Добыча — это неотъемлемая часть мира Bitcoin. Но всем нам известно, что биткоин — это конечный ресурс, поэтому однажды добыча закончится. Что произойдет тогда? Кто будет осуществлять транзакции BTC, и как эти услуги будут оплачены? И возможен ли вообще мир Bitcoin без добычи?
Давайте разберемся.
С момента своего создания в 2009 году загадочным Сатоши Накамото, криптовалюта-пионер Bitcoin была определена своим ограниченным предложением.
Одним из основных преимуществ биткоина является его внутренняя редкость, которая ограничена 21 миллионной монет. По состоянию на март 2025 года добыто почти 19,8 миллионов биткоинов (94,6% от общего числа), и в ближайшие годы, вероятно, будет найдено еще 1,2 миллиона. Ведутся горячие дебаты о будущем сети, так как предложение вновь добытых биткоинов постоянно сокращается.
Ожидается, что добыча последнего биткоина произойдет примерно в 2140 году, согласно текущим графикам вознаграждений за блок и событиям халвинга, которые со временем снижают скорость выпуска. Последствия достижения максимального предложения значительны и требуют исследования сегодня, даже если эта дата кажется далекой.
Но мы также знаем, что где-то в 2030-х годах скорость добычи станет настолько медленной, что добыча станет практически незначительной.
Инвесторы, майнеры и пользователи задаются вопросом, как сеть биткоина продолжит существовать без мотивации в виде новых наград за монеты и что это означает для полезности и ценности криптовалюты.
Биткоин разительно отличается от традиционных фиатных валют, подверженных инфляционным давлением центральных банков, потому что его дизайн гарантирует, что скорость создания монет замедляется со временем. Одна из причин, почему биткоин стал настолько популярен как «цифровое золото», заключается в его дефляционной модели. С другой стороны, это вызывает важные вопросы: как будут оплачиваться люди, обеспечивающие работу сети, известные как майнеры? Можно ли поддерживать безопасность сети только с помощью комиссионных за транзакции? Как это повлияет на ценность биткоина и его место в международной финансовой системе?
Эта статья изучает внутреннюю работу биткоина, чтобы пролить свет на неизменность его предела в 21 миллион монет и причины его внедрения. Исследуются процедура добычи, функция узлов, настройка сложности и значимость событий халвинга. Мы также анализируем технические и экономические последствия вероятных исходов после того, как все биткоины будут добыты. Наконец, мы учитываем мнения экспертов о потенциальных последствиях этих изменений на стоимость биткоина, транзакционные издержки и конкурентоспособность на рынке.
Анатомия биткоина: Понимание ограничения в 21 миллион
Почему только 21 миллион биткоинов?
Сатоши Накамото намеренно создал цифровую редкость, ограничив биткоин 21 миллионом монет.
Накамото надеялся, что благодаря включению этого ограничения в протокол биткоин будет подобен золоту и другим ценным товарам: ограничен в предложении. Благодаря своей внутренней редкости биткоин способен противостоять инфляции и сохранять свою ценность.
Правила консенсуса сети делают ограничение практически неизменным, если только большинство участников не согласится.
Изменение лимита в 21 миллион потребовало бы крайне маловероятного согласия децентрализованных узлов и майнеров сети биткоина.
Попытки изменить этот основной параметр почти наверняка вызовут жесткий форк, который разделит сеть и нанесет ущерб доверию среди пользователей и инвесторов. Никто не может единолично внести такие значительные изменения в систему биткоин из-за ее децентрализованной природы. Это сохраняет целостность системы.
Объяснение добычи, обработки транзакций и вознаграждений майнеров
Транзакции в сети Bitcoin подтверждаются и добавляются в реестр блокчейн, а новые биткоины вводятся в обращение через процесс добычи. Майнеры соревнуются, чтобы найти одноразовое число — nonce, соответствующее требованию сложности сети, решая сложные математические задачи с помощью мощных компьютеров.
Майнер, который первым находит решение и подтверждает блок, получает биткоины в качестве награды и транслирует своё решение в сеть.
Безопасность сети биткоина в значительной степени зависит от майнеров. Их подтверждение и добавление транзакций в блокчейн останавливает мошеннические действия, такие как двойное расходование. Майнеры получают две формы оплаты за свои усилия: субсидию на блок, которая представляет собой новые биткоины, и комиссионные за транзакции, оплачиваемые пользователями.
Основной источник дохода для майнеров — это субсидия на блок, которая с течением времени уменьшается из-за событий халвинга.
