Stablecoin supply พุ่งทำสถิติสูงสุดใหม่เหนือ 323 พันล้านดอลลาร์ในไตรมาสนี้ ขณะเดียวกันสัดส่วนของ Ether ที่ถูกนำไปสเตกก็ทำสถิติของตัวเองใกล้ 30%
อุปทานสเตเบิลคอยน์แตะ 323 พันล้านดอลลาร์
มูลค่ารวมทั้งหมดของสเตเบิลคอยน์เพิ่มขึ้นเกิน 323 พันล้านดอลลาร์ในช่วงกลางเดือนพฤษภาคม ทำสถิติสูงสุดใหม่ตามข้อมูลจาก CoinGecko อุปทานรวม แตะ 323.3 พันล้านดอลลาร์ก่อนจะอ่อนตัวลงเล็กน้อย
Tether (USDT) เป็นแรงขับเคลื่อนหลักของการเติบโตนี้ โดยขยาย อุปทานเพิ่มขึ้นราว 5 พันล้านดอลลาร์ในเดือนที่ผ่านมา และครองส่วนแบ่งตลาดอยู่ที่ 58.69%
อย่างไรก็ตาม ตัวเลขรวมดังกล่าวซ่อนสัญญาณชะลอตัวเอาไว้ USD Coin (USDC), Ethena USDe และ PayPal USD รวมกันสูญเสีย อุปทานไปประมาณ 4.2 พันล้านดอลลาร์ โดยเพียงแค่ Ethena USDe ก็ลดลงถึง 28% ภายในเดือนเดียว
ในขณะเดียวกัน ปริมาณ Ether (ETH) ที่ถูกล็อกไว้ในสัญญาสเตกก็ยังคงอยู่ใกล้ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ ตอนนี้มี ETH มากกว่า 36 ล้านเหรียญถูกนำไปสเตก คิดเป็นใกล้ 30% ของอุปทานหมุนเวียน หลังจากสัดส่วนการสเตกทะลุระดับดังกล่าวเป็นครั้งแรกเมื่อต้นปีนี้
Also Read: Bitmine Buys 60,000 ETH As Treasury Climbs Past 5.3M Tokens
ความสัมพันธ์ในไตรมาส 2 ที่นักวิเคราะห์จับตา
เทรดเดอร์มักใช้อุปทานสเตเบิลคอยน์เป็นตัวแทนของเม็ดเงินทุนที่รออยู่ข้างสนาม ขนาดของพูลที่ใหญ่ขึ้นบ่งชี้ ว่ามี “ดรายพาวเดอร์” พร้อมหมุนเข้าสู่ Bitcoin (BTC), Ether หรืออัลต์คอยน์ เมื่อบรรยากาศตลาดเปลี่ยน
อย่างไรก็ดี การตีความดังกล่าวก็มีข้อแม้
การเพิ่มขึ้นของอุปทานสเตเบิลคอยน์ไม่ได้ผลักดันราคาเหรียญคริปโตให้สูงขึ้นโดยอัตโนมัติ เพราะอุปทานสามารถเติบโตจากดีมานด์การป้องกันความเสี่ยง กิจกรรมการสเตก หรือการใช้งานเพื่อชำระเงินทั่วไปได้เช่นกัน ด้วยดัชนี Fear & Greed ที่ยังคงอยู่ในโซน “Fear” นักวิเคราะห์มองว่า สภาพคล่องกำลังสะสมตัวมากกว่าจะไล่ตามความเสี่ยง
ฝั่งการสเตกก็สะท้อนภาพเดียวกัน การมีส่วนร่วมในระดับสูงดึง Ether ออกจากกระดานเทรด ทำให้ซัพพลายที่มีสภาพคล่องบางลง ซึ่งสามารถขยายขนาดการเคลื่อนไหวของราคาไปในทิศทางใดก็ได้ เมื่อดีมานด์เปลี่ยนระหว่างไตรมาสข้างหน้า
เหตุใดการสเตก ETH จึงยังคงเพิ่มขึ้น
เงินทุนสถาบันเป็นคำอธิบายหลักของคลื่นการสเตกที่เพิ่มขึ้น บริษัททรัสต์และผลิตภัณฑ์ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ (ETP) ทยอยเพิ่มจำนวนวาลิเดเตอร์อย่างต่อเนื่อง และBitMine เพียงรายเดียวได้สเตก ETH มากกว่า 1.25 ล้านเหรียญ ขณะสร้างพอร์ตที่มีเหรียญนับหลายล้าน
คิวการออกจากสถานะวาลิเดเตอร์ยังคงอยู่ใกล้ระดับต่ำสุดในประวัติศาสตร์ ช่วยคลายความกังวลเรื่องแรงขายจากการเลิกสเตกอย่างกะทันหัน
การสเตก Ether เติบโตต่อเนื่องมาหลายปี แม้ในช่วงที่ราคาไม่สดใส ยอดรวมที่ถูกสเตกเคยทะลุ 34 ล้าน ETH ในช่วงกลางปี 2025 และข้าม 36 ล้านเหรียญในเดือนมกราคม 2026 เพิ่มขึ้นราว 77% ในช่วงสองปี ซึ่งสอดคล้องกับการสะสมของสถาบันมากกว่ากราฟราคา ETH เองอย่างชัดเจน
Read Next: Dogecoin Traps Sellers Again In Move Seen Before Two Parabolic Runs