เนื่องจากตลาดคริปโต ประสบกับการทรุดตัวทันทีเมื่อวานนี้ ทำให้สถานะเลเวอเรจ $850 ล้านสะดุดท่ามกลางการเปิดตัว AI chatbot DeepSeek ของจีน และผลกระทบต่อบริษัท AI อื่น ๆ มาดูกันว่าการทรุดตัวทันคืออะไรและส่งผลกระทบต่อตลาดอย่างไร

แต่ก่อนที่จะเริ่ม มาดูกันว่าเกิดอะไรขึ้น

ตามที่ผู้สังเกตการณ์ตลาด การทรุดตัวในตลาดคริปโตเมื่อวันจันทร์เกิดจากการทรุดตัวในตลาดหุ้น หุ้นของบริษัท AI เช่น Nvidia และ OpenAI ลดลงเนื่องจากการเปิดตัว DeepSeek chatbot ที่ถูกเสนอเป็นทางเลือกใหม่ของ ChatGPT ทำให้โทเค็น AI ในตลาดคริปโตร่วงลงอย่างมาก ถึงแม้ว่า Bitcoin และ Ethereum จะถูกกระทบอย่างมากที่สุด ภายใน 24 ชั่วโมงจากการเปิดตัว DeepSeek โทเค็น AI ส่วนมากเห็นการลดลง 20% ในมูลค่าตลาดของพวกเขา โดยมีบางตัวที่เผชิญการลดลง 50–70%

การทรุดตัวทันในคริปโตคืออะไร?

การทรุดตัวทันในคริปโต แสดงถึง สภาพตลาดที่ลงตัวสุดๆ ที่มูลค่าของสินทรัพย์ลดลงอย่างมากในช่วงเวลาสั้น ๆ มักจะเพียงไม่กี่นาทีหรือชั่วโมง ก่อนที่จะฟื้นตัวกลับไปใกล้ระดับเดิม เหตุการณ์เหล่านี้แสดงให้เห็นถึงความเป็นไปได้ที่ตลาดคริปโตจะมีการเคลื่อนไหวของราคาที่รวดเร็ว โดยเฉพาะอย่างยิ่งเนื่องจากความเข้มข้นของการซื้อขาย 24/7 และบทบาทสำคัญของระบบการซื้อขายอัตโนมัติ ต่างจากตลาดทั่วไป ที่มีการหยุดพักและการหยุดการซื้อขาย ตลาดคริปโตมีการดำเนินงานที่ต่อเนื่องหมายความว่า การทรุดตัวทันสามารถเกิดขึ้นได้ตลอดเวลาและกระจายตัวไปอย่างรวดเร็วข้ามแพลตฟอร์มการซื้อขายทั่วโลก

ประวัติของการทรุดตัวทันในคริปโตถูกเจาะจงด้วยเหตุการณ์ที่สำคัญซึ่งได้ก่อให้เกิดความเข้าใจจากผู้เข้าร่วมตลาดในเหตุการณ์เหล่านี้ ในปี 2021 ตลาดคริปโตเคอเรนซีมีประสบการณ์ที่รุนแรงอย่างมากในเรื่องการทรุดตัวทัน ส่งผลให้มูลค่าตลาดลดลงประมาณ $310 พันล้านและการขาย Bitcoin มากถึง $10 พันล้าน การทรุดตัวนี้ถูกกระตุ้นอย่างชัดเจนโดยภาวะไฟดับในภูมิภาค Xinjiang ของจีน ซึ่งเป็นบ้านเกิดของการขุด Bitcoin ขนาดใหญ่ที่สุดในโลกหลายแห่ง เหตุการณ์นี้แสดงให้เห็นถึงวิธีที่ความอ่อนแอทางโครงสร้างพื้นฐาน สามารถก่อให้เกิดการตกต่ำอย่างรวดเร็วในมูลค่าของตลาด

เกิดอะไรขึ้นระหว่างการทรุดตัวทัน?

เพื่อให้เข้าใจกลไกของการทรุดตัวทัน เหตุการณ์การทรุดตัวทันปี 2010 มีบทบาท ในการศึกษาแม้ว่ามันเกิดในตลาดแบบดั้งเดิม เมื่อวันที่ 6 พฤษภาคม 2010 ดัชนีหุ้นสหรัฐใหญ่หลายรายประสบกับความผันผวนที่ไม่เคยเกิดขึ้นมาก่อน ท่ามกลางการสูญเสียเกือบ 1,000 จุดของดัชนี Dow Jones Industrial Average ภายในเวลาเพียงสิบนาที ก่อนที่มันจะฟื้นตัวขึ้น 600 จุดในครึ่งชั่วโมงถัดไป เหตุการณ์นี้ซึ่งลบมูลค่าเกือบ $1 ล้านล้านจากตลาด เริ่มต้นด้วยความกังวลที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับสถานการณ์ทางการเงินของกรีซและการเลือกตั้งในสหราชอาณาจักร แสดงให้เห็นว่าความวิตกกังวลของตลาดปลายกว้างสามารถสร้างสภาพแวดล้อมที่เอื้อต่อการทรุดตัวทันได้

ทำไมการทรุดตัวทันในคริปโตถึงเกิดขึ้น?

