Um grupo de 10 gigantes privados, de OpenAI a Anthropic, está se alinhando atrás da SpaceX, cuja oferta de US$ 75 bilhões redefiniu as expectativas para quão grande uma estreia no mercado pode ser.
Principais pontos:
- A SpaceX precificou sua estreia em 12 de junho a US$ 135 e levantou mais de US$ 75 bilhões, a maior oferta já registrada.
- Analistas veem OpenAI, Anthropic, Databricks, Stripe, Canva, Revolut, Kraken, Discord, Cohere e Lime como os principais candidatos.
- Pesquisas mostram que listagens de US$ 10 bilhões ou mais têm, em média, ganhos de 26,5% na primeira semana, mas apenas 3,5% após um ano.
Plano da SpaceX alimenta onda de IPOs mega-cap
O diretor de investimentos da Kathmere Capital Management, Nick Ryder, disse nesta semana que as condições de mercado vão decidir se as próximas estreias mega-cap vão seguir o manual da SpaceX.
“Não me surpreenderia nem um pouco ver uma dinâmica semelhante se repetir”, acrescentou ele, apontando para as ofertas esperadas nos próximos meses. A empresa de foguetes, satélites e inteligência artificial entra no Nasdaq-100 após o fechamento do mercado em 6 de julho, menos de um mês depois de sua estreia e em uma das inclusões mais rápidas em índice já registradas.
Arne Noack, que supervisiona os índices de ações FTSE Russell nas Américas, contrapôs que os próprios provedores de índice fornecem o verdadeiro modelo, já que qualquer empresa que atenda aos critérios de via rápida pode garantir inclusão acelerada. A SpaceX levantou mais de US$ 75 bilhões após precificar as ações a US$ 135 em 11 de junho, a maior captação da história em uma oferta pública inicial.
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Top 10 candidatos a IPO: OpenAI, Anthropic, Stripe
Estrategistas de pesquisa veem os casos mais fortes em OpenAI, Anthropic, Databricks, Stripe, Canva e Revolut, com vários outros logo atrás. A Anthropic protocolou um S-1 confidencial em junho após levantar US$ 65 bilhões a um valuation de US$ 965 bilhões e, segundo relatos, mira uma listagem já em outubro. A OpenAI, avaliada em US$ 852 bilhões em sua rodada de financiamento de março, quer uma estreia de US$ 1 trilhão, mas está considerando adiar para 2027.
A Databricks reforça o caso com um valuation privado de US$ 134 bilhões, mais de US$ 5 bilhões em receita anualizada e fluxo de caixa livre positivo. A Cohere, sediada em Toronto, que recentemente ultrapassou US$ 240 milhões em receita anual recorrente, completa o grupo de inteligência artificial que domina a conversa.
O grupo de fintechs também é robusto. A Stripe resiste a uma listagem há anos, apesar da especulação persistente, enquanto a Revolut segue aparecendo nas listas de observação institucionais ligadas ao boom de pagamentos. A exchange cripto Kraken protocolou sua própria oferta antes de, segundo relatos, pausar o plano em março.
Marcas de consumo completam o grupo de 10. A Canva alcançou valuation de US$ 42 bilhões em uma venda de ações de funcionários, o Discord enviou um registro confidencial no início deste ano, e a operadora de patinetes Lime se registrou em maio sob o ticker LIME.
Oscilações das ações da SpaceX moderam o otimismo com IPOs
A história sugere cautela.
Pesquisa citada nesta semana constatou que empresas avaliadas em US$ 10 bilhões ou mais tiveram, em média, ganhos de 26,5% na primeira semana de negociação ao longo de 26 anos, mas apenas 3,5% após um ano completo. A SpaceX já viveu esse arco: precificação a US$ 135, abertura a US$ 150, máxima de US$ 225,65 em 16 de junho e queda de volta perto de US$ 150 em menos de duas semanas, mesmo com seu valor de mercado permanecendo próximo de US$ 2,1 trilhões.
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