As ações da Generac dispararam cerca de 40% no after-market desta quarta-feira depois que a Amazon assinou um contrato de longo prazo para comprar US$ 2,4 bilhões em geradores de energia de reserva para seus data centers.
Principais pontos:
- A Generac vai fornecer geradores de backup para data centers da Amazon, com entregas iniciais somando US$ 2,4 bilhões previstas para 2027 e 2028.
- A Amazon recebeu um warrant para até 1,69 milhão de ações da Generac, que passa a valer conforme os pagamentos pelos geradores se aproximam de US$ 8 bilhões.
- Cantor Fitzgerald e Barclays mantiveram suas recomendações para o papel após o anúncio.
Detalhes do acordo Generac–Amazon
A Generac divulgou o contrato em um formulário regulatório de 16 de setembro, no qual também informa a emissão de um warrant a uma subsidiária da Amazon, cobrindo até 1.693.745 ações.
O preço de exercício, de US$ 200,93, está cerca de 15% acima do fechamento de US$ 175,11 daquele dia, o que significa que a posição só gera ganho se o papel seguir em alta. Aproximadamente 307.954 ações foram adquiridas de imediato.
O restante passa a ser exercível em parcelas conforme os pagamentos da Amazon pelos geradores se acumulam, até um teto de US$ 8 bilhões em receitas brutas ao longo da vigência do acordo. A Generac pode liquidar o warrant em dinheiro ou em ações até 16 de setembro de 2033.
A participação integral seria equivalente a cerca de US$ 340 milhões, algo próximo de 3% do total de ações em circulação da Generac, frente a um valor de mercado de aproximadamente US$ 10,3 bilhões — antes de o papel disparar. Nenhuma das empresas detalhou como os US$ 2,4 bilhões serão distribuídos entre 2027 e 2028, nem quais margens o contrato deve gerar.
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Cantor e Barclays avaliam Generac
A Cantor Fitzgerald manteve a recomendação Overweight (acima da média do mercado) e o preço-alvo de US$ 333, classificando o acordo como a notícia mais relevante em data centers na história da companhia. Segundo o banco, o contrato também reduz preocupações em torno da carteira de pedidos de 2028.
O Barclays reiterou a recomendação Equalweight (em linha com o mercado) e preço-alvo de US$ 278, destacando que o warrant representa cerca de 2,6% do total de ações considerando diluição plena. O consenso de mercado para o papel é de Compra Moderada, com 12 recomendações de compra e cinco de manutenção. A fabricante de geradores superou as estimativas de lucro no segundo trimestre, entregando lucro ajustado de US$ 2,91 por ação, bem acima dos US$ 2,00 esperados pelos analistas.
Virada da Generac para data centers
Ao fim do trimestre, a Generac reportou uma carteira de pedidos para data centers de US$ 1,6 bilhão, dos quais cerca de US$ 1 bilhão foi contratado nos 90 dias anteriores. As receitas com data centers superaram US$ 100 milhões no período, e a companhia sediada em Wisconsin projetou quase US$ 450 milhões desse segmento para o ano cheio, dentro de vendas líquidas trimestrais de US$ 1,17 bilhão.
A Amazon passa a ser o segundo cliente “hiperscale” divulgado pela empresa e se soma a uma leva de fornecedores que vêm recebendo participação acionária atrelada a grandes pedidos, em um momento em que a varejista elevou, em julho, a projeção de investimentos de capital para 2026 para cerca de US$ 220 bilhões. Na semana passada, a companhia firmou warrants de até US$ 4 bilhões em ações da Qualcomm, como parte de um acordo para uso de chips de IA customizados. Já a unidade de nuvem assinou em novembro um contrato de US$ 38 bilhões com a OpenAI, um mês após inaugurar um campus de US$ 11 bilhões para a Anthropic.
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