Goldman Sachs Group Inc. в понедельник объявила, что выплатит 2 миллиарда долларов за приобретение Innovator Capital Management – пионера рынка ETF с заданным результатом, что станет очередным шагом гиганта с Уолл-стрит по расширению присутствия в одном из самых быстрорастущих сегментов управления активами.
Сделка с оплатой наличными и акциями, зависящая от выполнения целевых показателей и ожидаемая к закрытию во втором квартале 2026 года, добавит к линейке Goldman активы Innovator под надзором на сумму 28 миллиардов долларов в 159 ETF. Благодаря этому приобретению общий объем активов в ETF под управлением Goldman Sachs Asset Management превысит 75 миллиардов долларов по 215 стратегиям, выведя компанию в число топ- 10 провайдеров активных ETF в мире.
«Активные ETF – это динамичный, трансформационный класс, являющийся одним из самых быстрорастущих сегментов на сегодняшнем публичном инвестиционном рынке», – заявил генеральный директор Goldman Дэвид Соломон. «Покупая Innovator, Goldman Sachs расширит доступ к современным инвестиционным продуктам мирового уровня для портфелей инвесторов».
Базирующаяся в Уитоне (Иллинойс) Innovator стала одним из лидеров в сегменте ETF с заданным результатом, которые используют стратегии на основе опционов для ограничения рисков снижения для инвесторов в обмен на ограничение потенциала роста. Эти структурированные продукты набирают популярность среди финансовых консультантов, стремящихся защитить клиентские портфели в периоды рыночной волатильности.
Что произошло
Сделка объединяет взаимодополняющие компетенции на быстро расширяющемся рынке. По состоянию на 30 сентября Innovator управляет 159 ETF с заданным результатом, предлагая стратегии, ориентированные на доход, таргетированную буферную защиту и целевые показатели роста. Компания стала пионером Buffer ETF, которые обеспечивают защиту от снижения, одновременно позволяя участвовать в росте рынка до заранее установленного предела.
Более 60 сотрудников Innovator, включая сооснователей Брюса Бонда и Джона Саутарда, после завершения сделки присоединятся к командам Third-Party Wealth и ETF в Goldman Sachs Asset Management. Компания сохранит текущих провайдеров по инвестиционному менеджменту и обслуживанию под собственностью Goldman.
«Goldman Sachs имеет долгую историю распознавания зарождающихся трендов и важных направлений развития в индустрии управления активами, – отметил Бонд, генеральный директор Innovator. – Мы рады предоставлять клиентам инвестиционные решения мирового уровня в формате ETF и расширять наш бизнес в этой быстрорастущей, лидирующей по сектору категории».
Сделка продолжает череду стратегических приобретений Goldman в сфере управления активами в текущем году. В сентябре банк объявил о вложении 1 миллиарда долларов в T. Rowe Price, а в следующем месяце приобрел венчурного инвестора Industry Ventures, чтобы укрепить свою платформу альтернативных инвестиций.
Читайте также: Nvidia Takes $2 Billion Stake in Synopsys as AI Partnership Deepens
Почему это важно
Сделка отражает кардинальные изменения, происходящие в индустрии ETF, по мере того как инвесторы все чаще отдают предпочтение активно управляемым стратегиям, а не пассивным индексным продуктам. Глобальные активы в активно управляемых ETF достигли 1,6 триллиона долларов, увеличиваясь с 2020 года со среднегодовым темпом роста 47% в год, согласно данным Morningstar, на которые ссылается Goldman Sachs.
ETF с заданным результатом являются одним из самых быстрорастущих нишевых сегментов в сфере активного управления. Исследование Cerulli Associates предполагает, что активы в этих продуктах могут расти среднегодовыми темпами 29–35% в ближайшие пять лет, потенциально превысив 334 миллиарда долларов к 2030 году – что существенно опережает ожидаемый среднегодовой темп роста индустрии ETF в целом на уровне около 15%.
Эти продукты привлекли внимание и, в некоторых случаях, критику отраслевых экспертов, которые обсуждают их сложность и структуру комиссий. Тем не менее их популярность среди финансовых консультантов продолжает расти, так как инвесторы ищут альтернативу традиционным портфелям «60/40» (акции/облигации) в условиях повышенной волатильности и меняющейся денежно-кредитной политики.
Для Goldman сделка продвигает стратегию генерального директора Дэвида Соломона по развороту от розничного банковского бизнеса в сторону более устойчивых, комиссионных направлений в управлении активами и капиталом частных клиентов. Банк приоритетно развивает свои возможности в инвестиционном менеджменте, стремясь снизить зависимость от более волатильных доходов от торговых операций.
Сделка позиционирует Goldman для более прямой конкуренции с уже сложившимися провайдерами активных ETF, одновременно используя глубокие дистрибуционные связи Innovator с финансовыми консультантами. Кроме того, Goldman получает подтвержденную историю результатов и операционную инфраструктуру в категории, где инновации в продуктах и обучение консультантов остаются критически важными для успеха.
Финансовым консультантом Goldman Sachs выступило собственное подразделение Global Banking and Markets, юридическое сопровождение обеспечивали Wachtell, Lipton, Rosen & Katz и Willkie Farr & Gallagher. Финансовым консультантом Innovator выступила Oppenheimer & Co., юридическим консультантом – Vedder Price.
Читайте далее: Strategy Establishes $1.44 Billion USD Reserve, Slashes 2025 Bitcoin Targets Amid Market Downturn