Майнинг — это важная часть мира Bitcoin. Но мы все знаем, что Биткоин — это конечный ресурс, поэтому однажды майнинг закончится. Что произойдет тогда? Кто будет проводить транзакции BTC и как будут оплачиваться эти услуги? И возможен ли мир Биткоина без майнинга в целом?
Давайте разберемся.
С момента своего создания в 2009 году загадочным Сатоши Накамото пионерская криптовалюта, известная как Биткоин, определялась своей ограниченной эмиссией.
Одним из основных преимуществ Биткоина является его врожденный дефицит, который ограничен 21 миллионом монет. С почти 19,8 миллионами биткоинов, добытых к сентябрю 2024 года (94,4% от общего числа), вероятно, будет найдено еще 1,2 миллиона в ближайшие годы. Вокруг будущего сети ведутся оживленные дебаты, так как объем вновь добытых биткоинов постоянно снижается.
Ожидается, что добыча последнего биткоина состоится примерно в 2140 году согласно текущим графикам вознаграждений за блоки и событиям халвинга, которые уменьшают скорость эмиссии со временем. Последствия достижения максимального предложения значительны и требуют исследования уже сегодня, даже если эта дата кажется далекой.
Однако мы также знаем, что где-то в 2030-е годы скорость майнинга станет настолько медленной, что майнинг станет практически незначительным.
Каждый — от инвесторов до майнеров и пользователей — задается вопросом, как сеть Биткоина будет существовать без мотивации наград новых монет и что это означает для полезности и ценности криптовалюты.
Биткоин резко контрастирует с традиционными фиатными валютами, которые уязвимы к инфляционному давлению со стороны центробанков, поскольку его дизайн гарантирует, что скорость создания монет замедляется с течением времени. Одна из причин, почему Биткоин стал так популярен как "цифровое золото", — это его дефляционная модель. С другой стороны, это поднимает важные вопросы: как будут оплачены люди, обеспечивающие работу сети, известные как майнеры? Можно ли сохранить безопасность сети только за счет комиссий за транзакции? Как это повлияет на стоимость Биткоина и его место в международной денежной системе?
Эта статья изучает внутренние механизмы Биткоина, чтобы прояснить неизменность его лимита в 21 миллион монет и логику его реализации. Исследуется процесс майнинга, функция узлов, регулирование сложности и релевантность событий халвинга. Мы также анализируем технические и экономические последствия возможных исходов, когда все биткоины будут добыты. Наконец, мы учитываем мнение экспертов о потенциальных последствиях этих изменений для стоимости Биткоина, транзакционных издержек и рыночной конкурентоспособности.
Анатомия Биткоина: Понимание лимита в 21 миллион
Почему всего 21 миллион биткоинов?
Сатоши Накамото намеренно создал цифровой дефицит, ограничив Биткоин до 21 миллиона монет.
Накамото надеялся, что, включив это ограничение в протокол, он будет похож на золото и другие ценные товары: ограничен в предложении. Благодаря своему врожденному дефициту, Биткоин может противостоять инфляции и сохранять свою ценность.
Правила консенсуса сети делают лимит практически неизменным, если только большинство участников не согласится.
Изменение лимита в 21 миллион потребует крайне маловероятного консенсуса децентрализованных узлов и майнеров сети Биткоина.
Попытки изменить этот основной параметр почти наверняка приведут к хардфорку, который разделит сеть и подорвет доверие среди пользователей и инвесторов. Ни одно учреждение не может в одностороннем порядке внести такие значительные изменения в Биткоин из-за его децентрализованной природы. Это сохраняет систему нетронутой.
Майнинг, обработка транзакций и награды майнерам
Транзакции Биткоин подтверждаются и добавляются в реестр блокчейна, а новые биткоины вводятся в обращение через процесс майнинга. Майнеры соревнуются в поиске числа, используемого один раз — nonce, которое соответствует требованию сети к сложности, решая сложные математические задачи с помощью мощных компьютеров.
Майнер, который первым находит решение и подтверждает блок, получает биткоины в качестве награды и транслирует свое решение в сеть.
Безопасность сети Биткоин сильно зависит от майнеров. Их подтверждение и добавление транзакций в блокчейн предотвращает мошеннические действия, такие как двойная трата. Майнеры получают два вида оплаты за свои усилия: субсидию блока, состоящую из новых биткоинов, и комиссии за транзакции, оплачиваемые пользователями.
Основной источник дохода для майнеров — это субсидия блока, которая из-за событий халвинга уменьшается со временем.
