A próxima grande fase do mercado de criptomoedas será moldada menos pela especulação de varejo e mais por coordinated government policy, de acordo com um relatório da Binance Research.
A empresa argumenta que 2026 marca um ponto de inflexão estrutural para os ativos digitais, à medida que estímulos fiscais sincronizados, afrouxamento monetário e clareza regulatória se combinam para criar o cenário macro mais favorável para cripto desde o início da pandemia.
Em contraste com ciclos anteriores impulsionados por alavancagem, hype ou novas narrativas, a Binance descreve a próxima expansão como um regime de mercado “engenheirado por políticas”, em que liquidez institucional e infraestrutura em conformidade substituem o entusiasmo do varejo como forças dominantes por trás da formação de preços e da adoção.
De neblina de dados a um reinício de risco guiado por políticas
O relatório caracteriza 2025 como um ano de “neblina de dados”, dominado por choques tarifários, impasse político e sinais macroeconômicos inconsistentes que interromperam repetidamente o apetite por risco.
Apesar das máximas históricas na capitalização total do mercado cripto e nos preços do Bitcoin no início do ano, o mercado terminou 2025 em queda, refletindo a crescente sensibilidade aos ciclos das finanças tradicionais em vez do momentum cripto-nativo.
Espera-se que essa dinâmica se reverta em 2026.
A Binance aponta para uma configuração de política em três partes que já está se formando: expansão fiscal por meio de reembolsos de impostos e transferências adiadas, afrouxamento monetário liderado por uma nova expansão do balanço do Federal Reserve e desregulamentação voltada a restaurar a tomada de risco nos mercados de capitais.
Essas forças devem converter liquidez ociosa em fluxos de capital ativos, com cripto posicionada como um dos principais beneficiários de alto beta.
Stablecoins surgem como a camada central de liquidação
A mudança mais consequente destacada no relatório é a ascensão das stablecoins como espinha dorsal econômica do ecossistema cripto.
Dados da Binance mostram a capitalização de mercado das stablecoins superando trezentos bilhões de dólares em 2025, junto com volumes diários de transação que ultrapassam os das redes de pagamento tradicionais, como a Visa.
Esse crescimento não está mais restrito a mercados emergentes ou à negociação cripto-nativa.
Stablecoins são cada vez mais usadas para pagamentos transfronteiriços, poupança on-chain, liquidação institucional e produtos financeiros tokenizados.
A clareza regulatória nos Estados Unidos e na Ásia acelerou essa tendência, posicionando stablecoins como dinheiro programável e em conformidade, em vez de instrumentos especulativos.
Also Read: Why Tron And BNB Chain Are Crushing Solana In The Metric That Actually Matters For Adoption A Binance argumenta que essa evolução muda fundamentalmente a forma como o cripto escala.
Em vez de depender da valorização volátil de tokens, espera-se que o crescimento no próximo ciclo flua por meio de balanços, atividade de liquidação e ativos on-chain que geram rendimento, dinâmicas que se assemelham mais à infraestrutura financeira tradicional.
Bitcoin se torna primeiro um ativo financeiro, depois uma rede
O papel do Bitcoin nesse novo regime também está mudando.
Embora o ativo tenha atingido novas máximas históricas em 2025 e continuado a atrair capital significativo por meio de fundos negociados em bolsa regulados, a atividade on-chain e as taxas de transação caíram no mesmo período.
Segundo a Binance, essa divergência sinaliza a maturação do Bitcoin em um ativo macrofinanceiro cada vez mais acessado por veículos off-chain, como ETFs e tesourarias corporativas.
Entradas institucionais, aumento da segurança via hash rate e discussões sobre reservas soberanas em Bitcoin reforçam esse posicionamento, mesmo com o uso na camada base exercendo um papel secundário.
A implicação é que o desempenho futuro do Bitcoin pode ser impulsionado menos pela capacidade de rede ou adoção de varejo e mais por sua integração em portfólios institucionais e balanços nacionais.
Instituições substituem o varejo como principal motor de crescimento
Em todo o universo de finanças descentralizadas e ativos tokenizados, o relatório destaca um padrão semelhante de institucionalização.
Ativos do mundo real ultrapassaram as corretoras descentralizadas em valor total travado durante 2025, enquanto as receitas de protocolos passaram a se assemelhar cada vez mais às de empresas financeiras estabelecidas.
Fundos de mercado monetário tokenizados e estruturas de empréstimo em conformidade surgiram como alternativas on-chain críveis às ferramentas tradicionais de gestão de caixa.
Em vez de um retorno ao excesso especulativo, a Binance espera que a próxima fase de crescimento seja caracterizada por qualidade de execução, alinhamento regulatório e eficiência de capital.
Nesse enquadramento, a vantagem competitiva do cripto não está em contornar a regulação, mas em se incorporar a ela.
À medida que as condições de liquidez global se afrouxam e a clareza de políticas melhora, a Binance afirma que o cripto está entrando em sua primeira verdadeira expansão alinhada a políticas, na qual instituições, stablecoins e infraestrutura financeira, e não o hype, definem a direção do mercado.