Geoffrey Kendrick из Standard Chartered заявил, что крипторынок, вероятно, уже достиг минимума текущего цикла, считая, что падение Bitcoin’а (BTC) до $59 000 может ознаменовать завершение последней коррекции, поскольку макро- и институциональные факторы начинают становиться более благоприятными.
«Я считаю, что мы уже увидели минимум цен на криптоактивы в этом цикле», — написал Кендрик в записке в пятницу. «Для BTC это был бы уровень $59 000».
Кендрик указал на два события, которые могли бы подтвердить эту точку зрения: возможное мирное соглашение между США и Ираном, связанное с G7, и первичное публичное размещение акций SpaceX. По его словам, мирная сделка, если она подтвердится, может снизить давление, связанное с высокими ценами на нефть и доходностями казначейских облигаций США, а IPO SpaceX может ослабить недавнее давление продаж со стороны спотовых Bitcoin‑ETF.
«Зима закончилась. Добро пожаловать обратно в криптовесну», — написал Кендрик.
Потоки в ETF становятся ключевым тестом восстановления Биткоина
Кендрик отметил, что в последние недели наблюдались одни из самых сильных продаж в американских спотовых Bitcoin‑ETF с момента их запуска. Он сослался на неофициальные данные, согласно которым некоторые держатели Bitcoin‑ETF продавали позиции, чтобы высвободить средства для участия в IPO SpaceX.
Следующими точками подтверждения, по словам Кендрика, станут: объявит ли Strategy (ранее MicroStrategy) в понедельник о новой покупке Биткоина, покажут ли Bitcoin‑ETF день чистого притока и продолжат ли цены на нефть движение вниз.
На момент публикации Биткоин торговался около $63 700, прибавляя 1,2%.
По данным Ильи Калчева, аналитика Dispatch от Nexo, спотовые Bitcoin‑ETF шли к четвёртой подряд неделе оттока средств. Однако темпы замедлились до $401,7 млн на текущей неделе по сравнению с $1,72 млрд неделей ранее.
Это замедление, по словам Калчева, стало «ранним сигналом, заслуживающим внимания».
«Если сделка с Ираном будет подтверждена в эти выходные, первым серьёзным тестом станет вопрос, развернутся ли потоки в ETF», — сказал Калчев. Он добавил, что институциональный спрос, стоявший за апрельским восстановлением Биткоина, формировался на схожем макрооблегчении.
Надежды на сделку с Ираном меняют макрофон
Улучшение настроений на рынке произошло на фоне сообщений о прогрессе в переговорах по мирному соглашению между США и Ираном. Калчев отметил, что Brent подешевела до около $86,50 — минимума за два месяца — по мере роста ожиданий, что сделка может включать открытие Ормузского пролива, снятие американских нефтяных санкций и разморозку иранских активов.
Длительное снижение цен на нефть важно для крипторынка, потому что более дешёвая энергия может ослабить инфляционное давление и уменьшить рост доходностей облигаций. Кендрик назвал это одним из ключевых условий того, чтобы минимум по Биткоину удержался.
Also Read: Crypto Hack Fears Grow Around Anthropic’s Possible Claude Fable Release
Калчев сказал, что подтверждённая сделка с Ираном станет «самым значимым макроразвитием с начала конфликта», поскольку она может убрать нефтяную премию, ослабить инфляционные ожидания и потенциально развернуть институциональные оттоки из криптопродуктов.
Позиционирование на рынке опционов также указывало на то, что институциональные инвесторы не готовятся к немедкому скачку, а делают ставку на постепенное восстановление. По словам Калчева, институциональные опционные конструкции на этой неделе настроены на максимальную прибыль в случае, если к концу июля Биткоин закрепится в районе $75 000.
«Диапазон $60 000–$65 000 остаётся ориентиром на ближайшее время, при этом 200‑недельная скользящая средняя около $61 000 формирует структурный пол», — отметил Калчев.
Аналитики по‑прежнему ждут более сильного спотового спроса
Не все аналитики рассматривают текущее восстановление как уже подтверждённое. Шон Янг, главный аналитик MEXC Research, заявил, что Биткоину всё ещё необходим более сильный спотовый спрос, чтобы рынок смог сформировать устойчивое дно.
«Биткоин проходит через позднюю стадию коррекции, и модель капитуляции Glassnode выглядит верной по направлению», — сказал Янг. «Спрос остаётся слабым звеном».
По его словам, часть недавнего падения, по‑видимому, была связана с вынужденными продажами по кредитным позициям. Он считает, что в первую очередь нужно следить за потоками в ETF и активностью на рынке США в поисках признаков возвращения спроса.
«Настоящий тест — готовы ли покупатели поглощать предложение на текущих уровнях», — сказал Янг.
Янг выделил $60 000 как ключевой уровень в краткосрочной перспективе. Удержание этой зоны будет говорить о том, что покупатели начинают защищать рынок, тогда как неспособность усилить спрос может оставить Биткоин уязвимым к движению в область $53 000–$54 000.
Он отметил, что будет увереннее в восстановлении, если Биткоин поднимется выше $65 000, а затем закрепится над $70 000 при поддержке реальных спотовых покупок. Возврат в диапазон $76 000–$82 000, добавил он, сделал бы рынок внешне восстановленным после коррекции.
Also Read: Sam Bankman-Fried Petitions Trump For Pardon Over $10B FTX Downfall