สาเหตุของการทรุดตัวทันในคริปโตมีหลายด้านและบ่อยครั้งที่เกี่ยวข้องกัน การเทรดความถี่สูง (HFT) ยืนเป็นหนึ่งในตัวกระตุ้นหลัก ระบบการซื้อขายอัตโนมัติสามารถซื้อขายได้ในปริมาณมากในเวลามิลลิวินาที ระบบเหล่านี้สามารถตอบสนองต่อสัญญาณตลาดได้เร็วกว่านักเทรดมนุษย์ ซึ่งอาจส่งเสริมการเคลื่อนไหวของราคาทั้งทางบวกและลบ เมื่อระบบ HFT มากมายตอบสนองต่อสัญญาณตลาดเดียวกันในเวลาเดียวกัน การกระทำรวมกันของพวกมันสามารถสร้างเอฟเฟกต์ของลูกโซ่ที่ดึงราคาลงอย่างมาก

โครงสร้างตลาดก็มีบทบาทสำคัญในกลไกการทรุดตัวทัน ตลาดคริปโตที่มีลักษณะเป็นเศษส่วน โดยมีตลาดแลกเปลี่ยนหลายตัวที่ดำเนินการอย่างอิสระ สามารถนำไปสู่ความเบี่ยงเบนของราคาและโอกาสในการหาผลประโยชน์จากส่วนต่าง เมื่อผู้ขายขนาดใหญ่เข้ามาในตลาด พวกเขาสามารถก่อให้เกิดการเปลี่ยนแปลงในตลาดการซื้อขายหลายๆ แห่ง โดยระบบอัตโนมัติจะส่งเสริมการเคลื่อนไหวของราคาที่แรกเข้า

เลเวอร์ในตลาดคริปโตมีส่วนสำคัญในการก่อให้เกิด สถานการณ์การทรุดตัวทัน เมื่อราคาลดลง พ่อค้าที่มีตำแหน่งใช้เลเวอร์อาจต้องเผชิญกับการเรียกมาร์จิ้น ทำให้พวกเขาต้องขายสินทรัพย์เพื่อคลุมตำแหน่ง ความบังคับขายนี้ สร้างแรงกดดันให้ราคาลดลงต่อไปอย่างมาก ทำให้เกิดการชำระทางซ้ายร้ายที่เพิ่มมากขึ้นในวงกลมหักเงินสูง ในตลาดคริปโตทำให้ตลาดมีความเสี่ยงต่อการลดลงต่อรูปแบบการชำระเหล่านี้

ความอ่อนแอทางเทคนิคซึ่งเป็นปัจจัยสำคัญอีกประการหนึ่งในการทรุดตัวทันของคริปโต ดังที่แสดงโดยเหตุการณ์ปี 2021 ที่ถูกกระตุ้นโดยไฟดับในฟาร์มอุปกรณ์ขุดในจีน การขัดข้องในเครือข่ายบล็อกเชนพื้นฐานสามารถจุดประกายความตื่นตระหนกในตลาด ปัญหาเทคนิคเหล่านี้สามารถเกิดจากความหนาแน่นของเครือข่าย การหยุดทำงานของตลาดแลกเปลี่ยน ความยากลำบากในการถอนเงินขุดบล็อกเชนทุกๆ รายหนัก ทั้งหมดนี้สามารถก่อให้เกิดการลดลงอย่างรวดเร็วของราคา

การทำความเข้าใจในกลไกเหล่านี้จำเป็นอย่างยิ่งสำหรับผู้เข้าร่วมตลาด เนื่องจากการทรุดตัวทันในคริปโตยังคงก่อวินาศกรรมต่อการวิวัฒนาการของตลาดสินทรัพย์ดิจิทัล แม้ว่าตลาดบางส่วนได้ประสานกลไกป้องกันหลากหลายเพื่อป้องกันเหตุการณ์ดังกล่าว แต่ความมุ่งมั่นของพื้นที่คริปโตต่อการกระจายอำนาจ และการซื้อขายตลอด 24 ชั่วโมงของหมายความว่าการลดลงอย่างรวดเร็ว กลายเป็นความเสี่ยงที่ผู้ค้าต้องรับมืออย่างระมัดระวัง