BitMine Immersion Technologies está agora com aproximadamente US$ 6 bilhões a US$ 8 bilhões em perdas não realizadas depois que o Ethereum (ETH) caiu abaixo de US$ 2.000 na quinta-feira, deixando a maior empresa de tesouraria focada em Ethereum profundamente no vermelho em sua enorme aposta em criptomoedas.
A empresa, liderada pelo estrategista de Wall Street Thomas Lee, acumulou 4,285 milhões de ETH a um custo estimado de US$ 15,65 bilhões.
Essa posição agora vale aproximadamente US$ 9 bilhões aos preços atuais. As ações da BMNR caíram 88% em relação ao pico de julho.
O que aconteceu
A BitMine detém aproximadamente 3,55% da oferta circulante de Ethereum. A empresa adquiriu suas participações por meio de emissão de ações, e não de financiamento via dívida.
As ações da BMNR caíram para novas mínimas de vários meses na quinta-feira, enquanto o Ethereum prolongava sua queda.
As ações despencaram junto com a queda de 30% do Ethereum no último mês. A empresa colocou em staking aproximadamente 2,9 milhões de ETH, gerando uma receita anualizada estimada de US$ 188 milhões com staking.
A BitMine detém US$ 538 milhões em caixa e continuou acumulando ether durante a baixa, adicionando 41.788 ETH na semana passada.
Lee defendeu as perdas nas redes sociais, escrevendo que perdas não realizadas durante quedas de mercado “não são uma falha, e sim uma característica” de uma estratégia de tesouraria em Ethereum.
Ele comparou a situação a fundos de índice negociados em bolsa que registram perdas durante quedas amplas do mercado.
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Por que isso importa
A BitMine não enfrenta pressão imediata para liquidar porque usou capital próprio, e não recursos tomados emprestados, para as compras.
A empresa não possui cláusulas de dívida que exijam venda de ativos em níveis de preço específicos.
Lee argumentou que Bitcoin e Ethereum ainda estão em uma fase de desalavancagem após as liquidações de mercado de outubro.
Ele apontou a rotação de capital para metais preciosos como um fator que pesa sobre os preços.
A posição da empresa representa uma aposta de que os fundamentos de longo prazo do Ethereum superarão a fraqueza atual de preço.
Críticos, incluindo o investidor Ross Gerber, chamaram a estratégia de potencialmente “o pior trade de todos os tempos”, dado o tamanho das perdas.
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