A Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) e a Comissão de Negociação de Futuros de Commodities (CFTC) emitiram na terça-feira uma interpretação conjunta declarando que a maioria dos criptoativos não se qualifica como securities under federal law, estabelecendo uma taxonomia de cinco categorias de tokens e fornecendo a tão aguardada clareza regulatória para um setor que opera em uma zona cinzenta jurídica há mais de uma década.
Orientação Conjunta Sobre Criptoativos Publicada
A interpretação, que a SEC chamou de um “passo importante” em seu esforço para esclarecer o tratamento dos criptoativos, creates uma estrutura de classificação que abrange commodities digitais, colecionáveis digitais, ferramentas digitais, stablecoins e valores mobiliários digitais. A CFTC confirmou que aplicará a Lei de Bolsa de Commodities (Commodity Exchange Act) aos criptoativos que se enquadram em sua jurisdição.
O presidente da SEC, Paul Atkins, said que a orientação “reconhece o que a antiga administração se recusou a reconhecer — que a maioria dos criptoativos não são, por si só, valores mobiliários”. Ele acrescentou que, após mais de uma década de incerteza, a interpretação oferece aos participantes de mercado “um entendimento claro de como a Comissão trata os criptoativos segundo as leis federais de valores mobiliários”.
O presidente da CFTC, Michael Selig, ecoou esse sentimento, afirmando que desenvolvedores e empreendedores americanos “aguardavam orientações claras sobre o status dos criptoativos sob as leis federais de valores mobiliários e de commodities”. Ambos os presidentes apresentaram a interpretação como uma ponte para os participantes de mercado enquanto o Congresso trabalha em uma legislação mais ampla e bipartidária sobre estrutura de mercado.
A orientação também aborda atividades comuns em cripto que há muito careciam de definição regulatória, incluindo airdrops, mineração, staking e wrapping de ativos. O investidor em cripto Ryan Sean Adams a chamou de “o maior passo em direção à legitimidade que já vi em todo o meu tempo em cripto”.
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Um Passo em Direção à Liberdade Cripto
A interpretação representa uma reversão acentuada em relação à abordagem orientada por fiscalização da administração anterior, que tratava a maioria das ofertas e transações de tokens como potenciais violações de valores mobiliários. Essa postura criou uma ampla incerteza em todo o setor e levou alguns projetos a se mudarem para o exterior.
Ao traçar linhas explícitas entre as categorias de ativos, a SEC e a CFTC tentam oferecer a desenvolvedores, corretoras e investidores uma estrutura regulatória viável antes de uma legislação abrangente. As duas agências reconheceram que o Congresso está trabalhando ativamente em um projeto de lei bipartidário de estrutura de mercado para transformar essas distinções em lei.
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