อดีตประธานคณะกรรมการกำกับสัญญาซื้อขายล่วงหน้า (Commodity Futures Trading Commission) หรือ CFTC อย่าง คริส จิอันคาร์โล ระบุว่า ธนาคารอาจต้องการความชัดเจนด้านกฎระเบียบเกี่ยวกับสินทรัพย์ดิจิทัลอย่างเร่งด่วนกว่าภาคอุตสาหกรรมคริปโตเอง โดยให้เหตุผลว่าสถาบันการเงินแบบดั้งเดิมไม่สามารถทุ่มลงทุนจำนวนมากในโครงสร้างพื้นฐานบล็อกเชนได้ หากไม่มีกฎเกณฑ์ทางกฎหมายที่ชัดเจนมารองรับ
ระหว่างการสนทนาในรายการ podcast กับ สกอตต์ เมลเคอร์ ในรายการ The Wolf of All Streets จิอันคาร์โลกล่าวว่า บริษัทคริปโตยังคงพัฒนาผลิตภัณฑ์อย่างต่อเนื่องแม้ในช่วงที่เผชิญบรรยากาศด้านกฎระเบียบที่ไม่เป็นมิตร ขณะที่ธนาคารยังถูกจำกัดด้วยข้อกำหนดทางกฎหมายและการปฏิบัติตามกฎ (compliance) ที่ทำให้พวกเขาไม่สามารถเดินหน้าต่อได้หากไม่มีกรอบกติกาอย่างเป็นทางการ
“คริปโตยังไงก็จะสร้างต่อไป” จิอันคาร์โลกล่าว “แต่ธนาคารไม่สามารถรับความไม่แน่นอนด้านกฎระเบียบได้ ที่ปรึกษากฎหมายของพวกเขากำลังบอกคณะกรรมการว่าพวกเขาไม่สามารถลงทุนหลายพันล้านดอลลาร์ในโครงสร้างพื้นฐานใหม่ได้ เว้นแต่กรอบกติกาด้านกฎระเบียบจะชัดเจน”
จิอันคาร์โลมองว่า การขาดความชัดเจนนี้ส่งผลกระทบต่อสถาบันการเงินแบบดั้งเดิมเป็นหลัก ซึ่งต้องดำเนินงานภายใต้ข้อผูกมัดด้านการปฏิบัติตามกฎที่เข้มงวดกว่าบริษัทที่ถือกำเนิดในโลกคริปโต (crypto-native) อย่างมาก
ธนาคารเผชิญแรงกดดันเร่งปรับปรุงโครงสร้างพื้นฐานการเงินให้ทันสมัย
จิอันคาร์โลกล่าวว่า ธนาคารจำนวนมากตระหนักดีว่าโครงสร้างพื้นฐานการเงินในปัจจุบันของตนตั้งอยู่บนระบบแบบเดิม (legacy systems) ที่ในที่สุดอาจถูกแทนที่ด้วยเครือข่ายชำระราคา (settlement) ที่ใช้บล็อกเชนเป็นฐาน
ตามมุมมองของเขา ระบบธนาคารแบบดั้งเดิมดำเนินงานบนสิ่งที่เขาเรียกว่า “ระบบเครือข่ายแบบอนาล็อก” ในขณะที่โครงสร้างพื้นฐานสินทรัพย์ดิจิทัลเป็นแบบจำลองใหม่สำหรับตลาดการเงิน
เขาเตือนว่าหากธนาคารชะลอการปรับปรุงให้ทันสมัย นวัตกรรมทางการเงินอาจย้ายไปยังเขตอำนาจศาลอื่น ทำให้สถาบันการเงินในสหรัฐอยู่ในสถานะเสียเปรียบ
เขาเปรียบเทียบสถานการณ์นี้กับการเปลี่ยนผ่านเทคโนโลยีการชำระเงินในอดีต โดยชี้ว่าธนาคารสหรัฐเคยล่าช้าในการนำบัตรเครดิตชิปการ์ดมาใช้ แม้ภูมิภาคอื่นจะเริ่มใช้งานแล้ว
Also Read: Oil Spike And Equity Selloff Weigh On Crypto Markets As Bitcoin Tests $66,000
