Circle despencou quase 20% na terça-feira após o vazamento de um rascunho do CLARITY Act propondo a proibição de rendimento passivo sobre saldos em stablecoins, apagando US$ 5,6 bilhões em valor de mercado e levantando dúvidas sobre o futuro da receita baseada nas reservas da USDC (USDC).
Proibição de rendimento no CLARITY Act
A ação fechou a US$ 101,17, abaixo dos US$ 126,64. A Coinbase (COIN) caiu cerca de 11% no mesmo dia.
A liquidação seguiu detalhes de um compromisso no Senado ligado ao Digital Asset Market Clarity Act, inicialmente reportado pela ex‑jornalista da FOX Eleanor Terrett. O rascunho bloquearia plataformas cripto de oferecer retornos semelhantes a juros sobre saldos de stablecoins.
Tanto juros diretos quanto recompensas estruturadas para imitar retornos de depósitos bancários seriam restringidos. A proibição se aplicaria a corretoras, bolsas e serviços afiliados.
No entanto, a proposta abre espaço para recompensas de fidelidade, benefícios baseados em transações e outros incentivos não atrelados a renda passiva.
A SEC, a CFTC e o Departamento do Tesouro teriam um ano para definir o que se enquadra nesses critérios.
A Circle obtém 96% de sua receita a partir dos juros sobre as reservas da USDC. Isso faz com que a proibição de rendimento seja uma ameaça direta ao modelo de negócios central da empresa.
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Venda da ARK de Cathie Wood
Paralelamente, a CEO da ARK Invest, Cathie Wood, vendeu US$ 5,9 milhões em ações da CRCL em 20 de março — quatro dias antes do vazamento do rascunho. Alguns inicialmente associaram a queda das ações à venda.
Mas analistas contestaram essa leitura. Um usuário do X observou que a queda foi impulsionada pelo risco legislativo, e não pela liquidação da ARK ou por temores mais amplos de mercado.
Brian Armstrong fala sobre bancos
O CEO da Coinbase, Brian Armstrong, disse que os bancos já estão usando stablecoins para pagamentos mais rápidos, tokenização de ativos e negociação de cripto. Ele alertou que restringir rendimentos pode desacelerar a adoção da USDC e limitar a evolução das stablecoins de ferramentas de pagamento para ativos de reserva de valor.
Representantes de bancos devem revisar o rascunho em breve. A marcação legislativa final é aguardada para o fim de abril.
O investigador de blockchain ZachXBT também relatou que a Circle congelou USDC em 16 carteiras ligadas a vários negócios em conexão com um processo civil em andamento nos EUA. Ele afirmou que as carteiras pareciam ser contas operacionais que processavam transações de clientes e criticou o congelamento como mal revisado.
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