Узлы (nodes) — это центральные процессоры, которые запускают программное обеспечение сети биткоина, проверяют транзакции и обновляют журнал блокчейна. Полные узлы (full nodes) несут ответственность за хранение полного блокчейна и проверку всех блоков и транзакций. Существенную роль в обеспечении децентрализации и устойчивости сети к атакам играет взаимодействие между узлами, которое распространяет блоки и транзакции.
Сложность добычи и регулировка сложности
Каждые 2,016 блоков или примерно каждые две недели сеть биткоина изменяет сложность добычи так, чтобы каждый блок занимал в среднем 10 минут.
Становится сложнее находить новые блоки, если майнеры добавляют их слишком быстро, увеличивая вычислительную мощность. Сложность увеличивается, по мере уменьшения количества добавленных блоков. Этот саморегулирующийся механизм гарантирует постоянное количество новых биткоинов и целостность сети.
События халвинга
Халвинги биткоина происходят каждые 210,000 блоков, примерно каждые четыре года, уменьшая субсидию на блок вдвое.
Первоначальная награда составляла 50 биткоинов на блок в 2009 году. Первое уменьшение в 2012 году снизило её до 25, второе в 2016 году до 12.5, третье в мае 2020 года до 6.25 биткоинов за блок и то четвертое в апреле 2024 года снизило награду до 3.125 биткоинов.
Халвинги — неотъемлемая часть дефляционной модели биткоина, уменьшающей скорость предложения и часто влияющих на рыночную динамику.
Что произойдет в 2030-х годах?
В 2030-х годах наступит момент, когда выпуск новых биткоинов значительно замедлится из-за запланированных событий халвинга, что потенциально снизит его влияние на стоимость биткоина.
К халвингу в 2032 году награда за блок снизится ниже 1 BTC на блок. На этом этапе скорость создания новых биткоинов будет составлять менее 0.8 BTC каждые 10 минут, что незначительно по сравнению с общим предложением.
Также к началу-середине 2030-х годов годовая инфляция биткоина упадет ниже 0.5%, что сделает её одной из самых низких среди мировых валют и товаров. Этот сверхнизкий уровень инфляции означает, что новое предложение будет оказывать минимальное влияние на общую рыночную динамику и цену.
Движение цены скорее всего будет определяться факторами спроса, такими как уровни внедрения, институциональные инвестиции, регуляторные изменения и макроэкономические условия, а не изменениями в предложении.
Экономист и криптоаналитик PlanB, известный моделью Stock-to-Flow (S2F), предполагает, что с увеличением редкости биткоина из-за событий халвинга его цена имеет тенденцию к росту. Однако по мере того как новое предложение становится меньшей долей существующего предложения, влияние халвингов на цену с течением времени может уменьшаться.
Что произойдет с добычей, когда все биткоины будут добыты?
Когда сеть достигнет максимальной емкости добычи, майнеры перестанут получать субсидии за блоки.
Тем не менее, их роль в обработке транзакций и обеспечении безопасности сети является ключевой. Транзакционные сборы станут единственным источником дохода для майнеров. Для поощрения майнеров к приоритизации и быстрой валидации транзакций пользователи смогут включать сборы в свои транзакции. В отсутствие других источников дохода майнеры могут ожидать, что транзакционные сборы будут играть большую роль в их заработках.
Запись транзакций в блокчейн
Порядок добавления транзакций в блокчейн не изменится.
Майнеры будут собирать, подтверждать и формировать новые блоки из неподтвержденных транзакций сети. Для поддержки безопасности и неприкосновенности блокчейна гонка к решению задачи доказательства работы будет продолжаться.
Поскольку новые биткоины не будут выпускаться в качестве наград, теперь акцент будет полностью на транзакционных сборах как экономическом мотиваторе.
Для большинства майнеров основное отличие будет заключаться в том, что теперь вместо новых монет они будут вознаграждаться сборами.
Достаточен ли потенциальный доход?
Экономическая жизнеспособность майнеров
Центральным является вопрос о том, достаточно ли комиссионных за транзакции, чтобы мотивировать майнеров извлекать прибыль.
Аппаратные средства, электроэнергия и затраты на обслуживание добычи высоки. Сеть может столкнуться с ухудшением безопасности и увеличением времени обработки транзакций, если майнеры перестанут участвовать, поскольку зарабатывают меньше.
С другой стороны, сторонники биткоина утверждают, что большее количество пользователей и транзакций увеличит общие сборы, которые будут финансировать операции по добыче криптовалюты.
