21Shares afirma que o XRP (XRP) conta hoje com bases jurídicas e institucionais mais sólidas, mas alerta que o aumento da atividade no XRP Ledger pode não se converter, automaticamente, em maior procura pelo token.
Principais destaques:
- ETFs spot de XRP nos EUA já captaram mais de US$ 1,7 bilhão em entradas líquidas desde o lançamento no fim de 2025.
- A tese da 21Shares para XRP assenta em clareza regulatória, acesso institucional, utilidade mensurável e oferta fixa de tokens.
- A gestora adverte que instituições podem usar o XRP Ledger mantendo XRP apenas por breves períodos, limitando quanto do crescimento da rede chega aos detentores do token.
Procura por ETFs de XRP
A 21Shares divulgou um novo estudo de investimento que trata o XRP como uma aposta em infraestrutura de liquidação baseada em blockchain, e não como uma simples projeção de preço. O relatório chega após o lançamento, em novembro de 2025, de sete ETFs spot de XRP nos EUA, que somaram cerca de US$ 1,3 bilhão em captações no primeiro mês.
Desde então, os fluxos líquidos acumulados ultrapassaram US$ 1,7 bilhão, mesmo com o XRP permanecendo bem abaixo do pico alcançado em 2025.
O litígio da Ripple com a SEC foi encerrado em agosto de 2025, removendo um entrave jurídico prolongado que dificultava o acesso de fundos regulados, bancos e outras instituições. No último ano, o XRP Ledger liquidou quase US$ 500 bilhões em valor on-chain, enquanto o Ripple USD (RLUSD) saltou de US$ 72 milhões para cerca de US$ 1,6 bilhão, e os ativos do mundo real tokenizados se aproximaram de US$ 4 bilhões.
A 21Shares também destaca a oferta fixa de 100 bilhões de tokens XRP, todos criados no lançamento. Mais de 14 milhões de XRP já foram queimados em taxas de transação, enquanto as liberações programadas de escrow continuam a aumentar gradualmente a oferta em circulação.
O teste de valor da 21Shares
Segundo a 21Shares, o principal risco é que o aumento do uso do XRP Ledger não garante, por si só, uma procura sustentada por XRP. Instituições podem transferir valor pela rede mantendo o token apenas pelo tempo estritamente necessário à liquidação, o que permite que a atividade transacional cresça sem gerar, na mesma proporção, valor para investidores de longo prazo.
Essa divergência já está no centro do debate de mercado.
Em meados de setembro, o XRP oscilava entre US$ 1,35 e US$ 1,45, apesar da ampliação do acesso via ETFs, da expansão das stablecoins e do uso crescente do ledger para ativos tokenizados. Assim, a tese de investimento passa menos pelo volume bruto de transações e mais pela questão de o XRP se tornar, de fato, economicamente indispensável à medida que as liquidações institucionais ganham escala.
Uma procura mais forte pelos ETFs cria uma fonte adicional de compras, mas não resolve a dúvida sobre qual parcela da atividade da rede, em última instância, se traduz em valor para o token.
O histórico recente do XRP já ilustra como demanda institucional e preço podem se descolar. O token subiu quase 30% em agosto, de cerca de US$ 1,06 para US$ 1,50, antes de se acomodar próximo de US$ 1,35, enquanto o volume negociado em futuros atingiu o maior nível em seis meses.
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