Cerca de 30% da oferta total de Ethereum (ETH) — cerca de 36,6 milhões de tokens — agora está travada em contratos de staking, um recorde para o sistema de prova de participação da rede, que está retirando dezenas de bilhões de dólares de circulação líquida mesmo enquanto o ativo é negociado abaixo de US$ 2.000.
O que aconteceu: nível recorde de staking
Dados de análise on-chain mostram que a participação em staking no Ethereum atingiu um nível recorde, com aproximadamente 36,6 milhões de ETH comprometidos em contratos de validador. O marco significa que quase um terço de toda a oferta em circulação está, na prática, indisponível para negociação.
A acumulação parece ser impulsionada em parte por players institucionais e grandes detentores.
Entidades como BitMine have been adding to their staked positions, enquanto carteiras menores também aumentaram a participação em busca das recompensas de validação.
Whale behavior on-chain has been mixed, com alguns grandes detentores reduzindo reservas enquanto outros ampliam exposição por meio de canais de staking — um método que reduz a pressão de venda direta.
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Por que isso importa: aperto na oferta
A mudança estrutural na dinâmica de oferta de ETH traz implicações significativas para o comportamento de preço. Com quase um terço de todos os tokens travados — e validadores enfrentando longos prazos antes de poderem sacar — o float disponível encolhe consideravelmente.
Analistas sugerem que esse aperto, combinado com a acumulação contínua de baleias, pode amplificar os movimentos de preço se o sentimento de mercado mudar. A liquidez reduzida significa que tanto ralis quanto quedas podem ocorrer mais rapidamente.
O ETH tem sido negociado abaixo de níveis de suporte importantes nas últimas sessões, e analistas apontam para uma combinação de fragilidade técnica e ventos macroeconômicos contrários que pesam sobre o mercado cripto em geral. Ainda assim, a taxa recorde de staking sinaliza que os participantes da rede continuam comprometidos com o posicionamento de longo prazo, apesar das dificuldades de preço no curto prazo.