Nvidia fechou em forte queda, recuando quase 5% nesta segunda-feira, após notícias de que a fabricante de chips pode garantir US$ 250 bilhões em financiamento para um data center da OpenAI em Ohio.
Principais pontos:
- Nvidia encerrou a US$ 196,51, queda de 4,99%, e voltou a ficar atrás da Apple em valor de mercado.
- Swaps de crédito (CDS) atrelados a títulos da Nvidia tiveram o maior salto intradiário desde novembro.
- Bitcoin caiu a US$ 63.065 nas negociações asiáticas de terça-feira, menor nível em 11 dias.
Backstop da Nvidia em Ohio acende alerta entre investidores
A Nvidia está avaliando um plano para garantir os pagamentos de aluguel e a dívida de construção de um campus de computação de 10 gigawatts em uma antiga área de enriquecimento de urânio no sul de Ohio. Um acordo separado em discussão financiaria até US$ 350 bilhões em compras de chips para o mesmo complexo. A subsidiária de energia do SoftBank é responsável pelo desenvolvimento do projeto, cujo custo total pode superar US$ 500 bilhões quando o hardware é incluído.
A ação fechou a US$ 196,51, em queda de 4,99% no dia, e a Apple aproveitou o tombo para reassumir o posto de companhia mais valiosa do planeta, com valor de mercado em torno de US$ 4,94 trilhões. Os swaps de crédito da Nvidia, que funcionam como um seguro contra calote dos títulos, registraram o maior avanço intradiário desde que passaram a ser negociados ativamente em novembro.
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Jim Cramer alerta para risco do “vendor lending”
Jim Cramer afirmou aos espectadores do programa Mad Money, na segunda-feira, que a estrutura do negócio lembra os esquemas de “vendor lending” (financiamento direto do fornecedor ao cliente) que arrasaram fabricantes de equipamentos de telecomunicações após o estouro da bolha pontocom em 2000. Segundo ele, fornecedores não deveriam emprestar aos próprios clientes, porque um único calote pode destruir o lucro do vendedor por anos. Cramer enfatizou que ainda considera a Nvidia uma empresa extraordinária e não está prevendo um colapso nos moldes da bolha de tecnologia.
O que incomoda os investidores é a escala, e não a ideia em si, já que o suporte financeiro a clientes é prática antiga em setores intensivos em capital. A Nvidia aportou US$ 30 bilhões na OpenAI em março e US$ 10 bilhões na Anthropic no ano passado, e céticos argumentam que esse tipo de financiamento faz a demanda por chips parecer mais sólida do que os fluxos de caixa realmente sustentam.
Bitcoin recua com realização em IA se espalhando
As vendas se espalharam pela Ásia na terça-feira, à medida que traders reavaliaram toda a cadeia de fornecimento de inteligência artificial.
O índice KOSPI, da Coreia do Sul, chegou a cair perto de 10% e acionou o circuit breaker, enquanto o Nikkei, do Japão, recuou 4,4%, arrastando consigo ações de fabricantes de equipamentos para chips. O Bitcoin (BTC) escorregou para US$ 63.065 durante o pregão asiático, menor patamar em 11 dias, antes de se estabilizar próximo de US$ 63.500.
Os futuros do Nasdaq recuaram às mínimas desde maio, deixando o índice cerca de 10% abaixo do pico atingido em junho. Operadores também se preparam para a decisão do Federal Reserve na quarta-feira, que alguns já temem poder trazer uma alta de juros, e não o alívio esperado.
A Nvidia superou a Apple pela primeira vez em junho de 2024 e se tornou a primeira empresa a valer US$ 5 trilhões em outubro de 2025. Desde então, o “cetro” de empresa mais valiosa mudou de mãos várias vezes. No ano, as ações da Nvidia sobem cerca de 4%, enquanto a Apple avança aproximadamente 24%, à medida que o mercado recompensa seu gasto relativamente contido em infraestrutura de inteligência artificial.
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