Um estudo recente destaca que aproximadamente 89% dos pools de exchange descentralizada (DEX) implicados em esquemas potenciais de pump-and-dump são explorados por seus criadores originais. Um adicional de 11% parece ser manipulado por endereços financeiramente ligados ao criador do pool ou ao implantador do token. O relatório também sugere uma possível coordenação em alguns casos, onde a mesma fonte de financiamento apoia tanto o criador do pool quanto o explorador, visando usuários desavisados.
Uma vez que um pool DEX é lançado, o token relacionado é abandonado em um prazo de alguns dias a vários meses, com média de cerca de seis a sete dias. No entanto, 1% desses esquemas podem durar até quatro a cinco meses, de acordo com os achados mais recentes da Chainalysis, compartilhados com o CryptoPotato. Em 2024, mais de 3 milhões de tokens foram criados dentro do ecossistema blockchain, com 42,54%—cerca de 1,29 milhão—sendo listados em uma exchange descentralizada.
O Ethereum liderou a criação de tokens em 2024, impulsionado pelo padrão ERC-20, fácil de usar. Embora o Ethereum continue dominante para tokens negociados em DEXs, cadeias como BNB e Base também viram atividades significativas. Centenas de milhares de tokens foram lançados a cada mês nessas cadeias, com julho excedendo 400.000 novos lançamentos.
Apesar desse aumento, a Chainalysis notou que apenas 1,7% desses tokens foram negociados ativamente no mês passado. Essa inatividade levanta questões sobre a abundância de tokens inativos, com possibilidades que vão desde abandono devido à falta de interesse até esquemas orquestrados de curto prazo como pump-and-dump ou rug pulls.
A negociação de lavagem, comparável às táticas de pump-and-dump, permanece uma forma prevalente de manipulação de mercado no cenário de ativos digitais. A Chainalysis aplicou duas metodologias heurísticas para descobrir aproximadamente $2,57 bilhões em atividade suspeita de negociação de lavagem. Embora a pesquisa acadêmica tenha se concentrado principalmente em exchanges centralizadas (CEXs), onde as estratégias normalmente visam inflar volumes de negociação, exchanges descentralizadas (DEXs) também experimentam negociação de lavagem, apesar do custo adicional das taxas de gás.
Órgãos reguladores e agências de aplicação da lei aumentaram o escrutínio sobre as práticas de negociação de lavagem. Em 9 de outubro do ano anterior, a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) acusou quatro formadores de mercado—ZM Quant, Gorbit, CLS Global e MyTrade—de aumentar artificialmente os volumes de negociação de tokens.
A Receita Federal (IRS) descobriu posteriormente que o esquema envolvia 18 entidades e indivíduos, conectando operações no Reino Unido e em Portugal.