A Comissão de Valores Mobiliários dos EUA adiou decisões sobre o pedido da Bitwise para introduzir capacidades de staking em seu fundo de índice de Ethereum e sobre a proposta da Grayscale para um ETF de XRP, seguindo padrões consistentes com o cronograma típico de revisão da agência para produtos de investimento em criptomoedas.
O que saber:
- A SEC estendeu sua decisão sobre o ETF de staking de Ether da Bitwise por 45 dias, citando a necessidade de análise adicional
- Várias aplicações de ETF de criptomoedas enfrentam atrasos semelhantes com decisões finais esperadas por volta de outubro
- Analistas da indústria antecipam possíveis aprovações antecipadas para certos produtos como ETFs de Litecoin no início do 4º trimestre
Em 20 de maio, a SEC anunciou que estenderia seu período de avaliação para o pedido de ETF de staking de Ether da Bitwise por 45 dias para "considerar a mudança de regra proposta e as questões levantadas", uma decisão que precisava ser feita antes do prazo de 22 de maio. A agência federal também adiou decisões sobre o ETF de rastreamento de XRP da Grayscale e o fundo de Solana da Bitwise, solicitando comentários públicos e iniciando "procedimentos para permitir uma análise adicional" para garantir a conformidade regulatória.
O analista de ETF da Bloomberg, James Seyffart, caracterizou esses atrasos como desenvolvimentos esperados em vez de contratempos. "A SEC normalmente leva todo o tempo para responder a uma apresentação 19b-4", afirmou Seyffart no X, anteriormente Twitter. "Quase todas essas apresentações têm datas finais em outubro", ele observou, acrescentando que uma decisão acelerada seria "fora do normal."
Seyffart descartou especulações sobre viés regulatório, escrevendo: "Não importa o quão Cripto-amigável esta SEC seja. Não há conspiração aqui."
O analista projetou atrasos semelhantes para outros pedidos de ETF de criptomoedas, incluindo aqueles que rastreiam Litecoin. No entanto, ele diferenciou as perspectivas do Litecoin, sugerindo que "tem uma probabilidade maior em comparação com outros de ser aprovado primeiro."
Em relação a possíveis cronogramas, Seyffart indicou que vários pedidos de produtos negociados em bolsa de XRP têm prazos se aproximando nos próximos dias. "Se vamos ver aprovações antecipadas da SEC em qualquer um desses ativos, eu não esperaria vê-las até o final de junho ou início de julho, no mais cedo. Mais provavelmente no início do 4T," ele explicou.
Crescente fila de aplicações de ETF de Cripto
A SEC enfrenta prazos crescentes para vários veículos de investimento em criptomoedas além dos produtos de staking de Ether e XRP. De acordo com arquivos regulatórios, a agência deve emitir determinações sobre o ETF de rastreamento de Polkadot da Grayscale até 11 de junho e tomar uma decisão sobre o pedido de ETF de Polkadot da 21Shares até 24 de junho.
A entrada de aplicações alternativas de ETF de criptomoedas seguiu a vitória eleitoral de novembro de Donald Trump e a subsequente renúncia do ex-presidente da SEC, Gary Gensler, cuja saída marcou uma mudança regulatória significativa. Sob a liderança de Gensler de 2021 até 20 de janeiro, a SEC perseguiu aproximadamente 100 ações de execução relacionadas a criptomoedas, estabelecendo o que os participantes da indústria viam como uma abordagem regulatória agressiva em relação aos ativos digitais.
A SEC pós-Gensler demonstrou o que muitos percebem como uma postura mais acolhedora em relação às empresas de criptomoedas. Várias empresas anteriormente alvo de ações regulatórias viram seus casos serem arquivados, incluindo a exchange de criptomoedas Gemini em 26 de fevereiro e a empresa de comércio Cumberland DRW em 4 de março, refletindo o ambiente regulatório em mudança sob nova liderança.
Paisagem regulatória em mudança
As decisões atrasadas refletem transições mais amplas dentro do quadro regulatório de criptomoedas após mudanças na liderança da SEC. Enquanto a agência continua seu processo cuidadoso de revisão para novos produtos de investimento, o arquivamento de ações de execução anteriores sinaliza possíveis ajustes de política que podem impactar aprovações de ETF futuras.
Reflexões finais
As decisões atrasadas da SEC sobre aplicações de ETF de criptomoedas representam um procedimento regulatório padrão em vez de resistência específica a esses produtos. Analistas antecipam decisões sobre vários veículos de investimento em criptomoedas ao longo de 2025, com potenciais aprovações começando no final de 2025 enquanto o ambiente regulatório continua evoluindo sob a nova liderança da SEC.