O gestor de ativos digitais 21Shares enviou um pedido na quarta-feira para lançar um fundo negociado em bolsa que acompanha Hype, o token nativo da rede Hyperliquid, marcando outra adição à crescente fila de aplicações de ETFs de criptomoedas aguardando revisão regulatória na Comissão de Valores Mobiliários. O pedido é feito uma semana após a FalconX, uma empresa de negociação de ativos digitais, anunciar planos para adquirir a 21Shares.
O que Saber:
- 21Shares pediu aprovação para lançar um ETF passivo que acompanha o token Hype, que aumentou mais de 15 vezes em valor no último ano e classifica-se como a 11ª maior criptomoeda por capitalização de mercado.
- A SEC removeu seu obstáculo final para dezenas de novos ETFs de criptomoeda em setembro, mas aprovações permanecem paradas enquanto a agência opera com equipe reduzida durante a paralisação governamental em andamento.
- A empresa sediada na Suíça, que administra mais de US$ 11 bilhões em ativos, designou Coinbase e BitGo como custodianos para o fundo proposto.
Atraso Regulatório Cresce em Meio à Disrupção do Governo
A SEC recebeu um aumento de pedidos de gestores de fundos e instituições buscando oferecer ETFs de criptomoedas por meio de plataformas de investimentos tradicionais. A agência reguladora superou uma barreira significativa em setembro que havia impedido o lançamento de ETFs de ativos como Solana e Dogecoin.
No entanto, dezenas de pedidos pendentes permanecem em limbo. O atraso decorre dos níveis reduzidos de pessoal da agência durante a atual paralisação do governo, o que desacelerou o processo de revisão.
Os provedores de fundos veem os ETFs como uma maneira de atrair investidores que desejam exposição a ativos digitais, mas preferem evitar os requisitos técnicos de carteiras e exchanges de criptomoedas. Os produtos permitem que investidores ganhem exposição aos preços por meio de contas de corretagem conhecidas.
Desempenho do Token e Estrutura do Fundo
Hype serve como o ativo digital nativo da rede Hyperliquid. De acordo com dados da CoinMarketCap, o token ocupa a posição de 11ª maior criptomoeda por valor de mercado. Seu preço subiu mais de 1.500% nos últimos 12 meses.
O produto proposto pela 21Shares funcionaria como um ETF passivo. Esses fundos acompanham o preço de um índice ou ativo, mantendo-o em proporções fixas, sem tomar decisões de negociação ativa.
Essa estrutura difere dos ETFs ativos, onde os gestores selecionam investimentos para atender a metas específicas de retorno.
Fundos passivos geralmente cobram taxas mais baixas do que alternativas geridas ativamente. Eles atraem investidores que buscam uma exposição simples aos movimentos de preços de um ativo sem pagar por decisões de gestão de portfólio.
O pedido menciona dois custodians para as participações do fundo. Coinbase, a exchange de criptomoedas de capital aberto, atuaria juntamente com a BitGo, uma firma de custódia e segurança de ativos digitais. Custodiantes mantêm os ativos subjacentes e fornecem infraestrutura de segurança para evitar roubo ou perda.
Contexto Corporativo e Consolidação da Indústria
A 21Shares foi lançada em 2018 e cresceu para administrar mais de US$ 11 bilhões em dezenas de produtos de investimento em criptomoedas. A empresa opera na Suíça, uma jurisdição que estabeleceu estruturas regulatórias mais claras para ativos digitais do que muitos outros países.
A FalconX anunciou seu acordo de aquisição com a 21Shares na semana passada.
A firma de negociação planeja combinar sua plataforma de corretagem com a experiência da 21Shares em produtos ETF. O acordo representa parte de uma tendência mais ampla de consolidação na indústria de criptomoedas, à medida que as empresas buscam escala e diversificação.
A aquisição daria à FalconX acesso imediato a uma linha de produtos ETF estabelecida e relações com investidores institucionais. Para a 21Shares, a combinação proporciona integração com a infraestrutura de negociação e base de clientes da FalconX.
Entendendo Fundos Negociados em Bolsa e Custódia de Ativos Digitais
Fundos negociados em bolsa permitem que investidores comprem ações que acompanhem o desempenho de um ativo subjacente ou cesta de ativos. As ações são negociadas em bolsas ao longo do dia, semelhante a ações individuais. ETFs tradicionais acompanham índices de ações, títulos, commodities ou outros investimentos convencionais.
ETFs de criptomoedas estendem essa estrutura para ativos digitais. O patrocinador do fundo compra e mantém a criptomoeda, em seguida, emite ações representando propriedade fracionária. Quando investidores compram ações de ETFs, ganham exposição aos movimentos de preços da criptomoeda sem possuir diretamente os tokens.
Arranjos de custódia apresentam desafios exclusivos para ETFs de criptomoeda. Diferente de ações mantidas por custodians tradicionais, ativos digitais requerem medidas de segurança especializadas, incluindo armazenamento a frio, carteiras multi-assinaturas e seguros cibernéticos. BitGo e Coinbase desenvolveram plataformas de custódia em nível institucional projetadas para atender os padrões regulatórios para salvaguardar ativos de clientes.
Próximos Passos
O pedido de ETF Hype adiciona ao universo em expansão de produtos de investimento em criptomoeda buscando aprovação regulatória. Se a SEC aprovará este pedido, e quando, permanece incerto, dada às restrições de pessoal atuais.
Observadores da indústria esperam que o processo de aprovação retome seu ritmo normal quando a paralisação do governo terminar e a agência retomar as operações completas. Até lá, os solicitantes enfrentam uma espera indefinida.