A comunidade cripto está agitada após duas antigas carteiras baleias de Bitcoin, adormecidas desde os primeiros tempos da rede, repentinamente ganharem vida em 4 de julho de 2025 - transferindo um total combinado de 20.000 BTC, atualmente avaliados em mais de US$ 2 bilhões. Esses movimentos marcam uma das ativações de carteiras da era Satoshi mais significativas dos últimos anos, gerando uma mistura de especulação, ansiedade de mercado e questões sobre o comportamento mais amplo das baleias em um mercado próximo de máximas históricas.
As transferências, confirmadas pela empresa de análise on-chain Lookonchain, originaram-se de carteiras criadas em 2011 - apenas dois anos após o bloco gênese do Bitcoin e durante a era em que seu fundador pseudônimo, Satoshi Nakamoto, ainda estava ativo na comunidade. Com o Bitcoin sendo negociado próximo a $110.000 no momento das transações, o despertar súbito desses endereços adormecidos está alimentando o debate: Os holders iniciais estão liquidando no topo ou apenas movendo ativos para maior segurança?
Segundo dados da blockchain, uma das carteiras foi criada em 3 de abril de 2011, quando o preço do Bitcoin era de apenas $0,78. O dono da carteira comprou 10.000 BTC por menos de $8.000 - um valor que desde então aumentou para mais de $1 bilhão. A carteira permaneceu completamente inativa até 4 de julho de 2025, quando todo o saldo foi transferido em um único movimento.
A Lookonchain também identificou uma segunda carteira da mesma época que fez o mesmo no mesmo dia, movendo mais 10.000 BTC. Ambas as carteiras usaram o formato de endereço legado do Bitcoin, que era padrão nos primeiros anos do protocolo, mas é raramente usado hoje.
O movimento total de 20.000 BTC - valendo pouco mais de $2 bilhões nos preços atuais - se tornou um dos principais pontos de discussão entre analistas e traders, especialmente dado o momento estratégico. O preço do Bitcoin estava consolidando perto de máximas históricas, em torno de $109.000 a $110.000 por moeda no dia das transferências.
Realização de Lucro ou Atualização de Segurança?
Observadores cripto propuseram várias teorias para explicar as transferências. A visão mais amplamente aceita é que os donos originais - comumente referidos como "holders OG" - estão finalmente liquidando após mais de uma década de posse. O retorno sobre o investimento neste caso seria astronômico. Como um usuário colocou, "$7.805 para $1,09 bilhão... essa é a melhor decisão de investimento do século."
Outros, no entanto, argumentam que as transferências podem não sinalizar uma venda iminente. Na ausência de movimento imediato para exchanges ou mecanismos de saída, é possível que as moedas estejam sendo movidas para carteiras modernas habilitadas para SegWit ou Taproot para segurança aprimorada ou planejamento sucessório. Carteiras legadas são consideradas menos seguras devido a padrões criptográficos mais antigos e são mais vulneráveis a exposição de chaves ou perda.
Também há uma teoria menos otimista circulando: que as carteiras podem ter sido comprometidas. No entanto, analistas de blockchain ainda não identificaram nenhum indicador sugerindo que as transferências foram não autorizadas ou conectadas a atores maliciosos conhecidos.
Apesar do tamanho do movimento, o preço do Bitcoin manteve-se estável após o evento, sugerindo que os mercados não interpretaram a ação como um risco de liquidação imediata.
Métrica de Coin Days Destroyed sobe no 2º trimestre
Dados on-chain adicionam mais contexto ao evento. Uma das métricas mais relevantes para avaliar a atividade de holders de longo prazo é o Coin Days Destroyed, que mede o número de dias de moeda adormecida "destruídos" quando as moedas são finalmente movimentadas.
De acordo com a CryptoQuant, o CDD subiu acentuadamente no 2º trimestre de 2025
- de cerca de 10 milhões para 17,5 milhões - antes de cair para 11 milhões no início de julho. Esse padrão sugere que, embora moedas longamente adormecidas tenham se movimentado mais frequentemente, o fenômeno permanece episódico em vez de sistêmico.
