Protocolos de ativos do mundo real (RWAs) ultrapassaram as exchanges descentralizadas e se tornaram a quinta maior categoria em DeFi por valor total bloqueado (TVL), com US$ 17-30 bilhões agora alocados em Treasuries tokenizados, crédito privado e commodities. Os dados indicam uma mudança da especulação para produtos focados em rendimento em meio a taxas de juros persistentemente altas.
O que aconteceu: Protocolos de RWA ultrapassam DEXs
Protocolos de ativos do mundo real subiram à frente das plataformas de DEX no ranking de TVL em 2025, de acordo com dados da DefiLlama data. O TVL de RWAs cresceu de cerca de US$ 12 bilhões no fim de 2024 para aproximadamente US$ 17 bilhões em 2025, enquanto índices mais amplos do mercado de RWAs tokenizados mostram o setor próximo de US$ 30 bilhões no terceiro trimestre de 2025.
O crédito privado representa cerca de US$ 17 bilhões desse total, enquanto Treasuries somam aproximadamente US$ 7,3 bilhões.
A CoinDesk notes aponta que a tokenização de RWAs cresceu quase cinco vezes em três anos.
O Standard Chartered projeta que os ativos tokenizados podem chegar a US$ 30 trilhões até 2034.
Treasuries tokenizados lideram a adoção, com o fundo BUIDL da BlackRock, os fundos de mercado monetário tokenizados da Franklin Templeton e produtos de rendimento no estilo Circle trazendo para a cadeia os retornos da dívida do governo dos EUA. Vários desses fundos ultrapassaram US$ 1 bilhão em depósitos cada. Plataformas de crédito privado e commodities tokenizadas, como tokens lastreados em ouro, adicionam exposição a finanças tradicionais.
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Por que isso importa: mudança para o rendimento
Alocadores institucionais e tesourarias nativas de DeFi agora tratam RWAs como fonte básica de rendimento e colateral. Dados da AInvest mostram que o TVL de RWAs mais do que triplicou ano a ano, com tesourarias de DAOs migrando saldos em stablecoins para Treasuries tokenizados e crédito privado.
Mais colateral em RWAs normalmente possibilita mercados de empréstimo mais amplos, produtos de rendimento mais estáveis e opções adicionais de ganho para detentores de stablecoins.
As altas no ouro e na prata atraíram novo capital para tokens lastreados em ouro, como Tether Gold e Paxos Gold, elevando o valor de mercado das commodities tokenizadas para perto de US$ 4 bilhões.
Apesar dos ativos subjacentes serem familiares, protocolos de RWA carregam riscos de contratos inteligentes, regulamentação e emissores. Os investidores detêm tokens que dependem de empresas específicas para possuir e administrar os títulos, em vez de posses diretas via corretoras.
Muitas plataformas de RWA operam com regras permissionadas ou exigências de KYC, permitindo congelamento de endereços ou mudanças de termos com base em demandas de conformidade.
A 100mCrypto relata que a maior parte do valor em RWAs se concentra em um pequeno número de emissores e redes privadas, criando risco de concentração. A mudança mostra o DeFi aproximando-se mais das estruturas tradicionais de mercado, com a expectativa de que mais ativos convencionais se integrem a ferramentas de rendimento on-chain.
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