OpenAI confidentially filed for an initial public offering na segunda-feira, avaliando a criadora do ChatGPT em US$ 852 bilhões ao se juntar à Anthropic e à SpaceX na corrida rumo a Wall Street.
Pontos-chave:
- A OpenAI submeteu uma S-1 confidencial aos reguladores dos EUA na segunda-feira, seu primeiro passo formal rumo a uma listagem pública.
- A apresentação estabelece uma corrida tripla com Anthropic e SpaceX, esta última com previsão de começar a ser negociada na sexta-feira.
- Analistas se dividem sobre se a avaliação de US$ 852 bilhões se baseia em fundamentos ou em hype.
OpenAI protocola sua S-1 confidencial
A OpenAI announced o movimento por conta própria, dizendo que esperava que a papelada vazasse e preferiu fazer a divulgação primeiro. A empresa protocolou um rascunho de registro na Securities and Exchange Commission, um caminho confidencial que permite aos reguladores revisar suas finanças em privado antes de qualquer divulgação pública.
Ela cautioned que a estreia “pode demorar”, já que alguns planos são mais fáceis de perseguir como empresa privada. O movimento follows a própria submissão confidencial da Anthropic à SEC uma semana antes. A SpaceX, que se fundiu com a xAI de Elon Musk em fevereiro, com valor de US$ 1,25 trilhão, começa a ser negociada na sexta-feira, no que pode ser classificado como o maior IPO da história.
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Ives diz que as comportas de IPOs estão abertas
O analista da Wedbush, Dan Ives, wrote que o protocolo da OpenAI abriu “oficialmente” as comportas do mercado de IPOs após anos de marasmo. Ele afirmou que os dois laboratórios correm para o mercado para chegar antes um do outro aos dezenas de bilhões em capital fresco de que ambos precisam.
Essa disputa deixa Sam Altman pressionado a mostrar que o crescimento continua acelerando diante de rivais ganhando terreno em IA corporativa. Michael Fertik, da Verdict Capital, celebrou a onda, dizendo esperar que estreias fortes abram a porta para uma torrente de liquidez. O CEO da Perplexity, Aravind Srinivas, manteve a própria listagem para 2028, alertando que as ofertas podem gerar ondas por todo o setor se tropeçarem.
Críticos questionam a aposta trilionária da OpenAI
Céticos veem a situação de outra forma. Dan Niles said que avalia a Anthropic melhor após ela alcançar lucratividade e acelerar rapidamente a receita, enquanto Gregory Allen, da Decision Tree Research, comparou as avaliações próximas de um trilhão de dólares a “uma anuidade que distribui US$ 45 bilhões por ano”.
O analista da EMARKETER, Nate Elliott, classificou o momento como delicado, prevendo que o Google pode ultrapassar o ChatGPT entre usuários nos EUA até o início de 2027, mesmo depois de a OpenAI ter levantado quase US$ 200 bilhões no mercado privado. O pesquisador de IA Gary Marcus foi mais direto, sugerindo que apenas os “retardatários” que não conseguem enxergar isso comprariam ao preço da oferta. O futurista da própria OpenAI, Joshua Achiam, reformulou a rivalidade como um confronto entre duas visões muito diferentes para o futuro da humanidade.
A OpenAI closed uma rodada de US$ 122 bilhões em março que elevou sua avaliação para US$ 852 bilhões e trouxe mais de US$ 20 bilhões em receita anual recorrente no ano passado, mesmo enquanto projeta um prejuízo de US$ 14 bilhões em 2026. O protocolo coroou um período frenético em que Anthropic, avaliada em US$ 965 bilhões, SpaceX e agora OpenAI caminharam rumo aos mercados públicos em questão de semanas.
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