Morgan Stanley passou a listar esta terça‑feira ETFs spot de Ethereum (ETH) e Solana (SOL), cada um com uma comissão de 0,14% e a devolver 95% das recompensas de staking aos acionistas.
Principais destaques:
- Os Morgan Stanley Ethereum Trust e Morgan Stanley Solana Trust começaram a ser negociados na NYSE Arca, com os tickers MSSE e MSOL.
- A comissão de patrocínio de 0,14% torna‑os os produtos mais baratos nas respetivas categorias, abaixo das ofertas da Grayscale e da Franklin Templeton.
- O fundo de Ethereum irá colocar em staking até 80% da carteira, enquanto o fundo de Solana pretende fazer staking da totalidade dos tokens.
ETFs de Ethereum e Solana arrancam na NYSE Arca
Os dois grantor trusts começaram a negociar na NYSE Arca sob os símbolos MSSE e MSOL. Ambos foram lançados com uma comissão total de 14 pontos base e detêm diretamente o ativo subjacente, e não contratos derivados. O desempenho replica os índices de referência CoinDesk para Ether e Solana, que agregam volume nas principais bolsas spot e fazem fixing diário às 16h, hora de Nova Iorque.
A estrutura de custos pressiona em baixa o Mini Ethereum Trust da Grayscale, que cobra 0,15%, e o produto de Solana da Franklin Templeton, com 0,19%, até aqui os líderes de preço em cada segmento.
O iShares Ethereum Trust da BlackRock, o maior fundo da categoria, aplica uma comissão de 0,25%, praticamente o dobro do que a Morgan Stanley passa agora a cobrar.
O elemento diferenciador é o staking. O MSSE irá colocar em staking entre 50% e 80% do Ether em carteira, visando uma taxa base de rede perto de 1,7%, enquanto o MSOL prevê fazer staking de 100% do SOL, com um retorno em torno de 3,4%. Os acionistas recebem 95% dessas recompensas; os restantes 5% servem para remunerar o trabalho dos validadores Figment, Galaxy Blockchain Infrastructure e Coinbase Canada.
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Balchunas confirma lançamento do ETF de cripto mais barato
O analista sénior de ETFs da Bloomberg Eric Balchunas confirmou a estreia e classificou os dois fundos como os mais baratos alguma vez listados nas respetivas categorias.
Cada veículo arrancou com 50.000 unidades em circulação e pouco acima de 1 milhão de dólares sob gestão, cerca de seis meses depois de a Morgan Stanley ter registado os produtos em janeiro e iniciado sucessivas revisões dos prospetos.
Ally Wallace, responsável global pela área de ETFs na Morgan Stanley Investment Management, indicou que a gama de fundos cotados da casa já supera os 14 mil milhões de dólares em ativos. Amy Oldenburg, responsável pela estratégia de ativos digitais do banco, salientou que os clientes passam a encarar crescentemente os criptoativos como um componente normal de uma carteira diversificada. Nenhuma das executivas avançou metas públicas de captação para os dois novos fundos.
A vantagem menos visível está na distribuição e na escala. A Morgan Stanley emprega cerca de 16.000 consultores de riqueza que supervisionam mais de 9 biliões de dólares em ativos de clientes e é proprietária da E*TRADE, corretora de retalho à qual a maioria dos concorrentes só consegue aceder através de parcerias.
Bitcoin Trust definiu o modelo da Morgan Stanley
A Morgan Stanley testou esta fórmula a 8 de abril, quando o Morgan Stanley Bitcoin (BTC) Trust começou a negociar como o primeiro fundo spot de cripto de um grande banco norte‑americano.
Esse produto foi lançado com a mesma comissão de 0,14% e captou mais de 33 milhões de dólares no dia de estreia. A 24 de julho, já acumulava mais de 391 milhões de dólares em ativos, mesmo com o Bitcoin a negociar perto de 64.000 dólares e com vários fundos concorrentes a registarem saídas líquidas consistentes.
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