Bitcoin pode manter sua tendência de alta até 2027, em vez de seguir o ciclo de mercado tradicional de quatro anos, segundo analistas. Eles argumentam que as condições de liquidez global, e não os halvings, vão impulsionar a alta prolongada à medida que as principais economias expandem simultaneamente a política monetária.
O que aconteceu: mudanças na liquidez
Analistas da Bull Theory afirmaram em uma publicação de 5 de dezembro no X que o ciclo cripto de quatro anos está enfraquecendo. Eles escreveram que os movimentos de preço na última década derivaram principalmente de mudanças na liquidez global, e não dos eventos de halving do Bitcoin.
A liquidez de stablecoins permanece elevada apesar das recentes quedas de mercado, indicando que investidores institucionais estão posicionados para alocar capital quando as condições macroeconômicas melhorarem. O saldo da Treasury General Account (TGA) está atualmente em aproximadamente US$ 940 bilhões, cerca de US$ 90 bilhões acima de sua faixa típica. Espera-se que esse excedente retorne aos mercados financeiros, aumentando a liquidez que normalmente migra para ativos de risco.
A China vem injetando liquidez há vários meses. O Japão anunciou um pacote de estímulos de cerca de US$ 135 bilhões e está trabalhando para simplificar as regulamentações de criptomoedas. O Canadá caminha em direção ao afrouxamento monetário, enquanto o Federal Reserve dos EUA encerrou as medidas de aperto quantitativo.
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Por que importa: convergência de catalisadores
Ativos de risco como o Bitcoin normalmente reagem mais rápido do que ações tradicionais quando grandes economias adotam políticas monetárias expansionistas ao mesmo tempo, explicaram os analistas. Ferramentas de política como a isenção do Supplementary Leverage Ratio (SLR), que em 2020 deu aos bancos maior flexibilidade de balanço, podem voltar e aumentar a criação de crédito.
Fatores políticos podem amplificar essas condições. O presidente Trump mencionou eliminar o imposto de renda e distribuir dividendos tarifários de US$ 2.000. Um novo presidente do Federal Reserve favorável a medidas de liquidez e a criptomoedas poderia melhorar ainda mais o ambiente para o crescimento econômico, de acordo com a Bull Theory.
O Purchasing Managers' Index (ISM PMI) do Institute for Supply Management historicamente dispara ralis de altcoins quando ultrapassa 55. A Bull Theory atribui alta probabilidade de isso ocorrer em 2026. A convergência entre aumento da liquidez em stablecoins, injeções de caixa do Tesouro, afrouxamento quantitativo global, fim do aperto quantitativo nos EUA, possível alívio nas regras de empréstimo bancário e grande adoção institucional de cripto sugere um afastamento do modelo tradicional baseado em halving.
Se a liquidez se expandir simultaneamente nos EUA, Japão, China, Canadá e outras economias relevantes, é improvável que o Bitcoin caminhe contra essa tendência, concluíram os analistas. O ambiente atual aponta para uma tendência de alta prolongada até 2026 e entrando em 2027, em vez de uma disparada seguida por um longo mercado de baixa.
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