Tether представила новый стейблкоин, который привязан к доллару США. Но у него есть необычное отличие от существующего и чрезвычайно популярного USDT. Новый токен называется Alloy (aUSDT), и он обеспечен сверхколлатеральновыми золотыми резервами, а не государственным долгом. Tether выпустила очень помпезное заявление по этому поводу. “aUSDT объединяет самую популярную валюту в мире с хранением стоимости, используемым человечеством последние 5 000 лет,” компания написала на X. Tether утверждает, что валюты, обеспеченные золотом, были "исторически сильными". Они всегда помогали снижать инфляцию и поддерживать стабильный экономический рост. Что касается Alloy (aUSDT), Tether утверждает, что это будет супернадежный токен. Во-первых, потому что он сверхколлатерализован, что означает, что он подкреплен стоимостью, превышающей количество токенов в обращении. Это создает своего рода буферную зону для ценовых колебаний. Например, если золото внезапно начнет падать в цене, стейблкоин может потерять привязку к доллару. Но, надеюсь, это невозможно, если все инвесторы знают, что aUSDT сверхколлатерализован, и у Tether всегда достаточно ресурсов для его поддержки. Что более интересно, aUSDT не поддерживается золотом. Tether решила использовать другой свой актив, Tether Gold (XAUT), в качестве резерва. XAUT — это популярный токен, привязанный к одной тройской унции золота и обеспеченный ею. Таким образом, это избыточные запасы XAUT, которые поддерживают aUSDT, а не реальное золото. XAUT имеет хорошую репутацию на рынке. Его рыночная капитализация сейчас составляет более 574 миллионов долларов, что делает его крупнейшим стейблкоином, привязанным к золоту, на данный момент. Paxos's PAXG идет следом с 428 миллионами долларов.

Paxos International объявила о выпуске регулированного стейблкоина, привязанного к доллару США и выплачивающего проценты. Трюк заключается в том, что этот новый цифровой актив, называемый USDL, не будет доступен пользователям в Соединенных Штатах. USDL стремится выделяться не только привязкой к доллару США, но и предложением процентных выплат. Эта функция ожидается, что привлечет инвесторов, ищущих как стабильность, так и доходность в своих цифровых активах. Процентная характеристика USDL отличает его от других стейблкоинов, которые обычно не предлагают доход на владения. Paxos подчеркнуло, что USDL будет полностью регулирован, обеспечивая прозрачность и доверие для своих пользователей. Исключив рынок США, Paxos обходит сложную регуляторную среду в Соединенных Штатах, сосредотачиваясь вместо этого на международных рынках, где растет спрос на регулированные стейблкоины. Paxos известна выпуском других значительных цифровых активов. Одним из них является Pax Dollar (USDP), еще один стейблкоин, привязанный к доллару США. USDP предназначен для обеспечения стабильной стоимости для транзакций и владений на волатильном криптовалютном рынке. Paxos также выпускает Pax Gold (PAXG), токен, поддерживаемый физическим золотом. Каждый токен PAXG представляет одну тройскую унцию золота London Good Delivery, позволяя инвесторам держать золото в цифровой форме.

Binance, глобальная криптовалютная биржа, собирается ввести значительные изменения в доступ к стейблкоинам для европейских пользователей начиная с 30 июня. Несанкционированные стейблкоины будут ограничены. Этот шаг соответствует новым регламентам Европейского Союза по рынкам криптоактивов (MiCA), которые предписывают, что только регулируемые компании могут выпускать и предлагать стейблкоины широкой публике. В рамках этого соблюдения Binance будет [ограничивать] доступ к «несанкционированным» стейблкоинам. Пользователи увидят поэтапные изменения в продуктах Binance, включая Binance Convert, спотовую торговлю и услуги кошельков. Несанкционированные стейблкоины будут недоступны для новых транзакций, что направлено на минимизацию рыночных сбоев и обеспечение соблюдения нормативных требований. Кроме того, изменения затронут распределение вознаграждений и различные сервисы Binance, включая торговлю копиями на споте, которая прекратится 29 июня для пользователей из ЕЭЗ. Маржинальная торговля также столкнется с ограничениями, с блокировкой новых заимствований и переводов несанкционированных стейблкоинов. Экосистема Binance претерпит дальнейшие корректировки, затрагивающие такие сервисы, как Launchpad, Launchpool, Simple Earn и другие. Родной токен компании, BNB, показал положительную рыночную реакцию, торгуясь на уровне $623 с приростом в 4,5%. Эти меры подчеркивают приверженность Binance соблюдению нормативных требований, адаптируясь к развивающимся регламентам криптоактивов в Европе.

