21Shares listou na sexta-feira o primeiro ETF spot de Polkadot (DOT) nos Estados Unidos, negociado na Nasdaq sob o ticker TDOT, começando com US$ 11 milhões em seed e taxa de administração de 0,30%.
O DOT caiu cerca de 2% no dia, para algo em torno de US$ 1,47, em linha com a ampla liquidação do mercado. A capitalização de mercado do token está em aproximadamente US$ 2,4 bilhões, o que o coloca na 38ª posição por esse critério, de acordo com a CoinGecko.
O fundo é fisicamente lastreado – ou seja, a 21Shares detém tokens DOT reais – e utiliza como referência a taxa CME CF Polkadot–Dollar Reference Rate.
Investidores no fundo abrem mão dos direitos de voto e de staking que acompanham a posse direta de DOT.
Importante: o TDOT é registrado sob o Securities Act de 1933, e não sob o Investment Company Act de 1940, o que significa que ele não oferece as mesmas proteções regulatórias de fundos mútuos ou ETFs convencionais.
O que aconteceu
O seed de US$ 11 milhões foi destacado pelo analista sênior de ETFs da Bloomberg, Eric Balchunas, no X.
Esse valor já supera o total de ativos líquidos somados dos três ETFs spot de Dogecoin, que juntos detêm US$ 9,27 milhões – embora esses tenham gerado apenas US$ 7,45 milhões em entradas desde o lançamento.
A estreia se soma ao portfólio crescente de altcoins da 21Shares nos EUA, que inclui fundos atrelados a XRP, Solana, Sui e Dogecoin.
Seu fundo de XRP atraiu US$ 174 milhões em ativos – de longe, seu maior veículo de altcoin. O fundo de SUI, lançado no mês passado, detém US$ 12,5 milhões.
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Por que isso importa
A demanda por ETFs de altcoins além de XRP tem sido limitada. O ETF spot de Avalanche atraiu apenas US$ 8,98 milhões em entradas e não registra novos fluxos desde 24 de fevereiro. Os ETFs de Chainlink e Hedera captaram cada um menos de US$ 100 milhões.
Os indicadores de ecossistema do Polkadot ficam atrás dessas redes na maioria das métricas de atividade.
Uma reformulação programada de tokenomics em 12 de março adiciona uma variável de curto prazo.
A rede Polkadot planeja limitar o fornecimento total de DOT a 2,1 bilhões e reduzir as emissões de tokens em 53,6%.
Os períodos de desblocagem de staking devem cair de 28 dias para algo entre 24 e 48 horas – uma mudança estrutural que afeta a dinâmica de liquidez para grandes detentores e participantes institucionais.
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