Franklin Templeton e Grayscale Investments apresentaram pedidos emendados à Comissão de Valores Mobiliários para fundos negociados em bolsa de XRP, removendo barreiras procedurais que antes atrasavam prazos de aprovação. As emendas indicam preparação para lançamentos potenciais de produtos à medida que o interesse institucional em veículos de investimento em criptomoedas continua a expandir-se além de Bitcoin e Ethereum.
O Que Saber:
- Franklin Templeton eliminou a provisão regulatória 8(a) de seu registro S-1, uma cláusula que pode adiar a eficácia do ETF enquanto aguarda revisão da SEC
- Grayscale apresentou sua segunda emenda designando Edward McGee como diretor financeiro e Davis Polk & Wardwell LLP como consultor jurídico para o XRP Trust
- Vários gestores de ativos, incluindo Canary Funds e Bitwise, também removeram emendas de atraso de seus arquivamentos, indicando preparação coordenada da indústria
Franklin Templeton Simplifica Processo de Arquivamento
Franklin Templeton revisou sua declaração de registro S-1 removendo a provisão 8(a), uma cláusula regulatória que permite à SEC suspender a eficácia de um arquivamento de ETF durante a revisão. A mudança alinha a aplicação da empresa com os prazos de aprovação observados em lançamentos anteriores de ETFs de criptomoedas. Analistas de mercado apontaram novembro como uma janela potencial de lançamento com base nos padrões históricos de processamento da SEC.
A empresa de gestão de ativos opera o EZBC, um ETF de Bitcoin à vista, e o EZET, um ETF de Ethereum à vista. Esses produtos atraíram mais de $500 milhões em capital institucional durante seu primeiro trimestre de operação. Franklin Templeton administra aproximadamente $1,5 trilhão em ativos globais. Esse valor representa mais de 40 vezes os ativos sob gestão relatados pela Grayscale.
Grayscale Avança Estrutura de Trust
Grayscale apresentou a Emenda Nº 2 ao seu Formulário S-1 em 3 de novembro, formalizando nomeações de liderança e representação legal para o proposto Grayscale XRP Trust. O arquivo nomeou McGee como CFO e designou Davis Polk & Wardwell LLP como consultor.
A empresa converteu seu trust de Bitcoin GBTC e trust de Ethereum ETHE em ETFs à vista após aprovação da SEC em janeiro de 2024.
Grayscale administra aproximadamente $38 bilhões em produtos de ativos digitais. Davis Polk & Wardwell representou a empresa em aplicativos anteriores de ETFs de criptomoedas, oferecendo consistência na estratégia regulatória.
O XRP Trust segue estruturas operacionais que a Grayscale desenvolveu através de conversões de produtos anteriores. A empresa estabeleceu protocolos para navegação nas exigências de revisão da SEC, incluindo arranjos de custódia e sistemas de vigilância de mercado.
Cenário Regulatório e Coordenação da Indústria
Os pedidos emendados refletem ação simultânea entre vários gestores de ativos. Canary Funds e Bitwise recentemente modificaram seus pedidos para eliminar provisões de atraso, sugerindo preparação da indústria para decisões de aprovação potenciais.
Os processos de revisão da SEC examinam estruturas de custódia, mecanismos de vigilância de mercado e estruturas de conformidade para produtos de ativos digitais. Esses componentes formam a base da supervisão regulatória nos mercados de criptomoedas. As decisões de aprovação determinarão o acesso institucional a veículos de investimento em XRP e estabelecerão precedentes regulatórios para ETFs baseados em altcoins além de Bitcoin e Ethereum.
As emendas de arquivamento coordenadas indicam que gestores de ativos esperam resolução sobre os pedidos de ETF de XRP em breve. Tais aprovações expandiriam a gama de produtos de criptomoeda disponíveis para investidores institucionais através de bolsas regulamentadas.
Compreendendo Termos Chave
Um fundo negociado em bolsa é um veículo de investimento que negocia nas bolsas de valores e acompanha o desempenho de um ativo subjacente. ETFs à vista detêm a criptomoeda real, em vez de contratos derivativos. O formulário S-1 é uma declaração de registro exigida pela SEC para empresas que planejam emitir valores mobiliários para o público. A provisão 8(a) permite que reguladores suspendam a eficácia de uma declaração de registro durante períodos de revisão.
Uma estrutura de trust, como o proposto XRP Trust da Grayscale, detém ativos em nome de investidores e emite ações representando participações acionárias. Gestores de ativos usam trusts como veículos para converter participações em produtos negociados publicamente. Estruturas de custódia referem-se a sistemas que protegem e armazenam ativos de criptomoedas, um componente crítico da supervisão da SEC para produtos de ativos digitais.
Considerações Finais
Franklin Templeton e Grayscale modificaram seus pedidos de ETFs de XRP para remover atrasos procedurais, posicionando seus produtos para potencial aprovação da SEC. As emendas seguem padrões estabelecidos de lançamentos de ETFs de Bitcoin e Ethereum e refletem preparação mais ampla da indústria para decisões regulatórias sobre veículos de investimento em criptomoedas alternativas.