**PayPal делает стратегический шаг, интегрируя свой стабильный коин PayPal USD (PYUSD) с блокчейном Solana. Это решение обусловлено растущим статусом Solana как предпочтительного блокчейна для эмитентов мемкоинов. ** PYUSD от PayPal, стабильный коин, привязанный к доллару США, нацелен на предоставление стабильного средства обмена на волатильном рынке криптовалют. Используя сеть Solana, PayPal гарантирует, что транзакции с участием PYUSD будут быстрыми и экономически эффективными. Ожидается, что эта интеграция повысит удобство использования PYUSD в различных приложениях в криптоэкосистеме. Интеграция свидетельствует о значительной поддержке возможностей Solana в обработке большого объема транзакций с высокой скоростью и эффективностью. Блокчейн Solana набирает популярность благодаря своей масштабируемости и низким затратам на транзакции. Эти функции делают его привлекательной платформой для создателей мемкоинов, которым нужна надежная инфраструктура для поддержки своих растущих сообществ. Переход PayPal на Solana подчеркивает конкурентные преимущества блокчейна в этой области. Архитектура Solana позволяет обрабатывать транзакции быстро, что важно для динамичного характера торговли мемкоинами. Способность блокчейна обрабатывать тысячи транзакций в секунду без ущерба для безопасности или децентрализации является ключевым фактором его привлекательности. Этот шаг также подчеркивает более широкую стратегию PayPal по расширению своего присутствия в пространстве цифровых валют. Выровнявшись с Solana, PayPal позиционируется, чтобы воспользоваться растущей тенденцией децентрализованных финансов (DeFi) и растущей популярностью активов на основе блокчейна. Это партнерство может прокладывать путь для дальнейших инноваций и интеграций в будущем.

Рынок криптовалют известен своей волатильностью, с быстрыми и непредсказуемыми колебаниями цен. Эта нестабильность затрудняет использование криптовалют в качестве средства сбережения или обмена. В результате произошло снижение уровня принятия криптовалют и ограниченный потенциал для их внедрения в традиционные финансовые системы. Однако появился новый тип криптовалюты, направленный на решение этой проблемы: стейблкоины. Стейблкоины предназначены для уменьшения волатильности цен традиционных криптовалют, что делает их более подходящими для повседневных транзакций и коммерции. Они достигают этой стабильности, привязывая свою стоимость к фиатной валюте, товару или другому активу. Эта привязка обеспечивает относительную постоянность стоимости стейблкоина, даже в турбулентные времена на рынке. В последние годы рост стейблкоинов был значительным, появилось много новых проектов. Их общая рыночная капитализация выросла с 1 миллиарда долларов в 2018 году до около 160 миллиардов долларов в 2024 году. Этот рост свидетельствует о растущем спросе на стейблкоины и их потенциале для трансформации криптовалют. Что такое стейблкоины? Стейблкоины – это особый вид криптовалюты, предназначенный для поддержания стабильной стоимости, в отличие от других криптовалют, таких как Bitcoin или Ethereum, которые могут быть высоко волатильными. Они достигают стабильности, привязывая свою стоимость к фиатной валюте, товару или другому активу. Эта привязка гарантирует, что стоимость стейблкоина останется относительно постоянной, даже в условиях рыночной турбулентности. Существует несколько способов привязки стейблкоинов к подлежащему активу. Один из стандартных методов - это через коллатерализацию, где эмитент стейблкоина держит резерв подлежащего актива и выпускает токены на основе этого резерва. Например, стейблкоин, привязанный к американскому доллару, может держать резерв американских долларов и выпускать токены в соотношении 1:1. Это обеспечивает прямую привязку стоимости стейблкоина к стоимости американского доллара. Другой метод – алгоритмическая корректировка, где предложение стейблкоина корректируется в зависимости от рыночного спроса. Это может осуществляться с помощью смарт-контрактов или других автоматизированных систем, которые следят за рыночной ценой стейблкоина и корректируют предложение соответственно. Например, если рыночная цена стейблкоина падает ниже привязанной стоимости, алгоритм может увеличить предложение, чтобы уменьшить цену и восстановить её в соответствии с привязанной стоимостью. Стейблкоины могут классифицироваться на несколько типов в зависимости от подлежащего актива, к