Пока Биткоин торгуется вблизи своих исторических максимумов, находясь в диапазоне от $105,000 до $110,000 в течение последнего месяца, аналитики все больше сосредоточены на менее известной, но важной торговой метрике Binance, которая может предсказать следующий значительный шаг Биткоина: дельта цен спотовых и перпетуальных фьючерсов Binance.
Этот показатель, отслеживающий разницу между спотовыми ценами на Биткоин и перпетуальными фьючерсами на Binance, показывает отрицательное значение с декабря 2024 года. Несмотря на рекордные достижения в ценах Биткоина, постоянная отрицательная дельта поднимает важные вопросы о здоровье рынка, настроении трейдеров и будущем направлении цен BTC.
CryptoQuant, известная аналитическая компания по блокчейну, недавно выделила значение дельты цен спотовых и перпетуальных фьючерсов Binance в своем последнем анализе. Дельта измеряет разницу в ценах между спотовым рынком Биткоина и перпетуальными фьючерсными контрактами на Binance.
Отрицательная дельта означает, что спотовые цены на Биткоин торгуются выше цен перпетуальных фьючерсов, что подразумевает рынок, движимый в основном спотовыми покупками, а не позициями с использованием заемных средств. Это расхождение началось в декабре 2024 года, совпадая с прежним историческим максимумом Биткоина.
Изначально Биткоин достиг своего тогдашнего пика, когда рынки перпетуальных фьючерсов агрессивно длиннили BTC, поднимая цены фьючерсов выше спотовых. Однако с тех пор, как Биткоин резко скорректировался до $74,000, а затем снова поднялся до новых высот, цены перпетуальных фьючерсов последовательно отставали от спотовых цен.
Сила спотового рынка и осторожные фьючерсные трейдеры
Сохранение этой отрицательной дельты подчеркивает осторожность среди трейдеров Binance, использующих заемные средства. Обычно рынки перпетуальных фьючерсов играют значительную роль в усилении бычьего импульса Биткоина, часто опережая спотовые рынки в сильных восходящих движениях благодаря спекулятивной активности с использованием заемных средств. Однако в данный момент перпетуальные трейдеры остаются заметно нерешительными.
Этот осторожный подход среди трейдеров, использующих заемные средства, может сигнализировать о том, что Биткоин находится на этапе накопления. Вместо быстрого спекулятивного использования заемных средств, приводящего к краткосрочной волатильности, спотовые покупатели - включая розничных инвесторов и все более институциональных игроков - постепенно поглощают предложение. Такое поведение рынка указывает на потенциально более устойчивый рост, так как снижает вероятность резких коррекций, вызванных использованием заемных средств.
Важно отметить, что ралли на рынке, подкрепленное устойчивыми спотовыми покупками и ограниченным использованием заемных средств, снижает уязвимость Биткоина к экстремальным ликвидациям. Аналитики считают эту среду здоровой для долгосрочной ценовой траектории Биткоина.
Хотя отрицательная дельта указывает на стабильность в данный момент, аналитики предупреждают инвесторов внимательно следить за любыми сдвигами в положительную зону дельты. Исторически внезапный переход от отрицательной к положительной дельте часто предшествует краткосрочным ценовым пикам или значительным коррекциям.
Когда цены перпетуальных фьючерсов начинают превосходить спотовые цены, это свидетельствует о возрастающей уверенности и длинных спекулятивных позициях. Однако это повышенное использование заемных средств создает привлекательные цели для китов и маркет-мейкеров в поисках ликвидности, увеличивая риск резких ценовых разворотов.
Таким образом, дельта цен спотовых и перпетуальных фьючерсов Binance служит ценным ранним индикатором. Участникам рынка рекомендуется оставаться бдительными, так как любой значительный сдвиг может намекнуть на более волатильную торговую среду впереди.
Институциональное накопление укрепляет основы рынка
Текущая стабильность, обеспечиваемая сильным накоплением на спотовом рынке, дополняется устойчивыми институциональными покупками. Согласно последнему отчету Bitfinex Alpha, быки Биткоина сохраняют структурный контроль, защищая реализованную цену краткосрочных держателей на уровне около $98 220. Это свидетельствует о стойких бычьих настроениях и устойчивом спросе, даже на фоне общей рыночной волатильности.
Более того, растущая стоимость нового уровня BTC около $99 474 предполагает продолжающиеся покупки более новых участников рынка, в частности, включая институциональных инвесторов через спотовые ETF на Биткоин. Институты все чаще привержены Биткоину, стабильно накапливая актив, несмотря на макроэкономическую неопределенность и колебания акций на рынке.
В отличие от значительного институционального и розничного накопления, поведение китов характеризуется значительным распределением. Данные на цепочке указывают, что киты скинули более 14 000 BTC с 30 июня. Хотя это значительно, это давление не существенно сказалось на нисходящего импульса Биткоина, подчеркивая силу и глубину основного спроса.
Розничные инвесторы и институциональные игроки быстро поглощали это предложение, поддерживая рост цен. Эта динамика демонстрирует растущую зрелость рынка и его способность справляться с крупномасштабными сделками без серьезных ценовых потрясений.
Макроэкономические факторы и общие рыночные условия
Устойчивость Биткоина также поддерживается благоприятными макроэкономическими событиями, включая ожидаемое снижение ставок Федеральной резервной системой позже в этом году, которое исторически поддерживает активы с повышенным риском, такие как криптовалюты. С глобальной экономической политикой, становящейся более благоприятной, настроения инвесторов могут еще больше укрепить бычий путь Биткоина.
Кроме того, криптовалютный рынок продолжает видеть увеличение корреляции с традиционными финансовыми рынками, особенно акциями. Текущая сила на мировых рынках акций обеспечивает дополнительные встречные ветра, укрепляя стабильность Биткоина около его рекордных максимумов.
В настоящее время Биткоин торгуется около $108 875, с небольшими колебаниями в последние дни, при дневных рамках между $108 126 и $109 198. Объемы торгов уменьшились примерно на 10%, что указывает на осторожные рыночные настроения, так как торговцы оценивают следующие направления.
Технические аналитики подчеркивают важные уровни поддержки около $105 000 и сопротивления около $112 000. Уверенный прорыв выше этого сопротивления может открыть двери к долгожданной цели в $135 000, поддерживаемой бычьими графическими построениями и продолжающимся институциональным спросом.
Рекомендации аналитиков и перспективы
Аналитики в широком числе рекомендуют трейдерам сохранять бдительность в отношении дельты цен спотовых и перпетуальных фьючерсов Binance. Эта недооцененная метрика предоставляет важную информацию о краткосрочной динамике рынка, обладая потенциальной предсказательной ценностью для предстоящих всплесков волатильности.
По мере продолжения институционального накопления, возможный вход трейдеров с привлечением заемных средств на рынок может либо усилить восходящий импульс, либо вызвать коррекционные движения. Поэтому, мониторинг изменений в дельте цен спотовых и перпетуальных фьючерсов Binance остается важным инструментом для трейдеров, навигация по сложному рынку Биткоина.