21Shares afirma que o XRP (XRP) hoje conta com bases jurídicas e institucionais bem mais robustas, mas avalia que o aumento da atividade na XRP Ledger não implica, automaticamente, maior procura pelo token.
Principais destaques:
- ETFs spot de XRP nos EUA já captaram mais de US$ 1,7 bilhão em entradas líquidas desde o lançamento no fim de 2025.
- A tese da 21Shares para XRP assenta em clareza regulatória, acesso institucional, utilidade mensurável e oferta fixa de tokens.
- A gestora alerta que instituições podem usar a XRP Ledger mantendo XRP apenas por períodos curtos, o que limita quanto do crescimento da rede chega aos detentores do token.
Procura por ETFs de XRP
A 21Shares publicou um novo relatório de investimento que trata o XRP como uma aposta em infraestrutura de liquidação baseada em blockchain, e não como uma simples projeção de preço. O estudo surge após o lançamento, em novembro de 2025, de sete ETFs spot de XRP nos EUA, que captaram cerca de US$ 1,3 bilhão apenas no primeiro mês.
Desde então, as entradas líquidas acumuladas ultrapassaram US$ 1,7 bilhão, mesmo com o XRP sendo negociado bem abaixo do pico de 2025.
O litígio da Ripple com a SEC terminou em agosto de 2025, removendo um obstáculo jurídico de longa duração que dificultava o acesso ao ativo por fundos regulados, bancos e outras instituições. Nos últimos 12 meses, a XRP Ledger processou quase US$ 500 bilhões em valor on-chain, enquanto o Ripple USD (RLUSD) saltou de US$ 72 milhões para cerca de US$ 1,6 bilhão, e ativos do mundo real tokenizados se aproximaram de US$ 4 bilhões.
A 21Shares também destaca a oferta fixa de 100 bilhões de unidades de XRP, todas emitidas no lançamento. Mais de 14 milhões de tokens já foram queimados em taxas de transação, ao passo que as liberações programadas de escrow continuam a elevar gradualmente a oferta em circulação.
O teste de valor da 21Shares
O principal risco, segundo a 21Shares, é que o maior uso da XRP Ledger não garante, por si só, uma procura sustentável por XRP. Grandes instituições podem transferir valor na rede mantendo o token apenas pelo tempo estritamente necessário para a liquidação, o que abre espaço para que a atividade aumente sem que isso se converta, na mesma proporção, em ganhos para investidores de longo prazo.
Essa divergência já está no centro do debate de mercado.
Em meados de setembro, o XRP era negociado entre US$ 1,35 e US$ 1,45, apesar da expansão do acesso via ETF, do crescimento das stablecoins e do uso mais amplo da ledger para tokenização de ativos. Assim, a tese de investimento passa menos pelo volume bruto de transações e mais por saber se o XRP se tornará economicamente indispensável à medida que a liquidação institucional cresce.
A maior procura por ETFs acrescenta uma nova fonte de compras, mas não resolve a questão central: qual fração da atividade da rede, de facto, se converte em valorização do token.
O histórico recente já mostra como a procura institucional e o preço podem se descolar. Em agosto, o XRP disparou quase 30%, saindo de cerca de US$ 1,06 para US$ 1,50 antes de recuar para a região de US$ 1,35, enquanto o volume de negociação em futuros atingia o maior nível dos últimos seis meses.
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