O Chief Investment Officer (CIO) da Bitwise, Matt Hougan, rejeitou teorias da conspiração que culpam empresas como Jane Street e Binance pela queda de preço do Bitcoin (BTC), argumentando que, na verdade, holders de longo prazo reduzindo exposição por meio de vendas à vista, fechamento de posições alavancadas e escrita de calls cobertas são as forças reais por trás da atual retração.
O que aconteceu: Hougan rejeita alegações de manipulação
Hougan comentou especulações nas redes sociais de que a queda do Bitcoin resultou de movimentos coordenados de grandes firmas de trading. Ele afirmou que a explicação real é “muito mais entediante” do que as teorias sugerem.
“As teorias da conspiração são insanas. Primeiro foi a Binance, depois a Wintermute, depois um hedge fund macro offshore desconhecido, depois foi o ‘paper bitcoin’ e hoje é a Jane Street, e na semana que vem será outra pessoa”, ele disse.
O CIO da Bitwise atribuiu a pressão vendedora a três fatores específicos: a teoria do ciclo de mercado de quatro anos, preocupações crescentes com vulnerabilidades ligadas à computação quântica e a rotação de capital de cripto para startups de inteligência artificial. Christopher Wood, chefe global de estratégia de ações da Jefferies, já removeu uma alocação de 10% em Bitcoin de seu portfólio modelo devido a preocupações quânticas, enquanto Kevin O'Leary alertou que investidores institucionais estão limitando alocações em Bitcoin a cerca de 3% até que o setor trate essa ameaça.
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Por que isso importa: cronograma de recuperação incerto
Hougan afirmou que a maior parte das vendas provavelmente já terminou e que o Bitcoin está no “processo de formação de fundo”, acrescentando que “este é um clássico inverno cripto e haverá uma clássica primavera cripto”. Ele declarou anteriormente que o atual inverno cripto começou em janeiro de 2025 e, considerando a média histórica de duração de 13 meses, o fim pode estar se aproximando.
O analista on-chain Willy Woo apresentou uma visão menos otimista, alertando que a deterioração da liquidez à vista e de futuros pode limitar qualquer recuperação no curto prazo.
Woo estimou o fim das condições de baixa no quarto trimestre de 2026, com o retorno do momentum de alta possivelmente no primeiro ou segundo trimestre de 2027, e observou que US$ 45.000 representariam um fundo típico de mercado em baixa — com US$ 30.000 como suporte de contingência caso as condições macro globais piorem. Dados da CryptoQuant apontam para um cronograma semelhante, mapeando estruturas de ciclos passados para projetar uma janela de fundo entre junho e dezembro de 2026.
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