Узлы — это центральные процессоры (ЦПУ), которые запускают программное обеспечение сети Биткоин, проверяющее транзакции и обновляющее реестр блокчейна. Полные узлы ответственны за хранение полного блокчейна и проверку всех блоков и транзакций. Существуют и другие виды узлов. Децентрализация и стойкость к атакам сети обеспечиваются общением между узлами, которое распространяет блоки и транзакции.
Сложность майнинга и настройка сложности
Каждые 2,016 блоков, или примерно каждые две недели, сеть Биткоин меняет сложность майнинга так, чтобы каждый блок занимал в среднем 10 минут.
Открытие новых блоков становится более сложным, если майнеры добавляют их слишком быстро, при увеличенной мощности хэша. Сложность увеличивается по мере уменьшения количества добавленных блоков. Эта саморегулирующаяся система обеспечивает постоянное предложение новых биткоинов и целостность сети.
События халвинга
События халвинга Биткоина происходят каждые 210,000 блоков, примерно каждые четыре года, сокращая субсидию блока наполовину.
Первоначальная награда составляла 50 биткоинов за блок в 2009 году. Первое халвинг в 2012 году уменьшило ее до 25, второе в 2016 году — до 12,5, третье в мае 2020 года — до 6,25 биткоинов за блок, а четвертое в апреле 2024 года сократило награду до 3,125 биткоинов.
Халвинги являются неотъемлемой частью дефляционной модели Биткоина, уменьшая темпы предложения и часто влияя на рыночную динамику.
Что произойдет в 2030-х?
Существуют моменты в 2030-х, когда выпуск новых биткоинов значительно замедлится из-за запланированных событий халвинга, что, возможно, уменьшит его влияние на цену Биткоина.
К халвингу 2032 года, награда за блок упадет ниже 1 BTC за блок. На этом этапе темп создания новых биткоинов станет меньше 0,8 BTC каждые 10 минут, что несравнимо с общим предложением.
Кроме того, в начале-середине 2030-х годов годовая инфляция биткоина упадет ниже 0,5%,, делая его одной из самых низких среди мировых валют и товарных рынков. Этот ультранизкий уровень инфляции означает, что новое предложение будет иметь минимальное влияние на общую рыночную динамику и цену.
Колебания цен, вероятно, будут больше зависеть от факторов спроса, таких как уровень принятия, институциональные инвестиции, регуляторные изменения и макроэкономические условия, а не от изменений в предложении.
Экономист и криптоанализатор PlanB, известный моделью Stock-to-Flow (S2F), предполагает, что по мере увеличения дефицита биткоина из-за событий халвинга, его цена имеет тенденцию повышаться. Однако, по мере того как выпуск новой партии станет меньшей долей от общего объема предложения, влияние халвингов на цену может уменьшаться со временем.
Что произойдет с майнингом, когда все биткоины будут добыты?
Майнеры биткоинов прекратят получать субсидии на блоки, когда сеть достигнет максимальной емкости майнинга.
Тем не менее, их роль в обработке транзакций и обеспечении безопасности сети остаются кучущественными. Только комиссии за транзакции станут источником дохода для майнеров. Чтобы стимул к приоритетной обработке и быстрому подтверждению транзакций сохранялся, пользователи смогут добавлять комиссии к своим транзакциям. Без другого источника дохода, майнеры могут рассчитывать, что комиссии за транзакции будут играть большую роль в их заработке.
Запись транзакций в блокчейн
Способ добавления транзакций в блокчейн не изменится.
Неподтвержденные транзакции сети будут собираться, подтверждаться и объединяться в новые блоки майнерами. Чтобы сохранить блокчейн защищенным и неповрежденным, гонка за решение задачи доказательства работы будет продолжаться.
Поскольку новые биткоины не будут выпускаться в качестве стимулов, акцент теперь будет направлен исключительно на комиссии за транзакции для обеспечения экономической мотивации.
В основном, единственное различие для майнеров в том, что теперь они будут вознаграждены комиссиями вместо новых монет.
Достаточно ли высок потенциальный доход?
Экономическая жизнеспособность для майнеров
Вопрос о том, достаточно ли комиссии за транзакции мотивируют майнеров на получение прибыли, является центральным.
Стоимость оборудования, энергии и обслуживания майнинга высока. Если майнеры перестанут участвовать, потому что они не зарабатывают много, сеть может стать менее безопасной, а транзакции - более длительными.
С другой стороны, защитники Биткоина утверждают, что большее количество пользователей и транзакций увеличат общий объем комиссий, который будет финансировать операции по майнингу криптовалюты.
Угрозы безопасности сети
Безопасность сети Биткоин зависит от коллективной мощности хэшей, вносимой майнерами.