которому они привязаны. Самые распространённые типы – фиат-коллатерализованные, товаро-коллатерализованные и криптовалюта-коллатерализованные стейблкоины. Каждый тип имеет свои преимущества и недостатки, которые будут обсуждены более подробно далее в этой статье. Типы стейблкоинов Фиат-коллатерализованные Фиат-коллатерализованные стейблкоины – это цифровые валюты, обеспеченные резервом фиатных валют, таких как американский доллар или евро. Они выпускаются центральным органом, который держит резерв и выпускает токены на основе этого резерва. Стоимость стейблкоина напрямую привязана к стоимости подлежащей фиатной валюты, что означает, что один стейблкоин всегда будет стоить одну единицу фиатной валюты, на которой он основан. Существуют несколько примеров фиат-коллатерализованных стейблкоинов, которые представляют собой цифровые активы, привязанные к стоимости фиатной валюты и обеспеченные резервом этой валюты. Некоторые из самых популярных фиат-коллатерализованных стейблкоинов включают: Tether (USDT): этот стейблкоин привязан к американскому доллару, и эмитент держит резерв американских долларов для его обеспечения. USD Coin (USDC): аналогично Tether, USD Coin также привязан к американскому доллару и обеспечен резервом американских долларов, держимым эмитентом. Paxos Standard (PAX): этот стейблкоин также привязан к американскому доллару и обеспечен резервом американских долларов, держимым эмитентом, делая его ещё одним примером фиат-коллатерализованного стейблкоина. Преимущества фиат-коллатерализованных стейблкоинов включают: Высокая ликвидность: эти стейблкоины часто котируются на нескольких криптовалютных биржах, что облегчает их покупку и продажу. Низкая волатильность: стоимость фиат-коллатерализованных стейблкоинов связана со стоимостью подлежащей фиатной валюты, поэтому они менее волатильны, чем типичные криптовалюты. Простота использования: фиат-коллатерализованные стейблкоины удобны для повседневных транзакций, таких как покупка товаров или оплата счетов. Однако у фиат-коллатерализованных стейблкоинов есть некоторые недостатки, такие как: Централизация: эти стейблкоины выпускаются центральным органом, который может стать единой точкой отказа в случае какой-либо проблемы. Контрагентский риск: стоимость стейблкоина зависит от способности эмитента поддерживать резерв фиатной валюты. Следовательно, если эмитент не сможет поддерживать резерв, стейблкоин может потерять свою стоимость. Отсутствие прозрачности: эмитент может не быть полностью прозрачным в управлении резервом фиатной валюты, что затрудняет пользователям полное доверие стейблкоину. Товаро-коллатерализованные Товаро-коллатерализованные стейблкоины обеспечены резервом товаров, таких как золото или нефть. Эти стейблкоины выпускаются центральным органом, который держит резерв товаров и выпускает токены на основе этого резерва. Стоимость стейблкоина напрямую привязана к стоимости подлежащего товара. Примеры товаро-коллатерализованных стейблкоинов включают: Tether Gold (XAU₮): стейблкоин, обеспеченный одной тройской унцией золота на физическом слитке, соответствующем стандарту LBMA Good Delivery. Преимущества товаро-коллатерализованных стейблкоинов включают: Диверсификация: инвестиции в товаро-коллатерализованные стейблкоины являются способом диверсификации криптовалютного портфеля другим классом активов. Защита от инфляции: товаро-коллатерализованные стейблкоины имеют потенциал для увеличения стоимости со временем, что может служить хеджем против инфляции. Средство сбережения: товаро-коллатерализованные стейблкоины могут служить средством сбережения, подобно традиционным товарам, таким как золото или серебро. Однако у товаро-коллатерализованных стейблкоинов также есть некоторые недостатки, такие как: Низкая ликвидность: стейблкоины, обеспеченные товарами, могут иметь меньшую ликвидность, чем стейблкоины, обеспеченные фиатной валютой. Расходы на хранение: эмитент несет ответственность за хранение товарного резерва, что может быть дорогостояще. Контрагентский риск: стоимость стейблкоина зависит от способности эмитента поддерживать резерв подлежащего актива. Криптовалюта-коллатерализованные стейблкоины Криптовалюта-коллатерализованные стейблкоины обеспечены резервом других криптовалют. Их выпускает децентрализованный орган, который держит резерв криптовалют и выпускает токены на основе этого резерва. Стоимость стейблкоина напрямую привязана к