Американский хранитель получил одобрение в рамках новых правил Европы, сигнализируя о нормативной ясности для фирм, занимающихся цифровой инфраструктурой.
BitGo, провайдер хранения криптовалют из США, получила лицензию в соответствии с Регламентом Европейского Союза о рынках криптоактивов (MiCA), что позволяет легально предлагать услуги по хранению и другим сервисам в странах ЕС. Лицензия была выдана Федеральным финансовым надзорным управлением Германии (BaFin), одной из самых активных и строгих финансовых регуляций в Европе.
Объявление BitGo, сделанное 12 мая, является одной из первых крупных одобренных лицензий по MiCA, который официально начал внедрение системы регулирования для поставщиков услуг криптоактивов (CASPs) в 2024 году, с полной реализацией, ожидаемой к концу 2025 года. Лицензия позволяет BitGo обслуживать как фирмы, работающие с криптовалютой, так и традиционные финансовые учреждения, включая банки и управляющих активами, по всему Европейскому экономическому пространству в рамках единого унифицированного нормативного акта.
Хотя официальный реестр BaFin еще не был обновлен для отражения лицензии на момент публикации, BitGo заявила, что одобрение было получено и подтвердила свои планы работать в соответствии с режимом MiCA в будущем.
Регулированное хранение выходит на передний план в европейской крипто-рамке
MiCA вводит гармонизированный набор правил для фирм в сфере криптовалют, работающих в ЕС, заменяя разрозненные национальные режимы, ранее регулирующие рынки цифровых активов. Хранение является одной из ключевых составляющих регулирования наряду с выпуском, торговлей и обменом услугами. Для таких компаний, как BitGo, получение лицензии MiCA позволяет получить доступ ко всему блоку ЕС без необходимости получения отдельных разрешений в каждой стране - модель, аналогичная "паспортированию" в традиционных финансовых службах.
Лицензия позволяет BitGo выступать зарегистрированным хранителем криптоактивов, что включает защиту средств клиентов, управление приватными ключами и обеспечение механизмов сегрегации и восстановления активов. Она также открывает двери для партнерства BitGo с финансовыми учреждениями, которые готовы взаимодействовать только с организациями, работающими в рамках полной нормативной согласованности.
Германия, в частности, стала важным регуляторным центром в рамках MiCA. BaFin, который уже выдавал лицензии на хранение криптовалют в соответствии с немецким нормативным актом 2020 года (лицензия "Kryptoverwahrgeschäft"), теперь расширяет эти полномочия под общеевропейским зонтиком MiCA. Другие компании, недавно получившие лицензии BaFin по MiCA, включают Bitpanda и Boerse Stuttgart Digital Custody.
Экспансия BitGo в ЕС: база во Франкфурте и стратегические регистрации
Основана в 2013 году в Калифорнии, BitGo долгое время обслуживала институциональных клиентов, предоставляя мультиподписи для кошельков, инструменты соответствия и страховые услуги хранения. Вход в рамки регулирования ЕС был делом многих лет. Компания открыла свою европейскую штаб-квартиру во Франкфурте в 2023 году и с тех пор зарегистрировалась у местных финансовых властей в нескольких странах-членах ЕС, включая Италию, Испанию, Польшу и Грецию.
Эти регистрации - теперь фактически заменены на лицензию MiCA - позволили компании начать налаживать отношения с местными учреждениями и регуляторами, пока процесс полного разрешения не был завершен. С получением лицензии MiCA теперь, BitGo может консолидировать свои операции в ЕС и предлагать услуги на трансграничной основе.
Компания пока не уточнила, какие продукты будут реализованы сразу под рамками MiCA. Однако BitGo подчеркнула свое намерение предоставить "широкий спектр решений институционального уровня", фраза, которая обычно указывает на такие услуги, как сегрегированное хранение, стейкинг, мониторинг соответствия, холодное хранение и поддержка токенизированных активов.
Конкурентный ландшафт: традиционные финансы и хранение криптовалюты
Регуляторное одобрение BitGo ставит компанию в растущее поле хранителей криптовалюты, которые синхронизируются с MiCA стандартами, чтобы привлечь институциональных клиентов. Хранение, ранее нишевая функция, предлагаемая в основном компаниями, работающими на основе криптовалюты, все чаще привлекает внимание банков, финтех-компаний и управляющих активами, стремящихся войти в пространство цифровых активов без компромиссов в области безопасности или соблюдения нормативных требований.
