Charles d’Haussy, CEO da dYdX Foundation, disse que não vê a queda de cerca de 30% do Bitcoin em relação à sua máxima histórica como um mercado de baixa tradicional e argumentou que o ambiente atual é fundamentalmente diferente dos ciclos anteriores.
Em conversa com a Yellow.com à margem da Binance Blockchain Week, d’Haussy afirmou: “este é o primeiro mercado de baixa que não me assusta”, apontando para mudanças de comportamento entre governos, grandes compradores e instituições, além de um cenário regulatório mais maduro.
Ciclos de Quatro Anos Ficam no Passado
Ele rejeitou a ideia de que as criptos ainda se movem em ciclos rígidos de quatro anos, dizendo que o mercado agora espelha o ambiente global mais amplo.
“Acho que estamos em um mercado muito volátil”, disse ele, comparando a volatilidade das criptos às mudanças geopolíticas e macroeconômicas.
Com avanços em “IA, robótica, cripto” e expectativas de que “os governos vão voltar a imprimir muito em breve”, ele argumentou que a estrutura de mercado mudou o suficiente para romper padrões anteriores.
Um dos principais motivos pelos quais ele diz não se abalar: os governos não estão mais vendendo o Bitcoin apreendido como faziam antes.
“Os governos ao redor do mundo não estão vendendo os bitcoins que recebem… os EUA têm a maior quantidade de Bitcoin apreendido e não estão vendendo”, observou.
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Somado a investimentos soberanos, como o aumento de 300% da exposição de Abu Dhabi ao IBIT da Blackrock, ele disse que esses fatores criam pisos naturais para o mercado.
Ascensão dos DATs
Ele também destacou a ascensão dos Digital Asset Traders (DATs), descrevendo-os como compradores persistentes. “Essas empresas vão continuar comprando e comprando… elas criam um piso.” Mesmo com possíveis turbulências pela frente, ele acredita que a queda está cada vez mais amortecida.
D’Haussy vinculou sua confiança também ao talento e à regulação. “Os talentos que encontramos em cripto hoje em dia… são profissionais de verdade”, disse, contrastando com ciclos anteriores dominados por “exploradores ou turistas”.
A clareza regulatória em várias regiões, acrescentou, é outra ruptura em relação ao passado: “Nos ciclos anteriores não havia regulação… hoje em dia você consegue alguma regulação.”
Ele apontou os incentivos fiscais que os governos agora têm para apoiar o setor. “O homem do imposto adora cripto. Todo país está tributando cripto agora… eles não vão proibir algo que traz imposto.”
Embora reconheça que a indústria possa ter alguns acidentes pelo caminho, d’Haussy afirmou que o cenário atual — balanços mais fortes, participação institucional, adoção de stablecoins, ativos tokenizados e comportamento dos governos — remove a ansiedade existencial que definia as quedas anteriores.
“É a primeira vez que a possibilidade de um mercado de baixa não me assusta”, enfatizou. “Também não deveria assustar você”, acrescentou.