стоимости подлежащей криптовалюты. Примеры криптовалюта-коллатерализованных стейблкоинов включают: DAI: привязан к стоимости американского доллара с резервом в Ether (ETH), держимым эмитентом. sUSD: привязан к стоимости американского доллара с резервом в Synthetix (SNX) токенах, держимым эмитентом. Преимущества криптовалюта-коллатерализованных стейблкоинов включают: Децентрализация: стейблкоины, обеспеченные криптовалютой, выпускаются децентрализованным органом, что снижает риск централизации и способствует более безопасной системе. Прозрачность: управление резервом криптовалюты публично записано в блокчейне, обеспечивая прозрачность. Гибкость: криптовалюта-коллатерализованные стейблкоины имеют различные приложения, в том числе использование в протоколах децентрализованных финансов (DeFi). Однако криптовалюта-коллатерализованные стейблкоины также имеют некоторые недостатки, такие как: Сложность: управление резервами криптовалют может быть сложным, требуя сложных алгоритмов и смарт-контрактов. Волатильность: стабильность стейблкоина может быть затронута волатильностью подлежащей криптовалюты. Риск смарт-контрактов: стоимость стейблкоина зависит от безопасности смарт-контрактов, которые управляют резервом. Алгоритмические стейблкоины Алгоритмические стейблкоины использует сложные алгоритмы для регулировки своего предложения в ответ на изменения спроса. Этот подход позволяет стейблкоину поддерживать стабильную стоимость без необходимости коллатерализованного резерва. Примеры алгоритмических стейблкоинов включают: Terra (LUNA): алгоритмический стейблкоин, обеспеченный корзиной фиатных валют. Ampleforth (AMPL): алгоритмический стейблкоин, который корректирует свое предложение для поддержания стабильной стоимости. Преимущества алгоритмических стейблкоинов включают: Децентрализация: алгоритмические стейблкоины имеют потенциал быть децентрализованными, что может способствовать снижению риска централизации. Гибкость: алгоритмические стейблкоины более устойчивы к изменениям рыночных условий по сравнению с традиционными стейблкоинами. Низкие издержки: алгоритмические стейблкоины исключают необходимость в коллатерализованном резерве, что делает их менее дорогими. Однако алгоритмические стейблкоины также имеют некоторые недостатки, такие как: Сложность: управление предложением стейблкоина требует понимания сложных алгоритмов. Риск манипуляции: предложение стейблкоинов может быть манипулировано злоумышленниками через алгоритмы, используемые для его управления. Ограниченная ликвидность: алгоритмические стейблкоины могут представлять проблемы при покупке и продаже из-за их ограниченной ликвидности. Преимущества стейблкоинов Стейблкоины имеют несколько преимуществ по сравнению с традиционными криптовалютами. Эти преимущества включают: Уменьшенная волатильность: стейблкоины стремятся поддерживать стабильную стоимость, уменьшая волатильность, связанную с традиционными криптовалютами. Increased adoption: Стейблкоины могут способствовать принятию криптовалют, обеспечивая более простые повседневные транзакции для физических лиц и бизнеса. Improved usability: Стейблкоины обладают потенциалом для улучшения удобства использования, упрощая сложность, связанную с традиционными криптовалютами. Enhanced liquidity: Стейблкоины могут улучшить ликвидность, предоставляя надежное средство хранения стоимости, которое легко конвертируется в другие активы. Стейблкоины обладают многочисленными преимуществами перед традиционными фиатными валютами. Эти преимущества включают: Faster settlement: Стейблкоины могут способствовать более быстрым транзакциям и снижению затрат, связанных с международными платежами, по сравнению с традиционными фиатными валютами. Lower fees: Стейблкоины могут уменьшить комиссии, связанные с фиатными валютами, делая отправку и получение платежей более доступными. Increased accessibility: Стейблкоины предлагают цифровой способ хранения стоимости, делая его доступным в любой точке мира. Use Cases for Stablecoins Stablecoins have a multitude of potential applications, such as: Payment Systems Стейблкоины могут создать более быстрые и эффективные платежные системы, снижая необходимость в посредниках и уменьшая комиссии. Remittances Стейблкоины могут упростить и снизить стоимость международных платежей по сравнению с традиционными системами денежных переводов. Decentralized Finance (DeFi) Стейблкоины необходимы для DeFi, так