Mysten Labs ผู้พัฒนาหลักของบล็อกเชน Sui ได้ประกาศโปรโตคอลการปล่อยกู้และทำผลตอบแทนด้วย Bitcoin (BTC) ตัวใหม่ชื่อว่า Hashi เมื่อวันพุธ โดยมีพันธมิตรเข้าร่วมตั้งแต่ระยะแรกได้แก่ BitGo, Bullish, FalconX, Ledger, Fordefi, Cubist และ Erebor Bank
โปรโตคอลนี้ถูกออกแบบมาเพื่อให้ผู้ที่ถือ Bitcoin สามารถกู้ stablecoin และสร้างผลตอบแทนจาก BTC ดั้งเดิมบนเชนได้ โดยไม่ต้องพึ่งโทเคนห่อหรือคนกลางแบบรวมศูนย์
ปัจจุบันมี Bitcoin น้อยกว่า 0.5% ของอุปทานทั้งหมดที่ถูก นำไปใช้ ในระบบการเงินแบบกระจายศูนย์ ตามประกาศของ Sui ซึ่งสะท้อนอุปสรรคเชิงโครงสร้างมายาวนาน เช่น การบริหารหลักประกันที่ไม่โปร่งใส ความเสี่ยงจากการนำหลักประกันไปใช้ซ้ำ (rehypothecation) และการพึ่งพาสินทรัพย์ที่ถูกห่อ
Hashi เป็นความพยายามของ Mysten Labs ที่จะจัดการกับอุปสรรคเหล่านี้ผ่านการตรวจสอบบนเชนและการจัดการหลักประกันแบบโปรแกรมอัตโนมัติที่สร้างบน Sui
Hashi ทำงานอย่างไร
โปรโตคอลจะโฟกัสที่การปล่อยกู้โดยมี BTC เป็นหลักประกันในระยะแรก เปิดให้ผู้ใช้กู้ stablecoin โดยใช้ Bitcoin ที่ถืออยู่ ขณะที่สถาบันพันธมิตรเป็นผู้จัดหาสภาพคล่อง
Hashi จะใช้การดูแลสินทรัพย์แบบ multi-party computation และสมาร์ตคอนแทรกต์ของ Sui ในการจัดการหลักประกัน แทนที่การพึ่งความเชื่อใจภายนอกด้วยการชำระบัญชีบนเชน คาดว่าจะมี devnet ในระยะใกล้ และมีแผนเปิดใช้ mainnet ช่วงปลายปี 2026 โดยจะมีการตรวจสอบโค้ด (audit) และการยืนยันแบบเป็นทางการก่อนเปิดให้ใช้งานสาธารณะ
พันธมิตรสถาบันคาดว่าจะรับหน้าที่ดูแลสินทรัพย์ โครงสร้างพื้นฐาน และฟังก์ชันด้านตลาดทุน ระบบยังมีแผนประกันความเสี่ยงสำหรับหลักประกัน BTC และการออกพันธบัตรที่มี Bitcoin ค้ำประกัน แม้ทั้งสองส่วนยังอยู่ก่อนการเปิดตัว
Read also: Inside The SEC's Nasdaq Approval
ทำไม Bitcoin DeFi ถึงเติบโตลำบาก
ตลาดการปล่อยกู้ Bitcoin หดตัวอย่างรุนแรงหลังการล่มสลายของ BlockFi และ Celsius Network ในปี 2022 ซึ่งการนำหลักประกันลูกค้าไปใช้ซ้ำ (rehypothecation) เพื่อสร้างวงเงินกู้เพิ่มเติมได้ขยายขนาดความสูญเสียและทำลายความเชื่อมั่นของผู้ใช้
การฟื้นตัวเป็นไปอย่างค่อยเป็นค่อยไป ในเดือนมกราคม Coinbase ได้ เปิดตัวอีกครั้ง ผลิตภัณฑ์สินเชื่อที่มี Bitcoin ค้ำประกันในสหรัฐฯ เปิดให้ผู้ใช้ที่ผ่านคุณสมบัติกู้ได้สูงสุด 100,000 ดอลลาร์ใน USDC ด้วยการใช้ BTC ที่ถืออยู่ Strike เน้นสัญญากู้ยืมที่แยกหลักประกันออกจากกันอย่างชัดเจนและไม่ถูกนำไปใช้ซ้ำ ขณะที่ Ledn ก็ให้บริการสินเชื่อที่มี BTC ค้ำประกันโดยมีการควบคุมความเสี่ยงในลักษณะเดียวกัน
Hashi เข้าสู่ตลาดที่กำลังฟื้นตัวแต่ยังคงระมัดระวัง กลุ่มผู้ใช้กลุ่มแรกน่าจะเป็นผู้เล่นสถาบัน โดยผู้ใช้งานรายย่อยคาดว่าจะตามมาเมื่อสภาพคล่องและโครงสร้างพื้นฐานด้านการตรวจสอบเติบโตมากขึ้น
Read next: UK Dissolves Crypto Exchange Linked To Iran's IRGC