Historicamente, grandes picos no CDD coincidiram com volatilidade de preços e períodos de distribuição por holders de longo prazo. Um CDD em ascensão geralmente é visto como um sinal de baixa, particularmente quando reflete baleias liquidando próximo a picos de preços.
"Enquanto a atividade das baleias desta semana ainda não perturbou o impulso do mercado, a tendência no Coin Days Destroyed merece monitoramento," disse Julio Montero, analista da Glassnode. "Mostra que os holders de longo prazo estão cada vez mais ativos e, dependendo de onde essas moedas fluírem a seguir - exchanges ou armazenamento frio - pode mudar rapidamente o sentimento do mercado."
Carteiras da Era Satoshi: Umas Raridades Com Peso
Movimentos de carteiras da era Satoshi são raros, mas altamente escrutinados devido ao seu impacto psicológico e histórico desproporcional no mercado. Estas carteiras datam de 2009 a 2012 e são tipicamente assumidas como pertencentes a mineradores antigos, desenvolvedores ou possivelmente ao próprio Satoshi Nakamoto.
Embora não haja evidências que liguem essas carteiras a Satoshi, qualquer atividade de carteiras pré-2013 tipicamente desencadeia intenso interesse e especulação de preço. No passado, ativações semelhantes levaram a correções de preço acentuadas devido ao medo de vendas massivas.
No entanto, há um consenso crescente de que muitos holders antigos permanecem ideologicamente comprometidos com a missão do Bitcoin ou são entidades afiliadas institucionalmente, tornando uma liquidação súbita menos provável. Outros acreditam que os holders antigos estão simplesmente atualizando suas estratégias de custódia em meio à crescente participação institucional no Bitcoin e às mudanças nos marcos regulatórios.
Apesar da transferência de $2 bilhões, a resiliência do Bitcoin esta semana foi notável. Apenas alguns anos atrás, tal movimento teria desencadeado vendas em pânico nos mercados cripto. Em vez disso, os preços do BTC permaneceram estáveis, sugerindo que o mercado está agora mais maduro e menos reativo à atividade isolada de baleias.
Esta estabilidade pode refletir a influência dos ETFs de Bitcoin à vista, que trouxeram mais de $9,9 bilhões em ingressos desde 1º de maio de 2025 e estabeleceram pools de liquidez mais profundos. Além disso, à medida que mais Bitcoin é mantido por instituições, escritórios familiares e custodiante regulados, a pressão de venda é frequentemente absorvida de forma mais gradual.
Ainda assim, analistas advertem que o contínuo despertar de carteiras baleias adormecidas pode desafiar narrativas otimistas se acompanhado por saídas para exchanges centralizadas ou sinais on-chain de distribuição.
"Se começarmos a ver movimento consistente de moedas de holders de longo prazo para carteiras de exchanges, podemos ter que revisar o cenário otimista," disse Montero da CryptoQuant. "Mas por enquanto, isso parece ser isolado e cuidadosamente cronometrado."
Pensamentos finais
O movimento de 20.000 BTC não é apenas um marco - é um lembrete do peso silencioso que os holders antigos de Bitcoin ainda exercem nos mercados de hoje. Embora a tecnologia blockchain ofereça transparência, ela não pode revelar motivações, identidades ou intenções - deixando a comunidade interpretar cada movimento de baleia por um misto de dados e especulação.
À medida que o Bitcoin paira próximo a altas recordes e o interesse institucional permanece forte, a questão é se mais holders da era Satoshi seguirão o exemplo. O pico no Coin Days Destroyed sugere que a resposta pode ser sim, mesmo que as implicações completas ainda não tenham reverberado pelo mercado.
Por enquanto, o Bitcoin continua a ser negociado em uma faixa apertada logo abaixo de sua alta histórica, com o suporte se mantendo forte. Mas, com moedas longamente adormecidas ganhando vida e a atividade on-chain mais ampla aumentando, o próximo capítulo do mercado em alta pode depender não do novo dinheiro que entra - mas do dinheiro antigo que desperta.