O cofundador da Animoca Brands, Yat Siu, disse na quarta-feira que é improvável que a indústria cripto “vença” a batalha das stablecoins contra os bancos tradicionais, argumentando que a maior disputa será moldada pelo poder de distribuição dos bancos e pelos compromissos políticos que acompanham a legislação.
“Não acho que ele vai conseguir isso”, disse Siu ao Yellow.com em uma entrevista, referindo-se à iniciativa do fundador da Coinbase, Brian Armstrong, de impulsionar o avanço da indústria nos EUA. “Porque acho que ele está percebendo que a Coinbase é grande, mas os bancos são maiores.”
Siu acrescentou que as regras de stablecoin provavelmente ficarão aquém do modelo aberto e gerador de rendimento que muitos no cripto vêm defendendo, com formuladores de políticas e incumbentes impondo concessões à medida que o mercado amadurece.
Stablecoins vs. bancos: “Os bancos são maiores”
Siu apresentou o debate sobre stablecoins como uma disputa entre plataformas nativas de cripto e instituições financeiras tradicionais que já controlam a distribuição de pagamentos.
Questionado sobre o provável cenário final, Siu disse que espera que o setor ceda em recursos-chave que os defensores de cripto trataram como centrais para a adoção e competitividade das stablecoins.
Compromisso sobre rendimento e limites em torno de DeFi
Siu disse que o desfecho regulatório envolverá concessões que diluem parte das expectativas do setor cripto em relação às stablecoins, especialmente no quesito rendimento.
“Acho que o resultado final será que eles vão ter que ceder no rendimento”, disse. “Acho que haverá muitas coisas em que eles vão ter que ceder.”
Ele também apontou para o atrito entre o desenho aberto da DeFi e o que os legisladores estão dispostos a permitir em larga escala.
“Existem certas restrições da DeFi e coisas em torno disso que acho que não vão se encaixar em todos os requisitos e no que as pessoas estão procurando”, afirmou.
Siu argumentou que o compromisso é inerente assim que a política é convertida em lei.
“Quando você coloca algo em legislação e em lei, você tem que chegar a um compromisso. Dos dois lados”, disse.
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Por que as stablecoins são importantes
Mesmo ao manifestar ceticismo de que o cripto supere os bancos na arena das stablecoins, Siu descreveu as stablecoins como um desafio direto aos trilhos de pagamento cheios de taxas, construídos em torno da distribuição por bancos e bandeiras de cartão.
Ele argumentou que os meios modernos de pagamento sem dinheiro físico podem carregar taxas para comerciantes de “2 a 3% por transação”, o que caracterizou como um custo embutido de conveniência e de controle de distribuição.
“Uma stablecoin elimina totalmente o intermediário na venda”, disse ele, argumentando que os comerciantes não precisariam pagar essas taxas em um fluxo de pagamento nativo em stablecoin e poderiam liquidar imediatamente, reter liquidez e construir novos serviços financeiros em torno de dinheiro programável.
Ele afirmou que as stablecoins também reduzem barreiras para desenvolvedores. “Se eu estiver usando stablecoins, posso simplesmente construir. Nem preciso falar com nenhuma empresa para pedir permissão”, disse, contrastando isso com as permissões exigidas nos pagamentos tradicionais.
Tokenização e agentes como a próxima camada de adoção
Siu vinculou a conversa sobre stablecoins a uma tese mais ampla sobre tokenização e o crescimento de agentes de IA que interagem com ativos digitais.
“Minha mensagem em ‘tokenizar ou morrer’ é que, se você é uma empresa, um negócio ou um indivíduo e não está pensando, fazendo ou tokenizando, você vai se tornar irrelevante em relação ao seu concorrente que faz isso”, disse.
Ele também previu que agentes se tornarão um grande motor da atividade on-chain.
“A maior parte da atividade on-chain será conduzida por agentes, sem dúvida”, afirmou, argumentando que a adoção pelo consumidor será liderada por assistentes de IA executando tarefas em nome do usuário, em vez de os usuários operarem diretamente carteiras e interfaces.
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