Paxos obteve na quinta-feira o registro junto à Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos (SEC) como agência de compensação, tornando-se a primeira empresa nativa de blockchain autorizada a liquidar valores mobiliários como depositário central.
Pontos-chave:
- A Paxos se tornou a única empresa nativa de blockchain aprovada pela SEC para operar como depositário central de valores mobiliários dos EUA.
- A autorização coroa um esforço de sete anos que começou com uma carta de “no-action” em 2019 e um projeto-piloto de liquidação em 2020.
- Os reguladores classificaram o registro como temporário, mantendo condições em vigor de forma contínua.
Paxos supera o obstáculo da Seção 17A
A Paxos Securities Settlement Company, uma unidade da empresa de Nova York, won o registro sob a Seção 17A da Lei de Valores Mobiliários de 1934. A autorização permite que atue como um depositário central de valores mobiliários, a camada de back-office que registra a propriedade e finaliza as negociações — um papel que a Paxos diz que nenhuma outra empresa nativa de blockchain exerce nos Estados Unidos.
Uma agência de compensação fica no centro de cada negociação de ações, verificando o acordo, fazendo a correspondência entre comprador e vendedor e, em seguida, confirmando que o dinheiro e os próprios valores mobiliários trocam de mãos sem problemas.
A SEC labeled o novo registro como temporário, um status que permite à Paxos operar o serviço enquanto continua a cumprir os requisitos permanentes da agência. Segundo a empresa, seu sistema liquida negociações em um livro-razão privado e permissionado, em vez de em uma rede blockchain totalmente pública.
Também leia: Cardano Whales Seize 67.5% Of ADA Supply, A Six-Year High
Cascarilla marca uma ofensiva de sete anos
Charles Cascarilla, diretor-presidente e cofundador da empresa, called o marco o “resultado de sete anos de trabalho” com a agência. Esse esforço começou com uma carta de “no-action” concedida pela SEC em 2019, antes de um projeto-piloto de liquidação envolvendo algumas das maiores e mais sofisticadas instituições financeiras do mundo.
O registro insere uma empresa cripto-nativa na infraestrutura pós-negociação do mercado acionário dos EUA, um domínio há muito dominado por instituições tradicionais. A Paxos realiza compensação em ambiente real desde fevereiro de 2020 sob amparo de “no-action”, liquidando ações dos EUA diariamente com a participação de grandes instituições globais. A empresa afirma que a abordagem pode oferecer liquidação no mesmo dia, menores custos operacionais e registros mais precisos entre corretores, custodiantes e outros participantes do mercado.
Mais conhecida como emissora de stablecoins, a Paxos também está por trás da PayPal USD (PYUSD) e da Pax Gold, lastreada em ouro (PAXG). Bancos e corretores em busca de liquidação mais rápida e barata agora podem build sobre sua infraestrutura regulada em vez de construir a própria.
Rivalidade com a DTCC entra em cena
Os incumbentes não estão parados. A Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC), a principal câmara de compensação de Wall Street, recentemente revealing planos para seu próprio serviço de tokenização, apoiado por alguns dos maiores nomes das finanças.
A relação da Paxos com reguladores em Washington nem sempre foi tranquila. A empresa recebeu um Wells Notice da SEC em 2023 por causa da Binance USD (BUSD), a stablecoin vinculada à corretora cripto, mas os reguladores encerraram essa investigação no ano seguinte. Um acordo de US$ 48,5 milhões com o órgão regulador financeiro de Nova York capped a longa saga em agosto de 2025, encerrando um capítulo tenso com as autoridades estaduais.
Leia a seguir: Cisco Research Shows Frontier AI Models Failing Under Multi-Turn Attacks