Warren Buffett afirmou em público que o mercado acionário atual está sendo guiado mais por apostas do que por fundamentos.
No mesmo movimento, o bilionário revelou que foi ele, pessoalmente, quem decidiu pela posição multibilionária da Berkshire Hathaway em Alphabet, controladora do Google, configurando uma aposta direta na próxima fase da inteligência artificial.
Em entrevista à CNBC publicada em 15 de julho, Buffett disse que “é difícil encontrar valor quando todo mundo prefere apostar”. Ele acrescentou que as grandes empresas de IA estão “jogando um jogo que não querem jogar” para se manterem na corrida armamentista da IA, embora tenha apontado a Alphabet como provável vencedora de longo prazo.
A Bloomberg confirmou, em separado, que Buffett assumiu o crédito pessoal por iniciar a posição da Berkshire em Alphabet, uma admissão rara para um investidor conhecido por dividir os méritos com a equipe.
A aposta em Alphabet e o recado ao mercado de IA
A posição de Buffett em Alphabet não é um simples hedge passivo. É uma tese explícita sobre a dominância na infraestrutura de IA.
A Alphabet é dona do Google, que opera uma das maiores infraestruturas públicas de computação para IA fora dos grandes concorrentes de nuvem dedicados. Buffett disse à CNBC que se arrepende de não ter entrado no papel antes. A confissão mexeu com o mercado. As ações da Alphabet avançaram após os comentários, e o patrimônio de Larry Page ultrapassou US$ 300 bilhões, segundo dados da Forbes publicados em 16 de julho.
O sinal mais amplo é difícil de ignorar. Buffett passou anos descartando investimentos em tecnologia como algo fora do seu “círculo de competência”. Sua decisão de concentrar a exposição da Berkshire à IA em Alphabet, em vez de um cesto de fabricantes de hardware de IA ou de chips, é deliberada. Ele está apostando na camada de aplicação, não nos fornecedores de “pá e picareta”.
No mercado cripto, o paralelo é direto. Bitcoin (BTC) e Ethereum (ETH) têm se comportado este ano como ativos de risco intimamente ligados ao humor em torno de IA. Quando ações de computação para IA realizam lucros, as criptos tendem a acompanhar. Quando Buffett legitima em público a IA como tema de investimento com horizonte de múltiplas décadas, o piso de sentimento para todo o setor se desloca.
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O alerta sobre o “cassino” e o espelho incômodo da cripto
A crítica de Buffett à especulação ganha peso extra em um ambiente em que mercados de previsão batem recordes de volume e memecoins geram bilhões em giro diário.
As palavras dele foram diretas. Buffett disse à CNBC que o mercado hoje se parece mais com um cassino do que com um mecanismo de alocação de capital. Ele não citou cripto nominalmente. Não precisou. O comentário veio na mesma semana em que a Kalshi passou de três milhões de usuários impulsionada por apostas ligadas à Copa do Mundo, enquanto traders montavam posições alavancadas sobre quais músicas seriam tocadas no show do intervalo de um jogo.
A tensão identificada por Buffett também é real dentro do universo cripto. Investidores de longo prazo em BTC e ETH defendem que ambos carregam teses de valor: oferta limitada, liquidação descentralizada, dinheiro programável. Já o comportamento de curto prazo, guiado por derivativos, tokens-meme e ciclos narrativos de IA, se aproxima bem mais do quadro que Buffett descreveu.
As observações dele sobre o custo dos investimentos em IA também dialogam com a interseção cripto–IA. Vários projetos de tokens de IA justificam suas avaliações apontando para o volume gigante de capex dos hyperscalers como prova de demanda estrutural. O alerta de Buffett, de que as gigantes de IA estão sendo empurradas para uma guerra de capital desconfortável, vai na direção oposta dessa narrativa. Gastar muito não garante retorno. É a mesma lógica que rege cada ciclo especulativo de ativos.
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Buffett escolhe Alphabet enquanto a volatilidade em IA aumenta
A volta de Buffett ao centro do debate público neste mês coincide com maior nervosismo nos mercados. O Dow Jones Industrial Average sofreu pressão em meados de julho, à medida que ações de chips de IA recuavam e os preços de energia subiam — um padrão já analisado pela Yellow nesta semana no contexto do questionamento da narrativa do Bitcoin como porto seguro.
A Berkshire Hathaway vinha ampliando a posição em Alphabet de forma discreta antes de Buffett admitir a tese em público. A revelação ocorreu cerca de seis dias antes deste relatório, tornando-se uma das declarações individuais mais relevantes do mês vindas de um grande investidor.
O tema da computação para IA domina o debate de mercado desde o fim de 2025. A Anthropic mira agora uma estreia na Nasdaq já em outubro de 2026, com valuation reportado de US$ 965 bilhões. A AMD enviou na semana passada seus primeiros racks Helios de IA para Microsoft, Meta e OpenAI. Nesse pano de fundo, a decisão de Buffett de destacar especificamente a Alphabet como vencedora em IA carrega peso adicional. Ele não está indexando o tema: está escolhendo um único nome.
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O que vem pela frente
As declarações de Buffett não encerram o debate entre valor e especulação. Elas o tornam mais complexo.
Ele alerta que os mercados estão perigosamente especulativos ao mesmo tempo em que concentra a exposição da Berkshire à IA em uma das big techs mais caras do mundo. A contradição merece acompanhamento. Se a Alphabet continuar a superar o mercado, valida a tese de Buffett e adiciona tração a toda a temática de infraestrutura de IA — inclusive para as redes cripto que buscam se apoiar nela.
Se, porém, o investimento em IA não se converter em lucros recorrentes robustos, o ajuste que Buffett sugeriu ao falar em “cassino” pode chegar mais rápido do que o consenso imagina. A cripto, como expressão de maior beta do apetite por risco nos mercados globais, sentiria o impacto primeiro.
O próximo grande gatilho é o balanço trimestral da Alphabet. Depois da declaração pública de Buffett, esses números ganharam peso adicional para movimentar preços.
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