Os mercados de ativos digitais perderam quase $125 bilhões em valor na sexta-feira após o presidente Donald Trump anunciar planos de impor tarifas substanciais sobre importações chinesas e cancelar uma reunião agendada com o presidente Xi Jinping. A venda, que começou às 10h57, horário do leste dos EUA, fez com que o Bitcoin e o Ethereum despencassem, à medida que operadores institucionais se afastaram de ativos de risco em resposta às tensões comerciais renovadas entre as duas maiores economias do mundo.
O que Saber:
- A capitalização total de mercado das criptomoedas caiu de aproximadamente $4,27 trilhões para $4,10 trilhões em poucas horas após o anúncio de Trump, com o Bitcoin caindo para $116.000 e o Ethereum descendo para $4.104.
- Liquidações forçadas através de exchanges totalizaram mais de $824 milhões em 24 horas, com posições longas alavancadas representando mais de $670 milhões dessas perdas.
- O declínio nas criptomoedas espelhava os mercados tradicionais, onde o S&P 500 perdeu $1,2 trilhões em valor de mercado em 40 minutos, sublinhando a crescente correlação dos ativos digitais com ações durante choques macroeconômicos.
Declínio do Mercado Reflete Maior Aversão ao Risco
A velocidade da queda pegou muitos traders de surpresa. Criptomoedas alternativas sofreram perdas mais acentuadas do que tokens principais, com Solana e XRP caindo mais de 2% cada.
Dados da CoinGecko mostram que a queda de capitalização de mercado representou uma das quedas intradiárias mais acentuadas dos últimos meses.
Os números de liquidação revelam a extensão da exposição alavancada no mercado. Os dados das exchanges indicam que os traders apostando em aumentos de preços foram os mais impactados pelo fechamento forçado de posições. Os $824 milhões em liquidações totais sugerem que muitos participantes do mercado estavam usando fundos emprestados para amplificar suas posições, uma estratégia que falhou à medida que os preços caíram rapidamente.
O Bitcoin manteve relativa estabilidade em comparação com tokens menores. A principal criptomoeda por valor de mercado se manteve acima de $118.000, apesar da venda. O Ethereum, o segundo maior ativo digital, mostrou maior volatilidade e terminou o dia abaixo de $4.200.
A reação de Wall Street precedeu o declínio no mercado de criptomoedas por alguns minutos. A perda de $1,2 trilhões do S&P 500 em 40 minutos provocou ondulações nos mercados financeiros globais. Traders nos mercados de ativos digitais responderam desfazendo posições e movendo capital para stablecoins, que são projetadas para manter valores fixos em relação ao dólar americano.
A declaração de Trump na plataforma de mídia social X indicou que a China estava "enviando cartas para países em todo o mundo" sobre controle de exportações de elementos de terras raras e outros materiais de produção. Ele caracterizou as ações recentes da China como "muito hostis", embora não tenha fornecido detalhes específicos sobre os aumentos tarifários que planeja implementar. O cancelamento da reunião com Xi elimina o que muitos analistas viam como uma potencial oportunidade para aliviar as tensões.
Preocupações com a Guerra Comercial Impulsionam Resposta Institucional
Analistas de mercado apontaram a mudança abrupta na política como prova de renovada instabilidade nas relações EUA-China. O anúncio reviveu memórias de disputas comerciais anteriores que tumultuaram os mercados globais em 2018 e 2019.
Alguns estrategistas notaram que os mercados de criptomoedas se tornaram cada vez mais sensíveis aos desenvolvimentos geopolíticos à medida que a participação institucional cresceu.
A correlação entre ativos digitais e ações tradicionais tem se fortalecido nos últimos dois anos. O que antes era considerado uma classe de ativo não correlacionada agora se move em conjunto com ações durante períodos de estresse no mercado. Essa mudança reflete a composição em mutação dos detentores de criptomoedas, com fundos de hedge, escritórios familiares e consultores de investimento registrados agora representando uma parte significativa do volume de negociação.
Medidas de volatilidade em exchanges de criptomoedas dispararam após o anúncio de Trump. Os mercados de opções mostraram aumento na demanda por proteção contra quedas. Traders compraram opções de venda, que oferecem seguro contra novas quedas de preços, a preços elevados em relação às semanas recentes.
O conceito de "negociação de aversão ao risco" descreve o comportamento dos investidores durante períodos de incerteza econômica ou política. Em tais ambientes, os participantes do mercado geralmente vendem ativos percebidos como especulativos, incluindo ações, criptomoedas e títulos de alto rendimento, enquanto movem capital para títulos do governo e dinheiro. A ação do mercado de sexta-feira seguiu esse padrão. Posições alavancadas referem-se a negociações feitas com dinheiro emprestado, o que amplifica os ganhos e as perdas. Liquidações ocorrem quando as exchanges fecham automaticamente essas posições porque o valor da conta do trader caiu abaixo dos mínimos necessários.
Perspectivas Dependem da Clareza das Políticas
Previsões de curto prazo sugerem instabilidade contínua durante o fim de semana enquanto traders avaliam as implicações dos potenciais aumentos tarifários. O Bitcoin pode testar níveis de suporte entre $115.000 e $118.000. Altcoins, um termo que engloba todas as criptomoedas exceto o Bitcoin, enfrentam pressão adicional devido aos seus perfis de maior volatilidade.
As próximas uma ou duas semanas provavelmente determinarão se a venda se intensifica ou reverte.
Se Trump emitir uma ordem executiva formal implementando as tarifas, ou se a China responder com medidas retaliatórias, a queda pode se estender por várias semanas. Autoridades chinesas ainda não emitiram uma resposta pública às declarações de Trump.
A estabilização pode começar na próxima semana se nenhuma medida tarifária concreta se materializar. Alguns observadores do mercado notaram que Trump já usou anteriormente ameaças tarifárias como táticas de negociação sem cumprir a implementação. No entanto, o cancelamento da reunião com Xi sugere um agravamento mais sério nas relações do que disputas anteriores.
Um conflito comercial prolongado até novembro poderia desencadear uma correção mais ampla, semelhante às quedas de mercado em 2019 ou vendas induzidas pelo Federal Reserve em 2022. A recuperação dependeria de quão rapidamente os formuladores de políticas esclarecessem suas posições. Investidores institucionais, que agora representam uma parte substancial do volume de negociação de criptomoedas, tendem a esperar informações concretas antes de reentrar nos mercados após choques geopolíticos.
Considerações Finais
O declínio de $125 bilhões no mercado de criptomoedas destaca a vulnerabilidade dos ativos digitais a desenvolvimentos macroeconômicos e geopolíticos. O anúncio de tarifas de Trump e o cancelamento da reunião criaram uma incerteza que se espalhou por ambos os mercados tradicionais e de criptomoedas em minutos. Se a venda se provar temporária ou marcar o início de uma queda prolongada dependerá das próximas decisões políticas de Washington e Pequim.