Эта тенденция привела к развитию конкурентной динамики. Некоторые банки, особенно в Германии, предпочли создать внутренние службы хранения в рамках существующего регулятивного режима BaFin. Другие объединились с крипто-хранителями, такими как BitGo или Fireblocks, чтобы интегрировать цифровые активы в свои более широкие финансовые продуктовые предложения.
В то же время, несколько известных игроков колебались или отказывались от процесса регистрации в MiCA. Например, Тезер, эмитент стейблкоина USDT, заявил, что не будет стремиться к соответствию MiCA в ближайшее время, ссылаясь на беспокойства о требованиях к отчетности данных и прозрачности резервов. Это различие подчеркивает продолжающееся напряжение между затратами на соблюдение и доступом к рынкам в регулируемой среде цифровых активов ЕС.
Более широкий эффект MiCA: защита инвесторов, институциональная уверенность и снижение рисков
Одобрение BitGo в рамках MiCA - это не просто бюрократическая веха - оно отражает более широкие институциональные изменения в секторе цифровых активов. Устанавливая четкие стандарты вокруг хранения, требований к резервам, управления и раскрытия информации, MiCA стремится снизить системные риски, предотвратить мошенничество и создать более предсказуемую среду для инвестиций.
Для финансовых учреждений, рассматривающих продукты на основе криптовалют, регулируемое хранение является обязательным начальным пунктом. В рамках европейского финансового права хранители должны демонстрировать операционную надежность, ИТ-безопасность, внутренний контроль и планы восстановления в случае потерь активов или атак. MiCA добавляет дополнительные требования, такие как обязательства по отчетности и прозрачность в отношении выгодного владения и управления.
Лицензирование BitGo, таким образом, сигнализирует более широкому рынку, что регулируемая инфраструктура для цифровых активов становится более зрелой - и компании, предлагающие институциональные решения по хранению, теперь могут работать на том же правовом и регламентирующем уровне, как и традиционные финансовые хранители.
Оставшиеся неопределенности: реализация, сроки и фрагментация рынка
Хотя рамки MiCA на бумаге ясны, график полной реализации остается в процессе разработки. Различные компоненты регламента будут вступать в силу поэтапно через 2024 и 2025 годы. Некоторые элементы - такие как нормативное отношение к стейблкоинам и лицензирование бирж - по-прежнему зависят от интерпретативного руководства Европейского управления по ценным бумагам и рынкам (ESMA) и Европейского банковского управления (EBA).
Также существует вопрос конкуренции со стороны юрисдикций за пределами ЕС. Такие страны, как Великобритания и Швейцария, разработали свои собственные регламенты для хранения криптовалют и поставщиков услуг, некоторые из которых более гибкие, чем MiCA. Фирмы, работающие в нескольких юрисдикциях, будут сталкиваться с продолжающимися проблемами гармонизации своих стратегий соблюдения.
Более того, MiCA не охватывает децентрализованное финансирование (DeFi), NFT или неуправляемые кошельки в своей текущей форме - области, которые остаются юридически неоднозначными и, возможно, потребуют будущего законодательства.
Заключительные мысли
По мере кристаллизации регуляторного ландшафта может последовать волна консолидации инфраструктуры. Фирмы, получающие лицензии MiCA рано, вероятно, будут партнерствовать или приобретать более мелкие фирмы, не обладающие способностями к соблюдению правовых норм. Подобным образом, хранители могут интегрироваться с платформами токенизации, провайдерами стейкинга или цифровыми рыночными площадками для активов, чтобы предложить комплексные решения в рамках единого нормативного органа.
Лицензирование BitGo может сигнализировать о начале таких тенденций, особенно по мере роста спроса на токенизированные ценные бумаги, цифровые фонды и криптовалютные системы расчетов в Европе. Институциональные клиенты, вероятно, будут стремиться к компаниям с комплексными лицензиями и проверенными моделями безопасности - характеристиками, которые определят конкурентное преимущество на развивающемся криптовалютном рынке Европы.
Одобрение BitGo в рамках режима MiCA ЕС отмечает значительное развитие профессионализации и регулирования инфраструктуры цифровых активов в Европе. С лицензией, предоставленной BaFin Германии, компания теперь может работать по всему ЕС в рамках единой, гармонизированной правовой системы, предлагая услуги по хранению криптовалюты как местным компаниям, так и традиционным финансовым учреждениям.
Этот шаг отражает более широкие изменения в пространстве цифровых активов - где хранение теперь связано не только с безопасностью, но также с доверием, соответствием и интеграцией с глобальными финансами. По мере того, как MiCA продолжает распространяться по континенту, компании, которые рано настраиваются на его стандарты, вероятно, сформируют следующую главу институционального принятия криптовалюты в Европе.