Empresas de tecnologia financeira que recentemente desfrutaram de lucros astronômicos devido às altas taxas de juros agora enfrentam uma transição desafiadora à medida que as taxas começam a cair globalmente. Várias fintechs importantes relataram aumentos substanciais de lucro em períodos de reporte recentes, mas analistas da indústria alertam que empresas excessivamente dependentes de rendimentos de juros podem em breve enfrentar um ajuste de contas.
O que saber:
- Várias empresas de fintech viram lucros dispararem com as altas taxas de juros em 2024
- Revolut relatou £1,1 bilhão ($1,45 bilhão) em lucros com um aumento de 58% na renda líquida de juros
- Analistas alertam que fintechs com fontes de receita diversificadas enfrentarão melhor o ambiente futuro de taxas
Prosperidade impulsionada por taxas pode ser passageira
O setor de fintech inicialmente lutou quando os bancos centrais globais aumentaram as taxas de juros em 2022, causando queda nas avaliações em todo o setor. Com o tempo, no entanto, muitas empresas transformaram este desafio em oportunidade, já que taxas mais altas aumentaram significativamente sua renda líquida de juros – a diferença entre taxas de empréstimos cobradas e juros pagos aos depositantes.
Robinhood exemplifica essa tendência, reportando $1,4 bilhão em lucro anual no ano passado, apoiado por um aumento substancial de 19% na renda líquida de juros para $1,1 bilhão. O banco desafiador britânico Revolut beneficiou-se de maneira semelhante, com um salto de 58% na renda líquida de juros, ajudando a elevar seus lucros para £1,1 bilhão. Monzo, outro banco digital do Reino Unido, alcançou seu primeiro lucro anual no ano encerrado em 31 de março de 2024, impulsionado por um aumento impressionante de 167% na renda líquida de juros.
Estes ganhos financeiros permitiram que muitas fintechs mostrassem lucratividade após anos de perdas. A transformação foi particularmente pronunciada entre startups bancárias digitais que anteriormente priorizavam o crescimento em detrimento da lucratividade.
"Um ambiente de queda nas taxas de juros pode apresentar desafios para alguns players de fintechs com modelos de negócios ancorados na renda líquida de juros", disse Lindsey Naylor, sócia e chefe de serviços financeiros do Reino Unido na Bain & Company, à CNBC. Ela acrescentou que os próximos meses poderiam ser "um teste de resiliência dos modelos de negócios das fintechs."
Diversificação se torna chave para a sustentabilidade
Indicações iniciais dessa mudança já estão aparecendo. A fornecedora de infraestrutura de pagamentos ClearBank, com sede no Reino Unido, recentemente registrou um prejuízo antes de impostos de £4,4 milhões, citando tanto sua transição da renda de juros para a receita baseada em taxas quanto despesas relacionadas à expansão europeia.
"Nossa renda de juros sempre será uma parte importante da nossa receita, mas nosso foco estratégico está no crescimento da linha de receita de taxas", explicou Mark Fairless, CEO da ClearBank, em uma entrevista no mês passado. "Levamos em consideração as quedas nas taxas em nosso planejamento e assim esperamos que essas taxas caiam."
Empresas com fontes de receita mais amplas parecem estar melhor posicionadas para o ambiente em mudança. A Revolut, por exemplo, oferece negociação de criptomoedas e ações, além de seus serviços principais de pagamento e câmbio. A empresa anunciou recentemente planos para expandir ainda mais adicionando planos móveis ao seu aplicativo no Reino Unido e na Alemanha.
Naylor enfatizou que fintechs "com uma mistura de fontes de receita mais diversificada ou forte monetização de sua base de clientes através de serviços não baseados em juros" estão "melhor posicionadas para enfrentar mudanças na economia, incluindo um ambiente de taxas mais baixas."
O neobanco holandês Bunq apresenta outro exemplo de resiliência através da diversificação. Apesar das reduções iminentes nas taxas, a empresa relatou um aumento de 65% no lucro anual em 2024, atendendo principalmente "nômades digitais" que preferem arranjos de trabalho independentes de localização.
"Sempre tivemos uma receita saudável e diversificada", disse Ali Niknam, CEO do Bunq, em recente entrevista. A empresa gera receita de assinaturas, taxas baseadas em cartão e renda de juros, proporcionando múltiplos fluxos para compensar possíveis quedas em qualquer categoria única.
Niknam também apontou diferenças regionais, observando que as condições são "diferentes na Europa continental em relação ao Reino Unido", já que a região "teve taxas de juros negativas por muito tempo" – efetivamente significando que a empresa teve que pagar por manter depósitos de clientes.
Observadores da indústria cada vez mais veem a diversificação de receita como o fator crítico para determinar quais empresas navegarão com sucesso na transição. "Neobancos com uma linha de receita bem desenvolvida e diversificada estão estruturalmente melhor posicionados para administrar a transição para um ambiente de taxas mais baixas", de acordo com Barun Singh, analista de pesquisa de fintech no banco de investimento do Reino Unido Peel Hunt.
Singh acrescentou uma avaliação sóbria para empresas menos diversificadas: "Aquelas que permanecem fortemente dependentes dos juros obtidos a partir de depósitos de clientes – sem tração suficiente em fontes alternativas de receita – enfrentarão um ajuste mais significativo nas expectativas de renda."
Reflexões finais
À medida que os bancos centrais começam a aliviar a política monetária, as fintechs enfrentam um momento crucial que separará modelos de negócios sustentáveis daqueles que apenas se beneficiaram de condições de mercado temporárias. Empresas que usaram seus ganhos de juros para desenvolver múltiplas fontes de receita parecem estar melhor posicionadas para manter a lucratividade na paisagem financeira em mudança.