O diretor‑executivo da Blockstream, Adam Back, afirma que mercados eficientes estão finalmente precificando memecoins, tokens de contratos inteligentes e outros “air tokens” em direção a zero.
Adam Back repete sua recomendação sobre Bitcoin
Back, o inventor do Hashcash e um dos maximalistas de Bitcoin mais contundentes, apresentou seu argumento em posts shared no X entre 23 e 24 de maio. Ele disse aos seguidores para “comprar bitcoin, hodl, repetir” e afirmou que esperava que a hipótese de mercado eficiente avaliasse as moedas alternativas perto de zero. Sua única surpresa, observou, é quanto tempo a reprecificação levou para chegar.
Seu argumento se apoia em três ausências.
Os tokens em que ele mira não produzem fluxos de caixa para os detentores, não geram demanda significativa por blockspace e não mantêm nenhuma vantagem duradoura sobre rivais.
Sem nenhuma dessas características, Back sustenta que não há base racional para um preço acima de zero. Ele made o mesmo alerta desde o ciclo de mercado anterior.
O Bitcoin (BTC) dá algum respaldo recente a essa visão. O ativo caiu para a mínima de quatro semanas após o adiamento da votação do Clarity Act e depois se recuperou fortemente quando um amplo rali macro tomou forma, enquanto a maioria das altcoins não conseguiu manter os ganhos a partir do mesmo catalisador.
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Por que o argumento dos “air tokens” importa
O diagnóstico de Back leva a uma única prescrição. Se a maioria dos tokens negocia acima de seu valor fundamental, ele conclui que o Bitcoin se destaca como o único ativo que ele vê como genuinamente escasso e descentralizado.
Essa forma de enquadrar o debate se encaixa em um padrão mais longo de como ele lida com críticos.
No início desta semana, ele rebateu o bilionário Mark Cuban over Bitcoin performance claims depois de Cuban vender a maior parte de suas posições.
Seu alerta pesa em parte por causa de quem o faz. Back tem sido tipped como um dos principais candidatos a Satoshi Nakamoto, o criador pseudônimo do Bitcoin, um rótulo que dá atenção desproporcional aos seus comentários de mercado.
Esse boato remonta a uma investigação de 8 de abril do New York Times, conduzida pelo ganhador do Pulitzer John Carreyrou, que passou mais de um ano analyzing antigas listas de e‑mails cypherpunk. A reportagem Back as the strongest match yet for Satoshi. Back negou repetidamente, e grande parte da comunidade cripto questionou as evidências linguísticas.
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