Robinhood divulgou receita líquida de US$ 1,28 bilhão no quarto trimestre — abaixo dos US$ 1,35 bilhão esperados — mas o sinal mais importante da teleconferência de resultados da empresa não foi a queda nas negociações de cripto, e sim a rápida ascensão dos mercados de previsão como principal área de interesse dos analistas, com cerca de 30% das perguntas durante a sessão dedicadas ao tema.
O que Aconteceu: Frustração com Receita, Novo Foco
Os resultados do 4º trimestre mostraram receita de negociação em cripto de aproximadamente US$ 221 milhões, abaixo dos US$ 248 milhões esperados, enquanto as ações caíram cerca de 8% após a divulgação. Mas a própria teleconferência contou uma história diferente.
Matthew Sigel, diretor de Pesquisa de Ativos Digitais na VanEck, observou que seis das 20 perguntas de analistas trataram de mercados de previsão — “de longe o tema nº 1”.
Ele ressaltou que os volumes em todo o setor agora superam US$ 10 bilhões por mês, aproximadamente comparáveis ao volume médio diário de apostas esportivas nos EUA.
Christian Bolu, analista sênior da Autonomous Research, classificou os resultados como decepcionantes à primeira vista, mas construtivos em termos de perspectiva. “Os comentários da equipe de gestão são bastante construtivos em relação ao pipeline para 2026 em termos de crescimento de novos negócios, e, na verdade, os volumes de transação têm sido muito fortes em janeiro também”, disse Bolu ao Yahoo Finance.
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Por que Isso Importa: Mudança Estratégica à Frente
Bolu foi direto sobre o rumo da plataforma. “Com o tempo, acreditamos que coisas como contratos de eventos e mercados de previsão serão uma parte maior do negócio do que cripto”, afirmou, acrescentando que o alcance de distribuição da Robinhood lhe confere uma vantagem competitiva sobre rivais como Kalshi e Polymarket.
A incerteza regulatória continua sendo a maior limitação.
Sigel observou que contratos binários de sim/não podem se enquadrar na autoridade da CFTC sobre contratos de eventos, mas contratos com pagamentos contínuos atrelados ao desempenho financeiro de um único emissor podem ser tratados pela SEC como “swaps baseados em valores mobiliários” sob o Dodd-Frank. “Ainda não existe um arcabouço formal que esclareça essa fronteira, e é por isso que a gestão mencionou a necessidade de ‘alívio regulatório’”, afirmou.
Enquanto isso, a Robinhood revelou que a IA agora resolve mais de 75% dos casos de atendimento ao cliente, incluindo casos complexos que antes exigiam profissionais de corretagem licenciados.
A empresa também está automatizando seu pipeline de engenharia, com economia estimada superior a US$ 100 milhões apenas em 2025. Mais de 80% dos analistas ainda recomendam compra para a ação, segundo comentários de mercado após os resultados.
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