A Autoridade Nacional de Jogos da França está considerando bloquear o acesso ao Polymarket, a plataforma de previsão de criptomoedas que processou $3,6 bilhões em volume de negociação durante a eleição presidencial dos EUA. Polymarket é o principal mercado de previsão blockchain. Assim, é um grande negócio para a indústria.

O escrutínio regulatório segue uma série de apostas de alto perfil na plataforma, incluindo um trader francês que garantiu um pagamento de $47 milhões após prever corretamente o resultado da eleição, segundo o veículo de mídia francês The Big Whale.

Por que o Polymarket está sob fogo?

A plataforma baseada em blockchain viu uma atividade sem precedentes durante o período eleitoral, processando $294 milhões em negociações apenas em 5 de novembro. O interesse aberto total atingiu $463 milhões no dia da eleição, marcando um aumento de 40 por cento em relação à semana anterior.

As preocupações regulatórias centram-se na conformidade com a legislação de jogos de azar francesa. A autoridade de jogos detém poderes para restringir o acesso ao domínio e pressionar veículos de mídia que vinculam à plataforma, embora os usuários possam contornar restrições através de redes privadas virtuais.

A plataforma já atraiu uma atenção regulatória mais ampla.

A Comissão de Negociação de Futuros de Commodities dos EUA começou a investigar o Polymarket em 2021 e propôs regras visando mercados de previsão por riscos de manipulação.

Apesar dos desafios regulatórios, a plataforma garantiu um apoio significativo, incluindo investimento do cofundador do Ethereum, Vitalik Buterin. O Polymarket arrecadou $74 milhões de investidores iniciais, apesar de permanecer inacessível para usuários nos EUA.

A tecnologia da plataforma permite apostas diretas em criptomoedas sem intermediários de apostas tradicionais. Embora o Polymarket mantenha o controle sobre as propostas de apostas, a potencial descentralização através do lançamento de um token pode alterar essa estrutura.

Os dados de mercado indicam a crescente influência da plataforma na previsão política.

Polymarket sinalizou corretamente grandes desenvolvimentos políticos semanas antes de acontecerem, incluindo mudanças significativas na corrida presidencial.

O regulador francês não anunciou um cronograma para potenciais restrições. A decisão da autoridade pode estabelecer precedentes para mercados de previsão de criptomoedas em outras jurisdições.

Os volumes de negociação sugerem interesse sustentado dos usuários, apesar da incerteza regulatória. O mercado eleitoral da plataforma representou seu maior em volume e interesse aberto até agora.

O que são Mercados de Previsão Descentralizados de Blockchain

Mercados de previsão descentralizados são plataformas baseadas em blockchain onde os usuários apostam em eventos futuros.

Eles funcionam como mercados de apostas tradicionais, mas sem controle centralizado. Assim, você pode fazer apostas sem intermediários. Assim como o Bitcoin pode ser comparado a uma moeda tradicional de certa forma, ainda que tenha uma tecnologia totalmente diferente por trás.

Os usuários podem criar mercados em praticamente qualquer coisa, desde resultados políticos até resultados esportivos, e até mesmo tópicos de nicho como desempenho de bilheteria de filmes ou avanços científicos.

O conceito não é novo.

Os mercados de previsão existem há décadas.

Mas a tecnologia blockchain lhes deu uma nova vida, abordando muitas das limitações de seus predecessores centralizados.

Esses mercados operam em redes blockchain utilizando contratos inteligentes. Os usuários compram e vendem ações representando resultados. Os preços flutuam com base no sentimento do mercado, refletindo a previsão coletiva da multidão.

As pessoas criam apostas em alguns eventos ou resultados com opções de «Sim» e «Não». Se você acha que isso acontecerá dessa forma, você compra ações de "Sim". Se pessoas suficientes concordarem, o preço dessas ações sobe. O preço atual em qualquer momento representa a estimativa do mercado da probabilidade de vitória.

E não há intermediários humanos. Os contratos inteligentes automatizam todo o processo.

Eles lidam com apostas, distribuem prêmios e resolvem disputas sem intervenção humana. Essa automação reduz custos e elimina a necessidade de confiança em uma autoridade central.

Além disso, a transparência da blockchain garante que todas as transações sejam visíveis e verificáveis. Essa abertura é um contraste marcante com os mercados de previsão tradicionais, onde os procedimentos internos são frequentemente opacos, prejudicando a confiança em toda a plataforma.

Não há corretoras aqui, ninguém pode influenciar direta ou indiretamente o processo, e, portanto, os mercados de previsão descentralizados devem ser um jogo muito mais justo.

Como o Scrutínio do Polymarket Pode Influenciar o Futuro dos Mercados de Previsão?

Há uma série de questões que os críticos geralmente apontam como os principais problemas dos mercados de previsões descentralizados. Entre eles, pode-se encontrar a dependência de oráculos precisos (se o feed de dados for comprometido, todo o mercado está em risco), problemas de liquidez (alguns mercados de nicho podem não atrair participantes suficientes para funcionar eficientemente) e riscos de contratos inteligentes (falhas no código subjacente podem levar a perdas significativas para os participantes).

Nada disso é um problema no caso do Polymarket, a plataforma de previsão blockchain mais bem estabelecida por aí.

Seu software é preciso e impecável, há milhões de participantes e absolutamente nenhum problema com liquidez. Ninguém nunca acusou o Polymarket de manipulações de mercado de qualquer tipo.

Agora, há outro problema potencial com os mercados de previsão. E parece que o Polymarket está prestes a bater de frente com isso.

Incerteza regulatória. O status legal desses mercados é muitas vezes incerto, particularmente quando se trata de eventos como eleições políticas. Então, a França está prestes a se tornar o primeiro dos mercados de previsões descentralizados a testar as águas desconhecidas dos obstáculos legais.

O que acontece na França agora, após a vitória de Trump nas eleições e as grandes apostas do Polymarket, pode definir o futuro dos mercados descentralizados.

Como mencionamos acima, a Comissão de Negociação de Futuros de Commodities dos EUA começou a investigar o Polymarket em 2021. As autoridades propuseram regras visando mercados de previsão por riscos de manipulação. No entanto, nenhuma delas foi aplicada até agora.

A Autoridade Nacional de Jogos da França não anunciou um cronograma para potenciais restrições em relação ao Polymarket. Nem anunciaram as medidas exatas que gostariam de aplicar, além de bloquear potencialmente o acesso ao serviço no país.

De qualquer forma, a decisão da autoridade pode estabelecer precedentes para mercados de previsão de criptomoedas em outras jurisdições.