Traders da Polymarket praticamente descartaram a possibilidade de a administração de Donald Trump colocar em operação neste ano a proposta de reserva federal de criptomoedas, marcando uma reversão dramática em relação ao otimismo visto no início de 2025.
As expectativas dispararam no começo de março, depois que a Casa Branca emitiu uma ordem executiva criando uma reserva estratégica de Bitcoin e um estoque mais amplo de ativos digitais.
A diretriz determinava que agências federais reunissem Bitcoin e outros ativos digitais apreendidos em uma reserva unificada e proibia o governo de liquidar o Bitcoin destinado a esse fim.
Dias depois, o presidente Trump sugeriu que a reserva poderia, eventualmente, ser ampliada para incluir Ethereum, XRP, Solana e Cardano, comentários que, por um breve período, alimentaram a especulação de varejo de que os EUA estariam preparando uma estratégia de acumulação de cripto de longo prazo.
Mas a ordem nunca estabeleceu autoridade para comprar ativos, não alocou verbas federais e não definiu mecanismos de custódia, reporte ou regulamentação necessários para construir ou administrar tal reserva.
Em vez disso, ela se baseou inteiramente em ativos apreendidos e em medidas “neutras em relação ao orçamento”, não detalhadas, o que deixou analistas céticos de que uma reserva nacional de cripto poderia, de fato, funcionar na prática.
Reação do Mercado Fica Cética
Pesquisadores e analistas de políticas públicas rapidamente questionaram se uma reserva soberana de cripto poderia ser viável sem apoio do Congresso, regras contábeis padronizadas ou uma estrutura operacional clara.
Alguns alertaram que centralizar grandes quantidades de ativos digitais poderia introduzir novos riscos políticos e sistêmicos.
Os tokens mencionados nos primeiros comentários da administração, incluindo XRP, ADA e SOL, registraram breves altas antes de recuarem à medida que as dúvidas aumentavam.
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Apesar da falta de progresso, a ordem executiva permanece em vigor; nenhuma diretriz substituta foi emitida e nenhum cancelamento oficial foi anunciado. No papel, a reserva ainda existe, mas sem etapas visíveis rumo à implementação.
Mercados de Previsão Reduzem Expectativas
Essa lacuna entre a linguagem da política e a execução levou os mercados de previsão a reavaliar a iniciativa de forma bastante definitiva.
Os contratos da Polymarket tied a uma reserva funcional de Bitcoin dos EUA até o fim do ano foram negociados acima de 60% em fevereiro e março. Em dezembro, essa probabilidade havia caído para 2%.
Mercados tied a uma reserva de XRP acompanharam uma queda ainda mais acentuada, deslizando de mais de 20% em março para 1% no fim do ano.
Mercados vinculados ao Ethereum moved de cerca de 30–40% no começo da primavera para 1% em dezembro.
Em todos esses mercados, traders estão, na prática, concluindo que os EUA não estabelecerão uma reserva cripto relevante neste ano — ou seja, sem um programa real de acumulação, sem balanço público e sem infraestrutura institucional para gerenciá-la.
Por enquanto, a Reserva Estratégica de Bitcoin permanece como um objetivo declarado de política pública, mas sem as ferramentas ou caminhos required to make it real.
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