как они предлагают стабильную стоимость и могут использоваться в качестве залога для займов, децентрализованных бирж и других приложений DeFi. E-commerce Стейблкоины предлагают более быстрый и дешевый вариант онлайн-транзакций по сравнению с традиционными методами оплаты. Supply Chain Finance Стейблкоины могут облегчить финансирование цепочки поставок, предоставляя стабильное средство хранения стоимости для расчетов и управления запасами. Central Bank Digital Currencies (CBDCs) Стейблкоины могут быть цифровой альтернативой традиционным фиатным валютам и служить ступенькой к CBDCs. Treasury Management Корпорации могут использовать стейблкоины для управления своими казначейскими операциями. Они предоставляют надежное средство хранения стоимости, которое может использоваться для расчетов и облегчения денежного потока. Challenges and Risks Стейблкоины обладают многочисленными преимуществами, но также сталкиваются с различными вызовами и рисками. Некоторые из потенциальных рисков и вызовов, связанных с стейблкоинами, включают: Regulatory Uncertainty Регуляторный ландшафт для стейблкоинов остается неопределенным. Правительства и регуляторные органы до сих пор испытывают трудности с определением того, как их регулировать. Counterparty Risk Стейблкоины часто выпускаются центральными органами, что может представлять контрагентский риск в случае, если эмитент не сможет поддерживать обеспечения резерва. Security Risks Стейблкоины могут быть подвержены различным рискам безопасности, включая хакерские атаки и другие кибератаки, которые могут подорвать их стабильность и безопасность. Liquidity Risks Стейблкоины могут быть сложными для покупки и продажи, поскольку они часто имеют ограниченную ликвидность. Market Risks Стейблкоины не застрахованы от рыночных рисков и подвержены изменениям процентных ставок и цен на товары. The Future of Stablecoins Будущее стейблкоинов выглядит перспективным. Многие эксперты считают, что стейблкоины будут играть важную роль в развитии рынка криптовалют. Вот некоторые потенциальные разработки, которые могут сформировать будущее стейблкоинов: Increased Adoption: С ростом осведомленности людей и бизнеса о преимуществах стейблкоинов, вероятно, мы увидим увеличение их использования в электронной коммерции, денежных переводах и других приложениях. Improved Regulation: Ожидается, что регуляторы предоставят более четкие указания по регулированию стейблкоинов. Это может повысить доверие к рынку и привести к более широкому принятию. Increased Competition: Рынок стейблкоинов станет более конкурентным, с увеличением числа эмитентов, предлагающих инновационные продукты. Это может привести к снижению комиссий, улучшению процентных ставок и увеличению функциональных возможностей. Integration with Traditional Finance: Вероятно, стейблкоины будут интегрированы с традиционными финансами, создавая бесшовное взаимодействие между двумя системами. Это может привести к большей эффективности и более широкому приему стейблкоинов. Development of New Use Cases: Ожидается появление новых случаев использования стейблкоинов, таких как децентрализованные финансы (DeFi) и игры. Это может привести к увеличению инноваций и росту рынка стейблкоинов. Increased Focus on Security: Ожидается, что как эмитенты, так и пользователи будут предпринимать меры для защиты от хакерских атак и других форм киберугроз, что, вероятно, приведет к увеличению внимания к безопасности. Development of Central Bank Digital Currencies (CBDCs): Центральные банки, как ожидается, будут разрабатывать цифровые валюты. Это может привести к большей эффективности финансовой системы и увеличению использования стейблкоинов. Стейблкоины имеют потенциал трансформировать наше понимание денег и финансовых систем. Они предоставляют надежное и безопасное средство хранения стоимости, быстрые и экономически эффективные транзакции, а также множество других преимуществ, делающих их привлекательными для физических лиц и бизнеса. Несмотря на то, что стейблкоины сопряжены с рисками и вызовами, потенциальные преимущества делают их захватывающим развитием в области криптовалют. По мере развития рынка мы можем ожидать увеличения уровня принятия, улучшения регулирования и появления новых случаев использования. Если вы ищете надежное средство хранения стоимости или бизнес, стремящийся оптимизировать свои финансовые операции, стейблкоины определенно стоят внимания.