ในมุมมองของจิอันคาร์โล ความเสี่ยงลักษณะเดียวกันนี้อาจเกิดขึ้นกับโครงสร้างพื้นฐานสินทรัพย์ดิจิทัล หากสถาบันการเงินไม่เริ่มมีส่วนร่วมกับระบบที่ใช้บล็อกเชนตั้งแต่แรกเริ่ม
ถกเรื่องความชัดเจนด้านกฎระเบียบ ผูกโยงกับกฎหมายโครงสร้างตลาด
จิอันคาร์โลเชื่อมโยงความจำเป็นด้านความชัดเจนนี้เข้ากับกฎหมายสหรัฐที่ยังอยู่ระหว่างการพิจารณา ซึ่งมีเป้าหมายกำหนดวิธีการกำกับดูแลตลาดสินทรัพย์ดิจิทัล
เขาระบุว่า กฎหมายที่ถูกเรียกว่า “Clarity Act” ซึ่งพยายามกำหนดขอบเขตอำนาจระหว่างหน่วยงานกำกับ เช่น สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์สหรัฐ (SEC) และ CFTC ถือเป็นก้าวสำคัญในการสร้างความแน่นอนทางกฎหมายให้แก่สถาบันการเงิน
แม้จิอันคาร์โลประเมินว่าร่างกฎหมายดังกล่าวยังมีโอกาสผ่าน แต่เขายอมรับว่าความขัดแย้งทางการเมืองและความเห็นต่างระหว่างสถาบันการเงินดั้งเดิมกับบริษัทคริปโตทำให้กระบวนการซับซ้อนขึ้น
เขาเสนอว่า นักการเมืองสายกลางจากทั้งสองพรรคอาจเป็นกลุ่มที่ช่วยผลักดันกฎหมายนี้ในท้ายที่สุด โดยให้เหตุผลว่าการทำให้โครงสร้างพื้นฐานการเงินทันสมัยเป็นสิ่งจำเป็น เพื่อให้สหรัฐยังคงรักษาฐานะผู้นำด้านการเงินโลก
นวัตกรรมคริปโตคาดว่าจะเดินหน้าต่อ ไม่ว่าสภาพกฎระเบียบจะเป็นอย่างไร
แม้ยังมีความไม่แน่นอนด้านกฎหมาย จิอันคาร์โลมองว่าการพัฒนาคริปโตไม่น่าจะชะลอตัวลงอย่างมีนัยสำคัญ เพราะผู้ประกอบการและนักพัฒนายังคงพร้อมสร้างสรรค์โดยไม่คำนึงถึงเงื่อนไขด้านกฎระเบียบมากนัก
เขาระบุว่านวัตกรรมด้านสินทรัพย์ดิจิทัลยังคงเดินหน้าต่อไป แม้ในช่วงที่หน่วยงานกำกับดูแลใช้แนวทางการบังคับใช้กฎหมายที่แข็งกร้าวต่อภาคส่วนนี้ก็ตาม
เขาชี้ว่า ความเสี่ยงหลักไม่ใช่คำถามว่า “คริปโตจะพัฒนาหรือไม่” แต่คือ “มันจะพัฒนาในที่ใด”
“หากนวัตกรรมถูกสกัดกั้นในสหรัฐ มันก็จะย้ายไปยุโรปหรือเอเชียเท่านั้นเอง” เขากล่าว พร้อมเสริมว่าระบบรางการเงินดิจิทัล (digital financial rails) จะยังคงถูกสร้างขึ้นทั่วโลก ไม่ว่านโยบายของสหรัฐจะเป็นเช่นไร
จิอันคาร์โลยังมองว่าเทคโนโลยีบล็อกเชนคือการเปลี่ยนโครงสร้างพื้นฐานทางการเงินเชิงโครงสร้าง ที่เปิดโอกาสให้ผู้คนโต้ตอบกับระบบการเงินได้โดยตรงมากขึ้น ซึ่งอาจช่วยขยายการเข้าถึงบริการทางการเงินให้กว้างเกินกว่าช่องทางธนาคารแบบดั้งเดิม