Kalshi's newly launched perpetual futures ultrapassaram US$ 1 bilhão em volume negociado em menos de uma semana, um marco que os contratos de eventos originais da plataforma levaram 40 meses para atingir.
Principais pontos:
- Os futuros perpétuos cripto da Kalshi ultrapassaram US$ 1 bilhão em volume nocional menos de uma semana após sua estreia em 3 de junho.
- A CFTC autorizou a Kalshi e a Coinbase em 29 de maio como as primeiras empresas dos EUA a poder oferecer perps.
- A lista de espera para o produto superou 1 milhão de usuários antes do lançamento.
Perps de Bitcoin da Kalshi atingem US$ 1 bilhão
O diretor‑executivo Tarek Mansour confirmed o marco nesta semana, dizendo que “a demanda existe”. O perpétuo de Bitcoin (BTC) carro‑chefe, negociado sob o ticker BTCPERP, entrou no ar em 3 de junho e gerou mais de US$ 100 milhões em volume nas primeiras 24 horas. Os totais são nominais, o que significa que a alavancagem usada pelos traders está incluída no número.
Para efeito de comparação, os contratos de eventos da Kalshi, o negócio de mercado de previsão que deu nome à empresa, precisaram de mais de três anos para alcançar o mesmo número. Um porta‑voz da empresa said que a lista de espera para o produto ultrapassou 1 milhão de usuários antes do lançamento, tornando‑o a oferta de crescimento mais rápido na história da firma.
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Aprovação da CFTC destrava negociação de perps
A Commodity Futures Trading Commission approved a listagem do BTCPERP em 29 de maio, fazendo da Kalshi a primeira empresa dos EUA autorizada a oferecer esses contratos. A Coinbase recebeu uma aprovação paralela no mesmo dia por meio de uma afiliada ligada à Deribit, a bolsa de derivativos que adquiriu por US$ 2,9 bilhões. Treze contratos da Kalshi estão ativos até agora, e a empresa planeja perpétuos sobre mais de uma dúzia de moedas, pendentes de nova análise regulatória.
Futuros perpétuos não têm data de vencimento, permitindo que traders especulem sobre o preço de um ativo sem possuí‑lo, enquanto pagamentos periódicos de funding entre posições long e short mantêm os contratos alinhados ao mercado à vista. As taxas de funding nos contratos da Kalshi são atualizadas a cada oito horas, e essa classe de ativos gera mais de US$ 90 trilhões em volume global anual, segundo estimativas do Bank of America.
Até o fim de maio, nenhum local regulado nos EUA oferecia esse produto, deixando os traders americanos entre ficar de fora ou usar bolsas offshore como Binance e Bybit. Essas plataformas carregam riscos de contraparte e jurídicos para clientes dos EUA. Uma alternativa regulada também é importante para instituições, já que a maioria dos fundos e consultores de investimento registrados opera sob regras de compliance que proíbem negociar em venues não licenciados.
Em outras palavras, o gargalo era a regulamentação, não o apetite.
Expansão da Kalshi ganha ritmo
O lançamento coroa um período de rápida expansão para a Kalshi, fundada em 2018 e que se tornou a primeira bolsa de mercados de previsão com licença federal nos EUA dois anos depois. A empresa closed uma rodada Série F de US$ 1 bilhão em maio de 2026 que a avaliou em US$ 22 bilhões. O volume anualizado de negociação em todos os seus produtos subiu para US$ 178 bilhões.
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