Высокий уровень мощности хэшей делает манипуляции блокчейном практически невозможными для злоумышленников. После 2140 года поддержка активного участия майнеров станет критически важной. Если майнеры покинут сеть, это может снизить мощность хэша, делая сеть более уязвимой к атакам, таким как двойная трата.
Возможная динамика рынка комиссий
Мы можем ожидать появления динамичного рынка комиссий по мере того, как майнеры будут соревноваться за транзакционные комиссии. Некоторые пользователи могут предпочесть платить больше за более быстрое подтверждение, в то время как другие могут согласиться дольше подождать в обмен на более дешевую обработку.
Доступность сети может быть под угрозой, если этот рыночный подход приведет к росту средних комиссий, но он также может сбалансировать предложение. Content: и спрос на обработку транзакций.
Влияние на цены Биткоина и рыночную динамику
Среди известных фигур в криптосообществе появлялись комментарии относительно влияния ограниченной эмиссии Биткоина на его стоимость.
Главный исполнительный директор MicroStrategy, Майкл Сейлор, долгое время выражал свою веру в сохраняемость Биткоина. "Биткоин — высшая собственность человечества", — сказал Сейлор в интервью CNBC. "Впервые в истории мы освоили искусство создания виртуальных товаров, которые кажутся дефицитными". Биткоин может привлечь больше инвесторов в дефляционные активы из-за своей крайней дефицитности после 2140 года.
С более высокими комиссиями на транзакции, Биткоин может потерять часть своей привлекательности как опция для ежедневных платежей, что может снизить его рыночную долю. Пользователи могут быть побуждены искать решения второго уровня, такие как Lightning Network, которые позволяют внецепным транзакциям быть быстрее и дешевле в этом сценарии. С другой стороны, это может открыть дорогу для конкурирующих криптовалют, которые выходят на рынок с более привлекательными функциями, такими как более быстрое время транзакций и меньшие комиссии.
Когда предложение биткоинов станет фиксированным после остановки новых выпусков, спрос может возрасти. В случае, если спрос увеличится в результате более широкого использования или из-за макроэкономических факторов, которые благоприятствуют дефицитным активам, цена на Биткоин может резко возрасти.
В отличие от этого, спрос и цена могут пострадать, если пользователи откажутся от использования сети из-за высоких комиссий за транзакции.
По мере того как Биткоин столкнется с трудностями после 2140 года, другие криптовалюты могут воспользоваться возможностью увеличить свою долю рынка. Изменения в структурах стимулов и способы решения проблемы масштабируемости возникают в результате перехода сетей на модели proof-of-stake, такие как Ethereum. Инвесторы и пользователи могут начать искать конкурирующие криптовалюты, если Биткоин не сможет развиваться, сохраняя при этом свою удобопользуемость и безопасность.
Для решения проблем, возникающих после майнинга, сообщество Биткоина может создать новые инструменты или модифицировать протокол. Альтернативные методы компенсации, более эффективная обработка транзакций или изменения в алгоритмах консенсуса, которые используют меньше энергии, являются примерами возможных инноваций.
Способность сети адаптироваться, оставаясь верной своим принципам, определит ее устойчивость в долгосрочной перспективе.
Заключительные мысли
С самого начала добыча всех 21 миллиона биткоинов была неотъемлемой частью истории криптовалюты.
Хотя 2140 год — и даже 2030-е с последними крупными вознаграждениями за майнинг — еще далеко, последствия этого события значительны для текущих и будущих заинтересованных сторон. Понимание механики конечного запаса Биткоина, роли майнеров и экономических стимулов имеет решающее значение для предсказания эволюции сети.
Переход от вознаграждений за блоки к модели, основанной только на транзакционных комиссиях, представляет собой вызов, особенно в отношении стимулирования майнеров и безопасности сети. Обеспечение того, чтобы майнеры оставались экономически мотивированными для поддержания сети, крайне важно.
Более эффективные рынки комиссий, более высокие объемы транзакций и новые технологии могут сделать это реальностью.
Цена на Биткоин может вырасти из-за его повышенной воспринимаемой ценности как средства сбережения из-за его абсолютной дефицитности. Если мы хотим удержать пользователей от перехода к другим криптовалютам, необходимо найти баланс между доступностью, безопасностью и удобством использования. По мере того как она проходит через эти изменения, будет испытана устойчивость криптовалюты.
Всемирное сообщество разработчиков, майнеров, пользователей и инвесторов Биткоина должно работать вместе, чтобы криптовалюта смогла выжить за пределами 2140 года.