Anthropic deve apresentar a investidores uma estimativa de mercado para inteligência artificial superior a US$ 30 trilhões ao preparar uma possível oferta pública inicial (IPO) recorde, que pode captar mais de US$ 100 bilhões.
Pontos-chave:
- A Anthropic deve apresentar a investidores um mercado endereçável total acima de US$ 30 trilhões para sustentar a tese de uma oferta pública histórica.
- Bancos assessores discutem uma captação superior a US$ 100 bilhões, com avaliação próxima de US$ 2 trilhões, patamar que superaria o porte de IPOs anteriores.
- O rápido avanço da receita dá suporte ao argumento, mas custos de computação, resistências políticas e juros elevados seguem como riscos relevantes para investidores.
IPO da Anthropic
O Wall Street Journal informou, em 25 de agosto, que a estimativa de US$ 30 trilhões da Anthropic representa a receita anual que a companhia poderia, em tese, alcançar se seus modelos de IA capturassem todo o conjunto de atividades relevantes que poderão desempenhar no futuro.
O número superaria a oportunidade de mercado de US$ 28,5 trilhões apresentada pela SpaceX antes do IPO.
A Anthropic pode divulgar seu prospecto ao público antes do fim de agosto, enquanto os bancos discutem uma captação superior a US$ 100 bilhões, com avaliação próxima de US$ 2 trilhões.
A SpaceX levantou US$ 85,7 bilhões em junho, após a oferta de US$ 25,6 bilhões da Saudi Aramco, em 2019, ter servido por anos como principal referência em IPOs. A Anthropic superaria ambas se as condições propostas forem confirmadas.
A receita preliminar do segundo trimestre superou US$ 11,5 bilhões e o lucro operacional ajustado passou para o campo positivo, embora os números ainda não tenham sido auditados e os gastos elevados com computação possam voltar a empurrar os resultados para o vermelho em próximos trimestres.
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Avaliação de Damodaran
A escala das projeções desperta ceticismo. As 191 empresas de tecnologia do S&P 1500 geraram cerca de US$ 2,4 trilhões em receita no ano passado. Aswath Damodaran, professor de finanças da Universidade de Nova York, já havia afirmado que a estimativa de mercado de IA de US$ 26 trilhões da SpaceX avançava para a “terra da fantasia da IA”.
O investidor de venture capital Chamath Palihapitiya tem apontado o sentimento anti-IA, a oposição a data centers e os altos rendimentos dos Treasuries como ameaças à expansão mais ampla da infraestrutura de IA. Texas, Pensilvânia e Nova York endureceram regras ou a fiscalização sobre data centers, enquanto a Anthropic depende de Amazon e Google para capacidade de computação e, segundo reportado, deve listar o sentimento negativo em relação à IA entre os principais riscos do IPO.
A receita anualizada da Anthropic saltou de cerca de US$ 9 bilhões no fim de 2025 para mais de US$ 65 bilhões ao fim de julho, após uma rodada de captação em maio que avaliou a companhia em US$ 965 bilhões. Mesmo a projeção para 2028, de US$ 190 bilhões a US$ 200 bilhões em receita, ainda ficaria abaixo de 1% dos US$ 30 trilhões de mercado que a empresa pretende endereçar.
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