A senadora Elizabeth Warren alertou na segunda-feira o presidente da Securities and Exchange Commission (SEC), Paul Atkins, de que permitir Bitcoin (BTC) e outras criptomoedas nas contas de aposentadoria dos americanos provavelmente não trará melhores resultados para os trabalhadores e pode expor poupanças previdenciárias a riscos elevados.
O que aconteceu
Em uma carta datada de 12 de janeiro, Warren escreveu que a ordem executiva do presidente Donald Trump que abre caminho para criptomoedas em planos 401(k) “coloca os investidores em risco ao permitir que fundos de pensão e contas de aposentadoria mantenham ativos cripto voláteis”, instando a SEC a explicar como pretende mitigar os riscos impostos às economias de aposentadoria dos americanos comuns.
Warren afirmou que a ordem foi emitida em meio a uma forte queda no mercado cripto, observando que, após atingir uma máxima histórica em outubro, o Bitcoin caiu 33% em pouco mais de seis semanas e eliminou quase US$ 800 bilhões em valor de mercado.
Ela argumentou que essa volatilidade ressalta “preocupações sobre a volatilidade do setor, proteções fracas ao investidor e falta de transparência”, especialmente enquanto os reguladores consideram novas regras para ativos digitais.
“Não há razão para esperar que convidar planos a oferecer esses investimentos alternativos leve, no geral, a melhores resultados para os participantes”, escreveu Warren, acrescentando que taxas mais altas, desafios de avaliação e oscilações de preço podem piorar, em vez de melhorar, os resultados de aposentadoria para a maioria dos poupadores.
A senadora também citou um estudo de 2024 do Government Accountability Office, mencionado na carta, que concluiu que criptoativos apresentam “volatilidade singularmente alta” e carecem de uma estrutura padronizada para projetar retornos de longo prazo, fatores que, segundo ela, são fundamentalmente incompatíveis com investimentos para aposentadoria.
Warren solicitou que a SEC descreva como está avaliando padrões de divulgação relacionados a cripto, riscos de manipulação de mercado e iniciativas de educação do investidor, estabelecendo o dia 27 de janeiro como prazo para respostas.
A posição de Warren sobre cripto
Warren, integrante de destaque do Comitê Bancário do Senado, tem sido uma das críticas mais contundentes da indústria de criptomoedas no Congresso.
Ela argumenta repetidamente que os mercados de ativos digitais expõem consumidores a riscos excessivos, carecem de transparência suficiente e são vulneráveis a fraudes e manipulação.
Em audiências anteriores e declarações públicas, Warren tem defendido uma aplicação mais rigorosa das leis de valores mobiliários nos mercados cripto e apoiado a extensão das regras de combate à lavagem de dinheiro para as plataformas de ativos digitais.
Ela tem apresentado de forma consistente sua oposição como uma questão de proteção ao investidor, e não de oposição à inovação financeira, alertando que ativos especulativos não devem ser comercializados para investidores de varejo sem salvaguardas robustas.
Na carta de 12 de janeiro, Warren reiterou essas preocupações, argumentando que, para a maioria dos americanos, um 401(k) representa “uma tábua de salvação para a segurança na aposentadoria, e não um parque de diversões para risco financeiro”, e que introduzir cripto nesses planos pode resultar em perdas significativas que muitas famílias não podem suportar.
Ordem executiva de Trump amplia acesso a ativos alternativos
O alerta veio após a assinatura, em 7 de agosto, de uma ordem executiva pelo presidente Trump intitulada “Democratizando o Acesso a Ativos Alternativos para Investidores de 401(k)”.
A ordem instrui o Departamento do Trabalho e reguladores financeiros, incluindo a Securities and Exchange Commission, a reavaliar as orientações existentes sob a Employee Retirement Income Security Act para ampliar a gama de ativos permitidos em planos de contribuição definida.
Especificamente, a ordem pede a reconsideração das regras que definem o que se qualifica como opção de investimento aceitável, potencialmente abrindo caminho para criptomoedas, private equity e outros ativos alternativos em planos de aposentadoria no local de trabalho.
Warren argumentou que a ordem pode “abrir as comportas” para que empresas financeiras empurrem produtos arriscados para contas de aposentadoria, enquanto o Congresso, ao mesmo tempo, considera leis sobre a estrutura de mercado cripto que poderiam, em sua visão, permitir que produtos financeiros tokenizados driblem a supervisão da SEC.
Ela também levantou preocupações sobre conflitos de interesse ligados à adesão do governo à cripto, citando ganhos financeiros relatados de Trump e sua família com empreendimentos em ativos digitais, e alertando que decisões de política podem ampliar os riscos para poupadores de aposentadoria em vez de protegê-los.
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