As ações da Generac dispararam cerca de 40% no after-market desta quarta-feira depois que a Amazon assinou um contrato de longo prazo para comprar US$ 2,4 bilhões em geradores de energia de reserva para seus data centers.
Pontos-chave:
- A Generac fornecerá geradores reserva para data centers da Amazon, com entregas iniciais totalizando US$ 2,4 bilhões previstas para 2027 e 2028.
- A Amazon recebeu um warrant para comprar até 1,69 milhão de ações da Generac, que passa a ser exercido à medida que os pagamentos pelos geradores se aproximam de US$ 8 bilhões.
- Cantor Fitzgerald e Barclays mantiveram suas recomendações para o papel inalteradas após o anúncio.
Detalhes do acordo Generac–Amazon
A Generac divulgou o acordo em um documento enviado à SEC em 16 de setembro, no qual também consta a emissão de um warrant para uma subsidiária da Amazon cobrindo até 1.693.745 ações.
O preço de exercício de US$ 200,93 está cerca de 15% acima do fechamento de US$ 175,11 naquele dia, o que significa que a posição só gera ganho se a ação continuar em alta. Aproximadamente 307.954 ações foram adquiridas de imediato.
O restante passa a ter direito em parcelas, conforme os pagamentos da Amazon pelos geradores se acumulam, até um teto de US$ 8 bilhões em receita bruta ao longo da vigência do contrato. A Generac poderá liquidar o warrant em dinheiro ou em ações até 16 de setembro de 2033.
A participação total poderia valer algo em torno de US$ 340 milhões, o equivalente a quase 3% das ações em circulação da Generac, que antes do rali era avaliada em cerca de US$ 10,3 bilhões. Depois disso, o papel disparou. Nenhuma das empresas detalhou como os US$ 2,4 bilhões serão distribuídos entre 2027 e 2028, nem quais margens o contrato deve gerar.
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Cantor e Barclays avaliam Generac
A Cantor Fitzgerald reiterou recomendação Overweight (equivalente a compra) e preço-alvo de US$ 333, classificando o acordo como a notícia mais relevante de data center na história da companhia. Segundo o banco, o contrato também reduz preocupações com a carteira de pedidos para 2028.
O Barclays manteve recomendação Equalweight (posição neutra) e preço-alvo de US$ 278, destacando que o warrant cobre cerca de 2,6% do total de ações considerando diluição plena. O consenso de mercado para o papel é de compra moderada, com 12 recomendações de compra e cinco de manutenção. A fabricante de geradores superou as expectativas no segundo trimestre, ao reportar lucro ajustado de US$ 2,91 por ação, frente aos US$ 2,00 projetados pelos analistas.
Virada da Generac para data centers
Ao fim do último trimestre, a Generac reportou uma carteira de pedidos em data centers de US$ 1,6 bilhão, incluindo aproximadamente US$ 1 bilhão contratados nos 90 dias anteriores. A receita com data centers superou US$ 100 milhões no trimestre, e a empresa de Wisconsin projetou quase US$ 450 milhões para o ano, dentro de um total de US$ 1,17 bilhão em vendas líquidas no período.
A Amazon passa a ser o segundo cliente hiperescalar citado nominalmente pela Generac, e o mais recente caso de fornecedor que recebe participação acionária atrelada a um grande contrato, em um momento em que o grupo elevou, em julho, a projeção de capex de 2026 para cerca de US$ 220 bilhões. Na semana passada, a varejista garantiu warrants de até US$ 4 bilhões em ações da Qualcomm, como parte de um acordo para uso de chips de IA customizados da companhia. Já a unidade de nuvem assinou um contrato de US$ 38 bilhões com a OpenAI em novembro, um mês após inaugurar um campus de US$ 11 bilhões dedicado à Anthropic.
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