Warren Buffett afirmou publicamente que o mercado acionário atual está sendo movido por apostas, e não por fundamentos.
Quase no mesmo fôlego, o bilionário revelou que ele próprio conduziu a posição bilionária da Berkshire Hathaway em Alphabet, controladora do Google, como uma aposta direta na próxima fase da inteligência artificial.
Em entrevista à CNBC publicada em 15 de julho, Buffett disse que “é difícil encontrar valor quando todo mundo prefere apostar”. Ele acrescentou que as gigantes de IA estão “jogando um jogo que não querem jogar” para competir na corrida armamentista da inteligência artificial, embora tenha apontado a Alphabet como provável vencedora no longo prazo.
A Bloomberg confirmou separadamente que Buffett fez questão de assumir o crédito pessoal por iniciar a posição da Berkshire em Alphabet — uma admissão rara para um investidor conhecido por dividir méritos com a equipe.
A aposta em Alphabet e o recado para o mercado de IA
A posição de Buffett em Alphabet não é um simples hedge defensivo. Trata-se de uma tese explícita sobre a dominância da empresa na infraestrutura de IA.
A Alphabet é dona do Google, que controla uma das maiores infraestruturas públicas de computação para IA, fora os grandes rivais de nuvem. Buffett contou à CNBC que se arrepende de não ter entrado no papel antes. A confissão mexeu com o mercado: as ações da Alphabet subiram após seus comentários. A fortuna de Larry Page ultrapassou US$ 300 bilhões, segundo dados da Forbes publicados em 16 de julho.
O sinal mais amplo é difícil de ignorar. Buffett passou anos descartando investimentos em tecnologia como algo fora do seu “círculo de competência”. Ao decidir concentrar a exposição da Berkshire à IA em Alphabet — e não em uma cesta de fabricantes de chips ou fornecedores de hardware — ele faz uma escolha deliberada. Está apostando na camada de aplicação, não apenas nos “pá e picareta” da cadeia.
Para o mercado cripto, o paralelo é direto. Bitcoin (BTC) e Ethereum (ETH) têm se comportado neste ano como ativos de risco altamente correlacionados ao humor em relação à IA. Quando ações de computação para IA desabam, cripto costuma acompanhar. Quando Buffett valida publicamente a IA como tema investível com fôlego de múltiplas décadas, o “piso” de sentimento de todo o setor se desloca.
Leia também: Nvidia detalha CPU de 88 núcleos para enfrentar Intel e AMD
O alerta sobre “cassino” e o espelho incômodo para cripto
A crítica de Buffett à especulação ganha ainda mais peso em um momento em que mercados de previsão batem recordes de volume e memecoins movimentam bilhões em negociações diárias.
Suas palavras nesta semana foram diretas. Ele disse à CNBC que os mercados hoje se parecem mais com um cassino do que com um mecanismo de alocação de capital. Não citou cripto nominalmente. Não precisava. A fala veio na mesma semana em que a Kalshi superou três milhões de usuários impulsionada por apostas ligadas à Copa do Mundo e operadores passaram a montar posições alavancadas até sobre músicas específicas que poderiam tocar no show do intervalo de uma partida.
A tensão que Buffett descreveu também é real dentro do universo cripto. Investidores de longo prazo em BTC e ETH defendem que ambos os ativos têm teses de valor consistentes — oferta limitada, liquidação descentralizada, dinheiro programável. Já o comportamento de curto prazo, impulsionado por derivativos, tokens-meme e euforia em torno de narrativas de IA, lembra muito mais o cenário de cassino apontado por Buffett.
Os comentários dele sobre o custo de investir pesado em IA também repercutem na interseção cripto–IA. Diversos projetos de tokens de IA vêm justificando avaliações elevadas ao citar a megainvestida em capex das big techs como prova de demanda. O alerta de Buffett de que as gigantes de IA estão sendo forçadas a uma guerra de capital desconfortável atinge esse argumento em cheio. Gastar muito não garante retorno. É a mesma lógica que rege todo ciclo especulativo.
Leia também: Presidente da OpenAI diz que preocupações com tokens de IA somem em 12 meses
Buffett escolhe Alphabet enquanto volatilidade toma conta da IA
A volta de Buffett ao centro do debate público neste mês ocorre em meio a um aumento de nervosismo nos mercados. O Dow Jones Industrial Average sofreu pressão em meados de julho com a realização em ações de chips de IA e a alta dos preços de energia — movimento que a Yellow já havia analisado recentemente no contexto do teste à narrativa de Bitcoin como porto seguro.
A Berkshire Hathaway vinha montando sua posição em Alphabet de forma discreta antes de Buffett falar abertamente. A revelação aconteceu cerca de seis dias antes deste relatório, tornando-se uma das declarações mais relevantes de um investidor individual no mês.
O tema da computação para IA domina as conversas de mercado desde o fim de 2025. A Anthropic mira uma estreia na Nasdaq já em outubro de 2026, em uma avaliação reportada de US$ 965 bilhões. A AMD enviou na semana passada seus primeiros racks Helios de IA para Microsoft, Meta e OpenAI. Nesse pano de fundo, a decisão de Buffett de destacar especificamente a Alphabet como vencedora da corrida de IA ganha peso adicional. Ele não está indexando o tema; está escolhendo um único nome.
Leia também: Volatilidade do Dow Jones testa tese de desacoplamento do Bitcoin
O que vem pela frente
As declarações de Buffett não encerram o debate entre valor e especulação. Tornam-no mais complexo.
Ele alerta que os mercados estão perigosamente especulativos ao mesmo tempo em que concentra a exposição da Berkshire à IA em uma das grandes ações mais caras do planeta. A contradição merece acompanhamento. Se a Alphabet continuar a superar o mercado, sua tese ganha respaldo e pode dar ainda mais tração ao “trade” de infraestrutura de IA — incluindo as redes cripto que se apoiam nessa base.
Se o grande ciclo de investimentos em IA não se traduzir em lucros sustentáveis, a correção que Buffett sugeriu ao falar em cassino pode chegar mais rápido do que o consenso espera. Cripto, como a expressão de maior beta do apetite a risco nos mercados globais, seria o primeiro setor a sentir o impacto.
O próximo dado a ser observado é o próximo balanço da Alphabet. Depois da declaração pública de Buffett, esses números carregam um potencial de mover preços bem maior do que teriam em condições normais.
Leia na sequência: Anthropic reúne investidores enquanto gigante de IA de US$ 965 bi corre para estreia na Nasdaq no outono