Соображения безопасности сети
Безопасность сети биткоина зависит от совокупной вычислительной мощности, которая вносится майнерами.
Высокий уровень вычислительной мощности делает вычисление блокчейна находкой сложным для злоумышленников. После 2140 года необходимо сохранять значительное участие майнеров. Если майнеры уйдут из сети, это может снизить хэшрейт, делая сеть более уязвимой для атак, таких как двойное расходование.
Възможная динамика рынка сборов
Мы можем увидеть создание динамического рынка сборов, так как майнеры будут бороться за транзакционные сборы. Некоторые пользователи могут предпочесть платить больше за ускоренное подтверждение, в то время как другие могут согласиться подождать дольше в обмен на более дешевые времена обработки. Содержание: будет компрометацией, если этот подход, ориентированный на рынок, приведет к повышению средних сборов, но он также может сбалансировать спрос и предложение на обработку транзакций.
Влияние на цены и динамику рынка Биткойна
Некоторые известные фигуры в криптовалюте высказывались о влиянии ограниченного предложения биткойнов на его ценность.
Главный исполнительный директор MicroStrategy Майкл Сэйлор давно выражает свою уверенность в сохранении Биткойна. "Биткойн — это наивысшее имущество человечества", — сказал Сэйлор в интервью CNBC. Впервые в истории мы освоили искусство делать виртуальные товары дефицитными. Биткойн может привлечь больше инвесторов в дефляционные активы из-за своей крайней ограниченности после 2140 года.
С более высокими транзакционными сборами Биткойн может потерять часть привлекательности как средство для ежедневных платежей, что может уменьшить его долю на рынке. Пользователи могут быть побуждены искать решения второго уровня, такие как Lightning Network, которые позволяют делать транзакции вне цепочки быстрее и дешевле в такой ситуации. С другой стороны, это может открыть дорогу для новых криптовалют, которые выйдут на рынок с более привлекательными характеристиками, такими как более быстрое время транзакций и более низкие сборы.
По мере того как запас биткойнов станет фиксированным, когда прекратится новое эмитирование, спрос может возрасти. В случае, если спрос увеличивается за счет более широкого использования или макроэкономических факторов, благоприятствующих дефицитным активам, цена биткойна может значительно возрасти.
В противном случае, спрос и цена могут снизиться, если пользователей отпугивают высокие транзакционные сборы.
Когда биткойн сталкивается с трудностями после 2140 года, другие криптовалюты могут воспользоваться шансом увеличить свою долю на рынке. Изменения в структуре стимулов и пути решения проблем масштабируемости вносятся сетями, которые переходят на модели доказательства ставки, такие как Ethereum. Инвесторы и пользователи могут обратить свои внимание на другие криптовалюты, если биткойн не будет развиваться, сохраняя свою функциональность и безопасность.
Для решения проблем, которые могут возникнуть после добычи, биткойн-сообщество может создать новые инструменты или модифицировать протокол. Альтернативные методы компенсации, более эффективная обработка транзакций или изменения алгоритмов консенсуса, которые потребляют меньше энергии, являются примерами того, что может считаться инновациями.
Способность сети адаптироваться, оставаясь верной своим принципам, определит ее жизнеспособность в долгосрочной перспективе.
Заключительные мысли
С самого начала добыча всех 21 миллионов биткойнов была неотъемлемой частью истории криптовалюты.
Хотя 2140 год и даже 2030-е годы с последними крупными наградами за добычу находятся далеко впереди, последствия этого события важны для нынешних и будущих участников. Понимание механики ограниченного предложения биткойнов, роли майнеров и экономических стимулов играет важную роль для предсказания эволюции сети.
Переход от наград за блоки к модели только с транзакционными сборами представляет собой вызовы, особенно в отношении стимулов для майнеров и безопасности сети. Обеспечение экономической мотивации для майнеров поддерживать сеть является критически важным.
Более эффективные рынки сборов, более высокие объемы транзакций и новые технологии могут сделать это реальностью.
Цена биткойна может вырасти из-за его повышенной воспринимаемой ценности как средства отсроченного платежа из-за его абсолютной редкости. Если мы хотим удержать пользователей от ухода в другое место, необходимо найти баланс между доступностью, безопасностью и функциональностью. В процессе этих изменений испытания на прочность криптовалюты будет проверкой ее устойчивости.
Всемирное сообщество разработчиков, майнеров, пользователей и инвесторов Биткойна должно работать вместе, чтобы криптовалюта выжила после 2140 года.