Fundos de hedge globais especializados em seleção ativa de ações acumulam perda de 2,9% até 15 de outubro, após quedas diárias, informou o Goldman Sachs. Já os gestores focados em ações asiáticas amargaram recuo de 6,8% em meio a uma onda de venda de papéis ligados à inteligência artificial (IA).
Principais destaques:
- Fundos globais de “stock picking” caíram 2,9% na semana até 15 de outubro, mas ainda acumulam alta de 14,3% em 2026.
- Gestores concentrados na Ásia perderam 6,8% na primeira metade de outubro, pressionados pelo tombo dos semicondutores.
- Inflação, custo do dinheiro mais alto e dúvidas sobre o retorno dos investimentos em IA ampliaram a pressão sobre o mercado.
Relatório do Goldman Sachs
Os números constam de um relatório da área de prime brokerage do Goldman Sachs, citado pela Reuters em 16 de outubro. A correção atingiu os fundos de ações long & short fundamentalistas — que buscam ganhar com papéis em alta e com apostas vendidas em ações em queda — apesar de a categoria ainda acumular avanço de 14,3% no ano.
A quarta-feira trouxe mais um pregão pesado. Gestores globais de ações perderam 0,9%, enquanto os managers focados na Ásia recuaram 2,6% e fundos de tecnologia caíram 2,0%. Estratégias sistemáticas long & short e fundos multiestratégia tiveram baixa de cerca de 1% cada.
O impacto foi particularmente forte nos mercados asiáticos com peso elevado de semicondutores. O índice KOSPI, da Coreia do Sul, desabou 8% na quinta-feira, renovando mínima em seis meses, enquanto a bolsa de Taiwan caiu mais de 3%. Os stock pickers voltados para a Ásia recuaram 6,8% na primeira metade de outubro, devolvendo mais da metade dos ganhos acumulados desde o pico do fim de junho.
Segundo o Goldman, parte do movimento de aversão a risco foi deflagrada por dados de inflação nos EUA acima do esperado, que reforçaram as apostas em novas altas de juros. Ao mesmo tempo, investidores passaram a questionar se o volume recorde de gastos em infraestrutura de IA será capaz de gerar retornos em ritmo suficiente para justificar o custo.
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Riscos dos investimentos em IA
A correção expôs um risco comum a diversas estratégias: mesmo gestores que usam hedge para proteger posições podem sofrer quando ativos ligados ao mesmo setor caem de forma sincronizada. Apesar da queda semanal, os fundos globais de seleção ativa de ações ainda sustentam ganhos em 2026.
Damien Boey, estrategista de portfólio da Wilson Asset Management, afirmou à Reuters em 13 de outubro que a volatilidade nas taxas de juros dos títulos públicos tem contaminado os preços dos ativos em geral. Ele avaliou que o ritmo de investimentos em IA pode desacelerar e que algumas empresas devem ser mais prejudicadas, embora não veja um colapso generalizado na indústria.
A área de pesquisa da BlackRock reduziu recentemente sua visão para ações dos EUA de positiva para neutra, citando a possibilidade de maior volatilidade em torno dos gastos com infraestrutura de IA. A gestora demonstrou preferência por Treasuries de curto prazo.
O Fundo Monetário Internacional (FMI) alertou em 13 de outubro que um ajuste mais forte no mercado de IA pode ter repercussões globais.
De acordo com o Goldman, as três principais estratégias monitoradas — ações long & short fundamentalistas, sistemáticas e multiestratégia — registraram perdas superiores a 0,8% nos dias 4 de fevereiro, 28 de julho e 15 de outubro deste ano. Do período da pandemia até o fim de 2025, o banco não havia registrado nenhuma sessão em que as três categorias tivessem recuo simultâneo dessa magnitude.
