Bitcoin (BTC) fechou o quarto trimestre de 2025 com sua segunda pior performance de Q4 já registrada, destacando o quão rapidamente o impulso de mercado se deteriorou após o pico de outubro.
Dados da Coinglass mostram que o Bitcoin caiu 23,07% no Q4 2025, um resultado muito abaixo de seu retorno médio histórico de 77,07% e retorno mediano de 47,73% no quarto trimestre.
A única performance de Q4 pior na história do Bitcoin ocorreu em 2018, quando os preços despencaram 42,16% no auge do mercado de baixa anterior.
O trimestre fraco coroou um fim de ano turbulento, que contrastou fortemente com o padrão sazonal de longo prazo do Bitcoin, em que o Q4 historicamente tem sido seu período mais forte.
Q4 2025 quebra o padrão sazonal do Bitcoin
Desde 2013, o quarto trimestre do Bitcoin normalmente apresentou ganhos acima da média, muitas vezes coincidindo com recuperações pós-verão e maior apetite por risco no fim do ano.
Dados da Coinglass mostram que o Q4 produziu retornos positivos na maior parte dos anos, com vários avanços de três dígitos em ciclos de alta anteriores.
Esse padrão foi rompido de forma decisiva em 2025.
Após atingir máximas históricas no início do trimestre, o Bitcoin reverteu de forma acentuada, devolvendo ganhos e fechando o período com uma perda de dois dígitos.
O retorno de -23,07% coloca o Q4 2025 como um outlier claro em relação às normas históricas, superado em severidade apenas pela capitulação de 2018.
Ethereum registra um de seus Q4 mais fracos
Ethereum espelhou a fraqueza do Bitcoin, registrando uma queda de 28,28% no Q4 2025.
De acordo com a Coinglass, isso representa o quarto pior quarto trimestre na história de negociação do Ethereum.
Embora o Ethereum também tenha se beneficiado, em ciclos passados, de fortes performances no fim de ano, o Q4 2025 refletiu, em vez disso, uma aversão ampla ao risco em todo o mercado de ativos digitais, com perdas que se estenderam além do Bitcoin para as principais altcoins.
Perdas de fim de ano remodelam a narrativa do mercado
A magnitude das perdas no Q4 remodelou a forma como os investidores avaliam o risco em fases tardias de ciclo.
Historicamente, o forte desempenho no quarto trimestre reforçou o sentimento otimista na virada para novos anos.
Em contraste, as quedas acentuadas observadas em Bitcoin e Ethereum no Q4 2025 ressaltam um mercado que entrou nos meses finais do ano sob pressão contínua, e não em trajetória de recuperação.
Com o Bitcoin registrando seu segundo pior Q4 da história e o Ethereum anotando um de seus trimestres de fim de ano mais fracos, os dados mostram quão excepcional foi o desfecho de 2025 em comparação com mais de uma década de histórico do mercado cripto.
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