Strategy, wcześniej MicroStrategy, zanotowała gwałtowny spadek kursu akcji po tym, jak Bitcoin (BTC) osunął się w weekend, a MSTR spadł szybciej niż sam Bitcoin z powodu finansowanego długiem skarbcowego portfela ponad 250 000 BTC — pozycji, która czyni z firmy największego korporacyjnego posiadacza tej kryptowaluty.
Co się stało: spadek akcji Strategy
Wyprzedaż nastąpiła po szerszej korekcie Bitcoina, która ściągnęła MSTR w dół w jeszcze większej skali.
Strategy wykorzystuje obligacje zamienne i inne instrumenty finansowania do budowy swojego skarbca Bitcoina w czasie, co oznacza, że nawet niewielki procentowy spadek ceny BTC może przełożyć się na znacznie większe straty dla akcjonariuszy, którzy są narażeni jednocześnie na spadek wartości aktywa i ryzyko dźwigni.
Spółka sygnalizowała podczas spadków, że wciąż kupuje kolejne Bitcoiny.
Michael Saylor, prezes rady Strategy, publicznie stwierdził, że firma może kupować Bitcoina przez 100 lat i nie stanie przed likwidacją, przedstawiając obecny spadek jako długoterminową okazję do zakupów.
Zobacz także: Analysts Eye $730 As BNB's Last Stand Before Mid-$600s
Dlaczego to ważne: spotęgowana zmienność
Struktura Strategy działa jak lewarowany zakład na Bitcoina, co przyciąga traderów szukających ekspozycji na krypto przez standardowy rachunek maklerski, ale niesie ryzyko większe niż bezpośrednie trzymanie BTC.
Gdy Bitcoin spada o kilka procent, MSTR zwykle traci więcej, ponieważ inwestorzy uwzględniają w wycenie zobowiązania dłużne spółki i jej skoncentrowaną pozycję.
Spółki publiczne posiadają obecnie istotną część całkowitej podaży Bitcoina, a Strategy dominuje w tej grupie. Taki model wzmacnia wyniki w obie strony — podczas rajdów kurs akcji może szybko rosnąć, natomiast gwałtowne spadki potęgują straty, co sprawia, że odpowiednie dobranie wielkości pozycji jest kluczowe dla inwestorów traktujących MSTR jako substytut Bitcoina, zamiast trzymać sam aktyw.
Przeczytaj następnie: Can U.S. Government Bail Out Falling Bitcoin? Bessent Says No