Tokenized U.S. Treasury products มีมูลค่ารวมถึง 13.53 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้นราว 50 เท่าตั้งแต่ต้นปี 2024 โดย BlackRock และ Circle ครองเกือบครึ่งหนึ่งของตลาด
การครองตลาดตราสารคลังของ BlackRock และ Circle
ภาคส่วนตราสารคลังแบบโทเค็น posted ผลตอบแทนรายสัปดาห์ 0.63% ณ วันที่ 12 เม.ย. 2026 ขณะนี้เซกเตอร์นี้เป็นหมวดหมู่ที่ใหญ่ที่สุดในตลาดสินทรัพย์โลกจริง (RWA) ที่มีมูลค่า 29.22 พันล้านดอลลาร์
การเติบโตนั้นเกิดขึ้นอย่างรวดเร็ว ตลาดมีมูลค่าประมาณ 750 ล้านดอลลาร์เมื่อต้นปี 2024 เพียงสองเดือนแรกของปี 2026 ก็เพิ่มขึ้นอีก 2.12 พันล้านดอลลาร์ แซงหน้าการเติบโตของสเตเบิลคอยน์ในเชิงมูลค่าสิ้นงวดเป็นครั้งแรก
ผลิตภัณฑ์ห้าอันดับแรกมีมูลค่ารวม 9.31 พันล้านดอลลาร์ หรือ 68.8% ของทั้งเซกเตอร์
USYC ของ Circle นำตลาดที่ 2.67 พันล้านดอลลาร์ ออกแบบมาเป็นหลักสำหรับนักลงทุนที่ไม่ใช่ชาวสหรัฐ และจดทะเบียนในเบอร์มิวดา BUIDL ของ BlackRock ตามมาที่ 2.42 พันล้านดอลลาร์ บริหารผ่าน Securitize และต้องการขั้นต่ำ USDC 5 ล้านดอลลาร์ (USDC) สำหรับผู้ลงทุนคุณสมบัติครบในสหรัฐ
USDY ของ Ondo อยู่ในอันดับสามที่ 1.88 พันล้านดอลลาร์ มีผู้ถือ 16,568 ราย และให้ผลตอบแทน APY 3.55% กองทุน Anemoy Treasury ของ Janus Henderson อยู่อันดับสี่ที่ 1.32 พันล้านดอลลาร์ พร้อมเรตติ้งความน่าเชื่อถือ AA+ จาก S&P ขณะที่ Franklin Templeton กับ BENJI อยู่ในห้าอันดับแรกที่ 1.02 พันล้านดอลลาร์ ด้วยเงินลงทุนขั้นต่ำเพียง 20 ดอลลาร์ ทั้งระบบนิเวศมีผู้ถือรวม 60,893 ราย กระจายอยู่ใน 74 สินทรัพย์
Also Read: Crypto Funds Pull $1.1B In Best Week Since January As Risk Appetite Returns
ทำไมการสนับสนุนจากสถาบันจึงสำคัญ
BlackRock บริหารสินทรัพย์มากกว่า 10 ล้านล้านดอลลาร์
ซีอีโอ Larry Fink เปรียบเทียบการโทเค็นไนซ์กับยุคแรกของอินเทอร์เน็ต และ BUIDL คือการแสดงมุมมองเชิงสถาบันโดยตรงของบริษัทต่อแนวโน้มนั้น
Circle ผู้ออกสเตเบิลคอยน์ที่มีมาร์เก็ตแคปรองใหญ่อันดับสองของโลก อยู่แล้วว่ามีการเคลื่อนย้ายมูลค่าเทียบเท่าเงินเฟียตหลายพันล้านดอลลาร์ต่อวันบนบล็อกเชน USYC ขยายโครงสร้างพื้นฐานนั้นจากการชำระเงินดอลลาร์ไปสู่ตราสารหนี้ภาครัฐที่ให้ผลตอบแทน
สถาบันเหล่านี้อยู่ภายใต้กำกับดูแลเข้มงวดและเน้นการปฏิบัติตามกฎระเบียบ ผลิตภัณฑ์ที่สร้างขึ้นจึงออกแบบมาให้รองรับการตรวจสอบจากหน่วยงานกำกับดูแล ความแตกต่างนี้มีน้ำหนักต่อสถาบันใดก็ตามที่กำลังชั่งใจว่าจะเข้าสู่ตลาดนี้หรือไม่
ภาพรวมตลาดสเตเบิลคอยน์
ตลาดสเตเบิลคอยน์แตะจุดสูงสุดใหม่ตลอดกาล ที่ 318.6 พันล้านดอลลาร์ในช่วงเวลาเดียวกัน
สเตเบิลคอยน์ให้สภาพคล่องสกุลดอลลาร์บนเชน ขณะที่ตราสารคลังแบบโทเค็นให้ผลตอบแทน ทั้งสองเซกเตอร์นี้ร่วมกันกลายเป็นแกนหลักของเลเยอร์โครงสร้างพื้นฐานเชิงสถาบันที่กำลังเกิดขึ้น ซึ่งมีโครงสร้างคล้ายตลาดการเงินดั้งเดิมมากขึ้นเรื่อยๆ