Um grupo de 10 gigantes privados, de OpenAI a Anthropic, está se alinhando atrás da SpaceX, cuja oferta de US$ 75 bilhões redefiniu as expectativas para o quão grande pode ser uma estreia no mercado.
Pontos-chave:
- A SpaceX precificou sua estreia em 12 de junho a US$ 135 e levantou mais de US$ 75 bilhões, a maior oferta já registrada.
- Analistas veem OpenAI, Anthropic, Databricks, Stripe, Canva, Revolut, Kraken, Discord, Cohere e Lime como os principais candidatos.
- Pesquisas mostram que ofertas de US$ 10 bilhões ou mais têm, em média, ganhos de 26,5% na primeira semana, mas apenas 3,5% após um ano.
Modelo da SpaceX impulsiona onda de IPOs de megacaps
O diretor de investimentos da Kathmere Capital Management, Nick Ryder, disse nesta semana que as condições de mercado vão decidir se os próximos estreantes de megacapitalização seguirão o “playbook” da SpaceX.
“Não me surpreenderia nada ver uma dinâmica semelhante se repetir”, acrescentou, apontando para ofertas esperadas nos próximos meses. A empresa de foguetes, satélites e inteligência artificial entra para o Nasdaq-100 após o fechamento do mercado em 6 de julho, menos de um mês após sua estreia e em uma das inclusões mais rápidas em índice já registradas.
Arne Noack, que supervisiona os índices de ações FTSE Russell nas Américas, contrapôs dizendo que os próprios provedores de índices fornecem o modelo real, já que qualquer empresa que atenda a critérios de fast-track pode conseguir uma inclusão rápida. A SpaceX levantou mais de US$ 75 bilhões ao precificar suas ações a US$ 135 em 11 de junho, o maior montante da história das ofertas públicas iniciais.
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Top 10 candidatos a IPO: OpenAI, Anthropic, Stripe
Estrategistas de pesquisa veem os casos mais fortes em OpenAI, Anthropic, Databricks, Stripe, Canva e Revolut, com vários outros logo atrás. A Anthropic entregou um S-1 confidencial em junho após levantar US$ 65 bilhões a uma avaliação de US$ 965 bilhões e, segundo relatos, mira uma listagem já em outubro. A OpenAI, avaliada em US$ 852 bilhões em sua rodada de financiamento de março, quer uma estreia de US$ 1 trilhão, mas está avaliando adiar para 2027.
A Databricks fortalece o caso com uma avaliação privada de US$ 134 bilhões, mais de US$ 5 bilhões em receita anualizada e fluxo de caixa livre positivo. A Cohere, sediada em Toronto, que recentemente ultrapassou US$ 240 milhões em receita anual recorrente, completa um contingente de inteligência artificial que domina a conversa.
O time das fintechs também parece robusto. A Stripe resiste a uma listagem há anos, apesar da especulação persistente, enquanto a Revolut continua aparecendo nas listas de observação institucionais ligadas ao boom de pagamentos. A corretora de criptoativos Kraken entrou com pedido para sua própria oferta antes de, segundo relatos, pausar o plano em março.
Empresas de consumo completam o grupo de 10. A Canva atingiu uma avaliação de US$ 42 bilhões em uma venda de ações para funcionários, o Discord entregou um pedido confidencial no início deste ano e a operadora de patinetes Lime registrou-se em maio sob o ticker LIME.
Oscilações das ações da SpaceX freiam otimismo com IPOs
A história sugere cautela.
Pesquisa citada nesta semana constatou que empresas avaliadas em US$ 10 bilhões ou mais tiveram, em média, ganhos de 26,5% na primeira semana de negociação ao longo de 26 anos, e depois apenas 3,5% após um ano completo. A SpaceX já viveu esse arco: precificou a US$ 135, abriu a US$ 150, tocou US$ 225,65 em 16 de junho e recuou para perto de US$ 150 em duas semanas, mesmo com seu valor de mercado mantendo-se próximo de US$ 2,1 trilhões.
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